Aux premières heures du 25 novembre, MON a connu de fortes fluctuations sur Gate et d’autres plateformes d’échange. Selon les données du marché Gate, MON a grimpé jusqu’à 0,038 $ à un moment donné avant de retomber brusquement autour de 0,032 $.
Bien que ce prix soit supérieur de 20 % au prix de vente publique de 0,025 $, il marque également une baisse de plus de 20 % par rapport au plus haut de la journée, reflétant la complexité du sentiment du marché après la distribution du jeton.
01 Avancement des ventes : la vente publique en deçà des attentes
Des signes de faiblesse étaient déjà perceptibles lors de la vente publique de Monad, avant même la cotation du jeton. Lancée le 18 novembre, la vente visait à lever 187,5 millions de dollars, mais n’a atteint qu’environ 78,4 % de cet objectif.
Au total, 7,5 milliards de jetons MON ont été proposés lors de la vente, représentant 7,5 % de l’offre totale, chaque jeton étant vendu à 0,025 $.
À ce prix, la valorisation entièrement diluée (FDV) de Monad atteignait 2,5 milliards de dollars.
Cette valorisation se distingue, en particulier pour un projet dont les performances du mainnet restent à démontrer.
Le rythme lent de la vente publique s’inscrit dans un contexte de scepticisme généralisé du marché à l’égard des projets à forte FDV. Malgré les 244 millions de dollars déjà levés par Monad lors de précédents tours de financement, les investisseurs particuliers sont restés relativement prudents.
02 Distribution des jetons : une forte concentration qui soulève des risques futurs
La tokenomics de MON suggère que son modèle de distribution pourrait entraîner une pression vendeuse significative à l’avenir.
Sur l’offre totale de 100 milliards de jetons MON, 27 % sont alloués à l’équipe, 19,7 % aux investisseurs, et 40 % aux récompenses communautaires et à l’écosystème.
De plus, les jetons attribués à l’équipe et aux investisseurs sont soumis à des périodes de blocage. Les jetons de l’équipe sont bloqués pendant un an, puis libérés progressivement sur trois à quatre ans.
Les jetons des investisseurs seront également débloqués de manière linéaire sur quatre ans, ce qui signifie que le marché devra faire face à une pression vendeuse continue liée au déblocage des jetons pendant plusieurs années.
Actuellement, seuls 38,5 % des jetons (soit environ 38,5 milliards de MON) sont entrés en circulation au lancement pour le développement de l’écosystème, tandis que 50,6 % de l’offre totale (incluant les allocations pour l’équipe, les premiers investisseurs et la trésorerie de la fondation) restent bloqués.
Ces jetons bloqués commenceront à être libérés au second semestre 2026 et ce, jusqu’en 2029.
03 Performance sur le marché : envolée volatile suivie d’un essoufflement
MON a officiellement débuté sa cotation le 24 novembre sur plusieurs plateformes, dont Gate. Après son lancement, MON a affiché une forte dynamique, passant de son prix de vente publique de 0,025 $ à un sommet de 0,038 $, soit une hausse de plus de 50 %.
Cependant, ce rallye a été de courte durée. Le 25 novembre, MON avait reculé par rapport à ses sommets, s’échangeant autour de 0,032 $, ce qui correspond à une valorisation entièrement diluée d’environ 3,03 milliards de dollars.
Malgré cela, le prix actuel de MON reste supérieur de 21,2 % au prix de vente publique, surperformant de nombreux jetons listés sur la même période.
La volatilité des prix ne s’est pas limitée au marché spot. Selon l’annonce officielle de Gate, la négociation OTC pré-marché de MON a pris fin le 24 novembre à 14h30 (UTC), avec un règlement effectué entre 17h00 et 19h00 (UTC) le 25 novembre.
04 Paysage concurrentiel : une valorisation élevée met la patience du marché à l’épreuve
Monad se positionne comme une blockchain Layer 1 haute performance, compatible EVM, promettant 10 000 TPS et des blocs de 0,4 seconde.
Cependant, ces ambitions technologiques se heurtent à une concurrence intense. D’autres blockchains performantes telles que Solana, Aptos et Sui ont déjà développé des écosystèmes et des bases d’utilisateurs conséquents.
Si le testnet de Monad traite plus de 15 millions de transactions par jour, démontrant une capacité de traitement notable, les performances en conditions réelles du mainnet restent à confirmer.
Avec une valorisation entièrement diluée de 3,03 milliards de dollars, MON doit rivaliser directement avec des projets Layer 1 déjà établis.
Le scepticisme croissant envers les projets à forte FDV explique en grande partie pourquoi la vente publique de MON n’a pas atteint ses objectifs.
05 Perspectives : la croissance de l’écosystème, un enjeu clé
Pour Monad et le jeton MON, les fluctuations de prix à court terme ne représentent qu’une étape dans un parcours bien plus long. La création de valeur à long terme dépendra principalement de la santé et du développement de l’écosystème après le lancement du mainnet.
Heureusement, le mainnet de Monad a démarré avec le soutien de plusieurs applications majeures du secteur crypto, dont MetaMask, Phantom, Curve et Uniswap.
En outre, les stablecoins USDC et USDT sont intégrés au réseau Monad, fournissant une infrastructure financière essentielle à l’écosystème.
À la suite du lancement du mainnet le 24 novembre, la capacité de Monad à attirer davantage de développeurs et d’utilisateurs, et à bâtir un écosystème applicatif décentralisé dynamique, déterminera directement la valeur à long terme du jeton MON.
Perspectives d’avenir
L’avenir du jeton MON dépendra de la capacité du mainnet Monad à tenir sa promesse de 10 000 TPS et à attirer des développeurs pour bâtir un écosystème dynamique.
Les graphiques de prix sur Gate sont plus que de simples chiffres : ils reflètent la réévaluation continue par le marché d’une nouvelle technologie à mesure qu’elle passe de la vision à la réalité.
