Synthetix governance vota la retirada de sUSD, 1 sUSD por 4 SNX

La gobernanza de Synthetix votará el 23 de junio para retirar gradualmente sUSD según la propuesta SIP-423, pagando a los tenedores SNX en custodia en una proporción de 4 SNX por cada 1 sUSD, de acuerdo con el precio de intercambio. La propuesta fue presentada por el fundador de Synthetix, Kain Warwick, y el contribuidor principal Benjamin Celermajer.

Componentes de la SIP-423: instantánea de tenedores, salida de sUSD, reestructuración de deuda de la SIP-420, reforma del staking de SNX

Según la propuesta SIP-423, el plan completo incluye las siguientes cuatro partes：

Instantánea de tenedores: auditar todos los saldos de sUSD en Ethereum y Optimism en el bloque de corte definido para la gobernanza

Salida de sUSD: congelar y descontinuar los contratos de sUSD; los tenedores elegibles recibirán 4 SNX (bloqueados por 1 año; luego se desbloquean linealmente durante 1 año desde el congelamiento; la ventana de reclamo se abrirá aproximadamente 1 año después del congelamiento）

Reestructuración de deuda de la SIP-420: cerrar el fondo 420, cancelar los requisitos de proporción para el staking de sUSD; los participantes existentes en la deuda pueden elegir bloquear durante cuatro años (desbloqueo después de 1 año) o salir anticipadamente con el pago total de la deuda restante

Reforma del staking de SNX: se implementará en una versión separada

sUSD cae 61% en los últimos 30 días, TVL de 32,50 millones de dólares

Según los datos de CoinGecko y DefiLlama, al momento del reporte：

· El precio de trading de sUSD ronda los 0,25 dólares (objetivo 1,00 dólar), con una caída de aproximadamente 28% en 7 días y 61% en 30 días；

· El TVL de Synthetix es de 32,50 millones de dólares; el sUSD en circulación en Ethereum y Optimism es de aproximadamente 17,50 millones de dólares；

· El precio de trading de SNX ronda los 0,2453 dólares, ligeramente por debajo del precio de conversión piso de 0,25 dólares de la SIP-423。

La SIP señala que sUSD mantenido en fondos de LP, tesorerías u otros contratos de depósito no se puede recuperar automáticamente; los procesos de reclamación deben gestionarse por separado por la tesorería.

Estado de la SIP-423: “pendiente de votación”; la SIP-424 aún no se ha publicado

Al 23 de junio de 2026, según el reporte de The Defiant, el estado de la SIP-423 es “pendiente de votación (Vote_Pending)”, y aún no ha entrado en la fase de ejecución formal de la votación. Su propuesta técnica complementaria, la SIP-424 (que cubre la implementación técnica de apagado gradual), aún no se ha publicado.

Además, la SIP-423 incluye una ruta de devolución de USDT: si Synthetix acuerda ingresos superiores a 10 millones de dólares durante el período de bloqueo de dos años, el 25% se distribuirá en forma de USDT a los tenedores de sUSD que prefieren efectivo en lugar de SNX; el umbral de 10 millones de dólares y la proporción de devolución del 25% pueden ajustarse por Spartan Council mediante SCCP.

Preguntas frecuentes

¿Cómo se calcula la proporción de 1 sUSD por 4 SNX?

Según la explicación de la propuesta SIP-423, la lógica de conversión es: el valor nominal de sUSD es 1,00 dólares; el precio de conversión piso configurado en la propuesta para SNX es 0,25 dólares; por lo tanto, 1 sUSD en valor nominal corresponde a 4 SNX (1,00 ÷ 0,25 = 4). Esto significa que, incluso si el precio de mercado actual de sUSD está muy por debajo de 1 dólar, los tenedores reciben compensación en SNX con base en un valor nominal de 1 dólar.

¿Qué ocurre con sUSD mantenido en un protocolo DeFi (como pools de LP o tesorerías)?

Según la explicación de la SIP-423, el sUSD mantenido en pools de LP, tesorerías u otros contratos de depósito no se puede recuperar automáticamente; estas situaciones requieren que la tesorería de Synthetix gestione un proceso de reclamación por separado. La propuesta no proporciona un cronograma específico ni detalles del mecanismo para este proceso.

¿Cuál es el estado de validez legal actual de la SIP-423?

Al 23 de junio de 2026, según el reporte de The Defiant, el estado de la SIP-423 es “pendiente de votación (Vote_Pending)”, y aún no se ha ejecutado formalmente. Su propuesta técnica complementaria de implementación, la SIP-424, tampoco se ha publicado. La SIP-423 debe entrar en vigor de forma oficial mediante el proceso de votación de gobernanza de Synthetix; el cronograma exacto no estaba determinado al momento del reporte.