Fed Rate Watch : Le consensus penche fortement en faveur d'une réduction d'un quart de point.
Les traders ont pratiquement écrit au stylo une réduction d'un quart de point, défiant la Réserve fédérale des États-Unis de leur prouver le contraire lors de la réunion d'octobre à venir.
La réduction d'un quart de point domine le conseil pour la décision de la Fed d'octobre
L'outil Fedwatch du CME donne des chiffres à l'intuition : avec un objectif actuellement de 4,00 % à 4,25 %, le chemin le plus favorisé pour le 29 octobre est une réduction à 3,75 % à 4,00 %, cotée à 87,7 %.
Maintenant stable à 4,00 % à 4,25 %, cela représente 12,3 %. Traduction : les cotes des contrats à terme CME favorisent massivement une réduction de 25 points de base lors de la prochaine réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC). Les deux barres bleues du graphique Fedwatch racontent l'histoire en un coup d'œil : grande barre pour une réduction, courte barre pour un maintien, rien d'autre n'obtenant de temps d'antenne.
Outil CME Fedwatch le 28 septembre 2025.
Les marchés de prédiction du 28 septembre font écho à ce point de vue. Sur Polymarket, les traders attribuent 81 % à une baisse de 25 points de base, 16 % à aucun changement, 4 % à une baisse de plus de 50 points de base et 1 % à une hausse. L'ambiance du marché : la baisse est le cas de base, une plus grande part est marginale, et le resserrement est une pièce de musée. Oui, les actions se maintiennent près de 81 ¢ pour la ligne du quart de point, un raccourci soigné pour la conviction de la foule.
Statistiques de Polymarket au 28 septembre 2025.
Kalshi fait écho au chœur. Son contrat montre 81 % pour une réduction de 25 points de base, 17 % pour maintenir le cap et 4 % pour quelque chose de plus profond que 25. Différents lieux, différents parieurs, même chute : la réduction d'un quart de point occupe la scène à moins que les données ou les conseils ne la torpillent.
Pour les segments du marché sensibles aux taux, comme le bitcoin (BTC), cette configuration est importante. Une petite réduction allégerait les coûts de financement à la marge, aplanirait l'appétit pour le risque et garderait les options ouvertes pour des mouvements ultérieurs. Néanmoins, les probabilités ne sont pas des promesses ; une impression chaude ou une conférence de presse agressive peuvent renverser la situation plus vite que vous ne pouvez dire “dot plot”. En dehors des considérations de liquidité, les indications à venir orienteront probablement les mouvements inter-actifs plus que les mécaniques cette fois.
Conclusion : le positionnement favorise fortement une légère baisse, mais la Fed écrira le script le 29 octobre. Tous les regards dans le monde financier sont fixés sur la prochaine décision de la Fed. Cependant, il est encore tôt, et le consensus peut toujours être erroné.