#夏日创作营 El grupo de activos de oro, petróleo y acciones estadounidenses sube en conjunto en dólares; el yen se desploma y marca mínimos en 40 años. ¿Por qué es tan extraño?

#夏日创作营 El grupo de activos de oro en USD, petróleo y acciones estadounidenses sube en conjunto, el yen cae en picado hasta su nivel más bajo en 40 años: ¿por qué es tan raro?
En este periodo, los mercados financieros globales están viviendo algo que ni siquiera todos los economistas pueden explicar. El oro sube, el petróleo sube, el cobre sube, la bolsa estadounidense sube y el dólar también sube. Cinco activos que, en teoría, deberían pelear entre sí, van de la mano y suben. Lo único que sigue aplastado contra el suelo es el yen. El tipo de cambio USD/JPY llegó directamente a 163, marcando su nivel más bajo desde 1986, casi 40 años.　　
Los analistas de Wall Street pasaron la noche entera revisando reportes y tratando de explicar esta anomalía con distintos modelos, pero no encaja con nada. En realidad, no hace falta complicarlo: esto no es un “fallo del mercado”, es un gran drama geopolítico proyectado en conjunto sobre el mercado financiero. Detrás de cada vela (K), hay una historia geopolítica que se está desarrollando.

Primero: el estrecho de Ormuz, que está quedando “encerrado”.　　
El 8 de julio, Trump anunció ante todo el mundo en la cumbre de la OTAN que el memorando entre EE. UU. e Irán “terminó”. Inmediatamente, el ejército estadounidense realizó ataques aéreos contra Irán durante varias noches seguidas, con objetivos que pasaron de posiciones de misiles en la costa hasta plantas de energía y puentes en el interior. El objetivo es muy claro: concentrarse por completo en los nodos de control de Irán sobre el estrecho de Ormuz.
La lectura de los expertos militares es bastante unánime: esto no es un ataque punitivo, es una forma de despojar de manera sistemática a Irán de su capacidad militar de controlar el estrecho.　　
La respuesta de Irán llegó más rápido de lo que nadie imaginaba. El 19 de julio, la agencia de noticias Fars, citando a fuentes de la Guardia Revolucionaria, dijo que el volumen de tráfico por el estrecho de Ormuz ya era cero. Esa vía angosta, que transporta aproximadamente una quinta parte del petróleo mundial, quedó asfixiada por Irán. En condiciones normales, los países de la costa del Golfo exportan más de 20 millones de barriles diarios de petróleo crudo; ahora, los volúmenes de exportación de petróleo de Irak, Kuwait e Irán se han recortado más de 60%. El paso diario por el estrecho, que antes del 15 de julio era de más de 20 barcos, el 16 de julio cayó a cifras de un solo dígito.　　
EE. UU. tampoco se quedó quieto. El 14 de julio, Estados Unidos anunció la reanudación del bloqueo marítimo contra Irán, con un alcance que cubre todos los puertos e incluso zonas costeras de Irán, sin distinguir la bandera con la que naveguen los barcos. Tú cierras el estrecho, yo cierro los puertos. Dos grandes potencias mostrando la postura de “estrangular” en el mismo corredor de agua, que es el más estrecho con solo decenas de kilómetros. Esto no es guerra: es estrangularse entre sí. El que primero afloje, pierde.
　　
Segundo: el estrecho de Bab el-Mandeb, ya se ha colgado la segunda “cuerda”.　　Si crees que cerrar Ormuz ya es de lo más letal, la siguiente noticia puede quitarte el sueño todavía más. El 20 de julio, los rebeldes hutíes de Yemen anunciaron un “embargo marítimo” contra Arabia Saudita, con efecto inmediato. El portavoz de los hutíes lo dijo de forma muy directa: es “responder al bloqueo con bloqueo”.
