Zhibao Technology firma una hoja de términos (term sheet) para la financiación PIPE de $220M Bitcoin

Zhibao Technology, una firma de tecnología de seguros con sede en Shanghái y cotizada en Nasdaq, dijo el miércoles que ha firmado una carta de términos no vinculante para una financiación PIPE (Private Investment in Public Equity, inversión privada en acciones públicas) pagadera en Bitcoin: aproximadamente 3.500 monedas, con un valor cercano a 220 millones de dólares al precio actual. El comprador, Joyertech and Information OPC, suscribiría acciones de Zhibao con una contraprestación que la empresa espera que incluya cerca de 3.500 BTC, aunque la cifra está sujeta a una valoración final, acuerdos de custodia, auditoría, revisión regulatoria y acuerdos definitivos. La estructura sigue una tendencia de empresas públicas que se convierten en modelos de tesorería en Bitcoin, con las tenencias corporativas de Bitcoin alcanzando máximos en más de dos años.

Joyertech and Information OPC ganará el control del consejo en la operación

La estructura de la operación entregaría el control al comprador al cierre. Joyertech and Information OPC nombraría la mayoría del consejo de Zhibao, una transición de control que daría a los recién llegados el volante mientras el equipo actual gestiona la operación heredada de tecnología de seguros hasta una posterior “separación, disposición o cualquier otra reestructuración”. Zhibao (NASDAQ: ZBAO), que impulsó un modelo de seguros integrados “2B2C” en China y lanzó en 2020 la primera plataforma de corretaje de seguros digitales del país, mantendría al principio en marcha su negocio existente. La empresa subrayó que la carta de términos no vincula a nadie y que la operación podría cambiar o no concretarse.

En lugar de recaudar efectivo y comprar monedas en el mercado, Zhibao tomaría el Bitcoin como pago en sí, un intercambio que coloca una tesorería en su balance desde el primer día. El acuerdo convertiría una empresa modesta de tecnología de seguros en el hogar de una gran reserva de Bitcoin, con nuevos propietarios al mando.

Las acciones de Zhibao saltaron 24% tras el anuncio

Las acciones de Zhibao subieron cerca de 24% con la noticia. La reinvención replica un patrón que ha dominado los mercados públicos durante dos años: las firmas se reconfiguran en torno a una tesorería en Bitcoin y las tenencias corporativas alcanzan máximos. Detrás de ZBAO están empleados, clientes de seguros y un equipo fundador que construyó algo nuevo en un mercado concurrido, y la carta de términos integraría esa historia en un vehículo de tesorería moldeado por personas que podrían valorar la “cáscara” tanto como el negocio. Para el personal actual, la promesa es continuidad “hasta la separación”: unas palabras que también traen su propia incertidumbre.

Analistas advierten riesgos para empresas de tesorería

La apuesta deja señales de advertencia. Los analistas han calificado el auge de la tesorería como una burbuja y algunas firmas de tesorería han empezado a vender sus monedas este año bajo presión del mercado. La estructura del acuerdo propuesto por Zhibao—tomar Bitcoin como contraprestación directa en lugar de captar capital para comprarlo—representa una variación del modelo de empresa de tesorería, pero se enfrenta a los mismos vientos en contra del mercado que han presionado a otras empresas públicas con tenencias de Bitcoin.

Preguntas frecuentes

¿Qué anunció Zhibao Technology el miércoles?
Zhibao Technology anunció que había firmado una carta de términos no vinculante para una financiación PIPE en la que el comprador, Joyertech and Information OPC, suscribiría acciones con una contraprestación que se espera que incluya aproximadamente 3.500 Bitcoin, con un valor cercano a 220 millones de dólares al precio actual. La operación sigue sujeta a una valoración final, acuerdos de custodia, auditoría, revisión regulatoria y acuerdos definitivos.

¿Cómo cambiaría la operación la estructura de control de Zhibao?
Joyertech and Information OPC nombraría la mayoría del consejo de Zhibao al cierre, cediendo el control a los recién llegados mientras el equipo actual gestiona el negocio heredado de tecnología de seguros hasta una posterior “separación, disposición o cualquier otra reestructuración”. Zhibao subrayó que la carta de términos no es vinculante y que el acuerdo podría cambiar o no concretarse.

¿Qué riesgos ven los analistas en las empresas de tesorería en Bitcoin?
Los analistas han calificado el auge de la tesorería como una burbuja y algunas firmas de tesorería han empezado a vender sus monedas este año bajo presión del mercado, lo que indica que las empresas públicas con tenencias de Bitcoin enfrentan vientos en contra significativos.