Woori Card emite 320 mil millones de won en CP a largo plazo dirigidos a la demanda de SK Hynix

Woori Card emitirá 320 mil millones de won en papel comercial a largo plazo el 16 de este mes, dirigido a la demanda de inversión de SK Hynix. La emisión comprende 210 mil millones de won en CP a 27 meses y 110 mil millones de won en CP a 30 meses, ambos con una tasa de descuento del 4,04%. SK Hynix, que ha emergido como un comprador importante en el mercado de bonos de crédito, está ampliando su horizonte de inversión desde instrumentos a corto plazo hasta vencimientos más largos, generando una demanda renovada de CP a largo plazo de las compañías de tarjetas. Woori Card se beneficia de un coste de financiación menor en comparación con la emisión de bonos de tarjeta de vencimiento similar—la tasa del bono de tarjeta calificado AA0 a 2,5 años del día anterior era del 4,395%. Esta transacción marca una recuperación en el mercado de CP a largo plazo de las compañías de tarjetas, que había visto una actividad limitada, y refleja esfuerzos más amplios del sector para diversificar las fuentes de financiación más allá de los bonos tradicionales de tarjeta.

Woori Card anuncia emisión de 320 mil millones de won en CP a largo plazo el 16

Según el sector financiero, el 10 de este mes, Woori Card planea emitir 320 mil millones de won en CP a largo plazo el día 16. La emisión está estructurada como 210 mil millones de won en CP a 27 meses y 110 mil millones de won en CP a 30 meses. La tasa de descuento para ambos CP, a 27 y 30 meses, se fija en 4,04%. Los observadores del mercado atribuyen la emisión a la demanda de inversión de SK Hynix, que recientemente ha posicionado a la compañía como un actor importante en el mercado de bonos de crédito. SK Hynix evaluó el atractivo de inversión del CP a largo plazo basándose en los niveles absolutos de las tasas de interés. Para Woori Card, la transacción permite captar fondos a una tasa menor que la emisión de bonos de tarjeta de vencimiento similar. La tasa del bono de tarjeta calificado AA0 a 2,5 años del día anterior era del 4,395%, lo que significa que Woori Card asegura financiación a una tasa inferior mediante esta emisión de CP a largo plazo.

La demanda de inversión de SK Hynix impulsa la recuperación del mercado de CP a largo plazo de las compañías de tarjetas

Históricamente, SK Hynix ha invertido principalmente en instrumentos a corto plazo como CP y bonos financieros con vencimientos de un año o menos, considerando factores de liquidez. Recientemente, la compañía ha ido extendiendo gradualmente sus vencimientos de inversión. Este cambio está generando una demanda renovada en el mercado de CP a largo plazo de las compañías de tarjetas, que había tenido una emisión limitada. SK Hynix continúa comprando bonos de crédito en bonos públicos, bonos bancarios, bonos de valores y bonos de tarjeta, impulsada por un aumento en los fondos excedentes debido a las condiciones favorables de la industria de semiconductores. Woori Card emitió en la primera mitad de este año más de 1,3 billones de won en bonos de tarjeta, y ahora realiza una captación de fondos mediante CP a largo plazo que supera los volúmenes habituales de emisión. La compañía emitió previamente 200 mil millones de won en CP a largo plazo en junio del año pasado, cuando la emisión de bonos de tarjeta se limitó a refinanciar volúmenes que vencían, resultando en una emisión neta de solo unos 20 mil millones de won. Un funcionario del mercado de bonos afirmó: "Esta emisión de CP a largo plazo de Woori Card está adaptada a la demanda de Hynix", y añadió, "Entendemos que también hubo un propósito de diversificar las fuentes de financiación mediante la captación de fondos en CP a largo plazo más allá de los bonos de tarjeta existentes."

Woori Card busca diversificación de financiación más allá de los bonos de tarjeta

Otras compañías de tarjetas actualmente no tienen planes de emisión de CP a largo plazo, manteniendo una política de emitir cuando las condiciones de vencimiento y tasa sean apropiadas, en función de las necesidades de gestión de fondos tras una evaluación integral del mercado. Para Woori Card, la transacción no solo sirve para satisfacer la demanda de compra de bonos de Hynix, sino también para diversificar su estructura de financiación. Las compañías de tarjetas han ampliado la diversificación de fondos este año, incluyendo valores respaldados por activos en el extranjero (ABS), bonos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) y emisiones de bonos de kimchi. Esta estrategia busca reducir la carga de costes de financiación y alejarse de una estructura concentrada en la emisión de bonos corporativos nacionales, ya que las tasas de financiación de bonos de tarjeta han subido hasta el 4%. Un representante de Woori Card afirmó: "Hemos utilizado continuamente el CP a largo plazo como método de financiación para complementar los bonos corporativos", y añadió, "Esta emisión se realizó considerando nuestras necesidades de financiación y demanda de inversión, y planeamos seguir emitiendo en el futuro si existe demanda de inversión en CP a largo plazo, tras una revisión integral de las condiciones del mercado y las circunstancias de financiación."