Ellos apuntan a Bab el-Mandeb. Este estrecho conecta el mar Rojo con el océano Índico, y es la ruta marítima más corta entre Europa y Asia. Las exportaciones energéticas de países del Golfo como Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos, Kuwait, Baréin, etc., además de pasar por el estrecho de Ormuz, tienen como otro canal principal el mar Rojo a través de Bab el-Mandeb hacia el océano Índico. Ahora, Ormuz está cerrado por Irán; Bab el-Mandeb está bajo la amenaza de los hutíes.　　
No es casualidad. ¿Detrás de quién está el movimiento hutí? Irán. ¿Y detrás de Irán quién está? Todo el eje de la resistencia. Tú me apuntas un punto, yo te estrangulo el cuello en dos estrechos al mismo tiempo.
Ormuz y Bab el-Mandeb: dos grandes gargantas energéticas del mundo bajo presión simultánea. Esto no es “1+1=2”; es “1+1=3”, e incluso “=4” en forma de reacción en cadena. Las navieras empiezan a replantear rutas para rodear el Cabo de Buena Esperanza; en cada viaje se suman más de diez días. Los costos de seguro se duplican directamente. Estos costos terminarán reflejándose en el precio del petróleo, en los precios al por menor y en cada factura de la vida diaria de la gente común.　
　
Tercero: ¿por qué el yen terminó siendo el peor?　　
El yen cae por debajo de 163, marcando un nuevo mínimo en 40 años.
¿Sabes cuándo estaba el yen por última vez en ese nivel? En 1986. Ese año, justo después de firmarse el Acuerdo Plaza, Japón estaba siendo presionado por Estados Unidos para que el yen se apreciara. Cuatro décadas después, el yen vuelve al punto de partida, pero esta vez no es una apreciación forzada: es una depreciación forzada.　　
La destrucción del yen tiene tres capas de razones, y cada una está relacionada con la geopolítica.
Primera capa: el diferencial de tasas entre EE. UU. y Japón. El Banco de Japón subió la tasa en junio hasta 1%, el nivel más alto en 31 años. Pero la tasa de la Reserva Federal sigue por encima del 4%. El dinero se va de Japón hacia Estados Unidos; si el yen no cae, ¿qué más puede pasar?
Segunda capa: el impacto del precio del petróleo. Japón depende casi por completo de importaciones de energía. Un salto brusco del precio del petróleo incrementa directamente el costo de importación, deteriora la balanza comercial y, por lo tanto, el yen queda bajo presión. Y la raíz del salto del precio del petróleo no está en la oferta y la demanda, sino en el estrecho de Ormuz.
Tercera capa: disfunción de políticas. El Ministerio de Finanzas de Japón usó entre abril y mayo de este año una intervención en el mercado equivalente a 11,73 billones de yenes, un récord. El efecto solo se mantuvo durante unas pocas semanas. El mercado ya es completamente inmune a las advertencias verbales: tú dices tu parte y yo sigo vendiendo.　　
El punto de cruce de estas tres fuerzas es la geopolítica. EE. UU. pelea en Medio Oriente; Japón paga la factura en Asia. La Reserva Federal mantiene tasas altas; el Banco de Japón se ve obligado a subir tasas pero no se atreve a hacerlo con demasiada fuerza: si sube más, la frágil economía japonesa no aguanta; si no sube, el yen seguirá cayendo hasta valer papel mojado. El gobierno japonés queda atrapado en medio: elija lo que elija, está equivocado. Ese es el costo de seguir a Estados Unidos como aliado: tienes obligaciones, pero no tienes voz.　　
　
Se puede decir que este “coro de subidas” de activos, nota por nota, es el sonido de los disparos geopolíticos.
El oro sube porque Ormuz está cerrado;
el petróleo sube porque las dos grandes gargantas energéticas están bajo presión al mismo tiempo;
el dólar sube porque Estados Unidos se pasa el tiempo “marcando presencia” en Medio Oriente;
el yen cae porque Japón está sangrando por los demás en este conflicto.　
　
La esencia de este “gran coro” es que Estados Unidos está librando en Ormuz una guerra de desgaste que no puede ganar, mientras Irán cierra las gargantas energéticas globales en dos estrechos al mismo tiempo, ¡y Japón paga la cuenta de la guerra de otros!