Las acciones de TSLA caen un 2% después de que Gary Black dijera que SpaceX no puede permitirse el acuerdo con Tesla

La acción de Tesla, Inc. (TSLA) cayó un 2% durante la noche antes del viernes, después de que el director general de Future Fund, Gary Black, advirtiera que SpaceX no puede permitirse adquirir el fabricante de vehículos eléctricos, calificando las cuentas financieras de inviables. TSLA cerró el jueves en 391,06 dólares, con una caída del 1%, lo que marca su segunda sesión consecutiva en números rojos. Black sostuvo que un acuerdo entre SpaceX y Tesla diluiría a los accionistas de SpaceX (SPCX) en aproximadamente un 25%, una carga que el consejo de la empresa aeroespacial no puede justificar, pese al control de voto del 82% del CEO Elon Musk y a su participación del 42% en SpaceX. El contraargumento llega en medio de una creciente especulación de que SpaceX podría buscar una fusión con Tesla, debate reavivado por Chamath Palihapitiya, inversor temprano de SpaceX, y respaldado por analistas de Jefferies y JPMorgan, que ven lógica estratégica en combinar ambas compañías.

Gary Black advierte que SpaceX no puede permitirse la adquisición de Tesla

Gary Black dijo en X que quienes creen que SpaceX comprará Tesla “no entienden el concepto del deber fiduciario del consejo”. Subrayó que el control de Musk sobre SpaceX no elimina la obligación de la junta de actuar en el interés de los accionistas de SpaceX. Black identificó la dilución como el problema clave: con SPCX cotizando a unos 132 dólares y en tendencia bajista, una adquisición de Tesla financiada con acciones obligaría a SpaceX a emitir una gran cantidad de acciones nuevas. “Con SPCX a 132 dólares y hundiéndose, no puede comprar TSLA en un acuerdo de acciones dilutivo del 25%”, dijo Black. “Las matemáticas no pasan la prueba”.

Chamath Palihapitiya y analistas de Wall Street respaldan la lógica de una fusión

La advertencia de Black llega días después de que el inversor temprano de SpaceX, Chamath Palihapitiya, reavivara el debate sobre la fusión, diciendo que existe “una lógica industrial muy obvia” para combinar Tesla y SpaceX bajo una única estructura de capital y balance. Palihapitiya había señalado antes que SpaceX tenía más probabilidades de hacer una reverse-merge con Tesla que de perseguir una IPO tradicional, lo que permitiría a Musk colocar sus “dos activos seminales en una sola cap table”. También calificó a SpaceX como “la rareza de las rarezas” y dijo que su negocio directo a célula podría convertirse en “un negocio enorme” antes de que maduren varias otras fuentes de ingresos.

Jefferies dijo que una fusión podría tener sentido estratégicamente, estimando que un acuerdo sin prima podría dejar a Musk con el 55,3% del control de voto mientras aún permite una prima para los accionistas de Tesla. JPMorgan, de forma similar, calificó la idea de “coherente estratégicamente en el papel”, citando vínculos entre IA, robótica, energía, transporte y espacio.

Tesla publica resultados de Q2 el 22 de julio

El debate sobre la fusión llega antes de los resultados del segundo trimestre de Tesla el 22 de julio, con Wall Street esperando un EPS de 0,32 dólares sobre ingresos de 26,02 mil millones de dólares. Jefferies elevó su precio objetivo para TSLA a 400 dólares desde 375 y mantuvo una calificación de “Hold” después de que Tesla entregara 480.100 vehículos, superando las estimaciones. La firma también elevó su pronóstico de ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) a 1,45 mil millones de dólares, citando una demanda más fuerte en China y Europa, aunque se mantuvo cauta ante posibles retrasos de Cybercab.

Sentimiento minorista en Stocktwits se mantiene neutral

En Stocktwits, el sentimiento minorista sobre TSLA fue “neutral” en medio de una caída del 13% en el volumen de mensajes de 24 horas. Un usuario alcista dijo: “$TSLA start of the earnings run, Merger news July 22 or August 550+ coming.” Otro usuario dijo: “$SPCX A $TSLA merger warrants $50 SP with Starlink.” Hasta ahora este año, la acción de Tesla ha quedado rezagada frente a sus pares del grupo “Magnificent Seven”, convirtiéndose en el segundo peor desempeño del grupo, con una caída de aproximadamente un 13%.

FAQ

¿Qué dijo Gary Black sobre un acuerdo entre SpaceX y Tesla?
Gary Black, director general de Future Fund, dijo en X que SpaceX no puede permitirse adquirir Tesla porque el acuerdo diluiría a los accionistas de SpaceX en aproximadamente un 25%. Argumentó que, con SPCX cotizando a unos 132 dólares y en caída, una adquisición financiada con acciones requeriría emitir demasiadas acciones nuevas, y que “las matemáticas no pasan la prueba”.

¿Cuándo publica Tesla resultados de Q2?
Tesla publica los resultados del segundo trimestre el 22 de julio. Wall Street espera un EPS de 0,32 dólares sobre ingresos de 26,02 mil millones de dólares. Jefferies elevó su precio objetivo para TSLA a 400 dólares desde 375 después de que Tesla entregara 480.100 vehículos, superando las estimaciones.

¿Por qué algunos analistas respaldan una fusión Tesla-SpaceX?
Chamath Palihapitiya dijo que existe “una lógica industrial muy obvia” para combinar Tesla y SpaceX bajo una única estructura de capital. Jefferies estimó que un acuerdo sin prima podría dejar a Musk con el 55,3% del control de voto mientras permite una prima para los accionistas de Tesla. JPMorgan calificó la idea de “coherente estratégicamente en el papel”, citando vínculos entre IA, robótica, energía, transporte y espacio.