Strategy (anteriormente MicroStrategy) anunció el 23 de marzo de 2026 una serie de programas de recaudación de capital por un total de 44.1 mil millones de dólares para financiar nuevas adquisiciones de Bitcoin, incluyendo la venta de 21 mil millones en acciones ordinarias, 21 mil millones en su acción preferente perpetua Stretch (STRC) y 2.1 mil millones en su acción preferente Strike (STRK).
La compañía también divulgó la compra adicional de 1,031 BTC por aproximadamente 76.6 millones de dólares, llevando el total de holdings a 762,099 Bitcoin valorados en aproximadamente 54 mil millones de dólares. Los programas de capital amplían las ofertas de acciones en el mercado (ATM) existentes y reflejan la creciente dependencia de Strategy en las acciones preferentes perpetuas para financiar su estrategia de tesorería en Bitcoin.
Detalles del Programa de Recaudación de Capital
Programas de Acciones ATM
Strategy planea recaudar hasta 21 mil millones de dólares mediante la venta de sus acciones ordinarias Clase A (MSTR) y otros 21 mil millones a través de su Serie A Perpetua de Acciones Preferentes de Tasa Variable Stretch (STRC) mediante nuevos programas ATM. La compañía también pretende vender hasta 2.1 mil millones en Strike (STRK), otra oferta de acciones preferentes perpetuas. Los programas ATM revisados permiten a Strategy vender acciones de manera incremental en el mercado abierto en lugar de depender de unas pocas emisiones de gran escala a inversores externos, como se hacía anteriormente mediante ofertas de deuda convertible.
Ampliación del Sindicato de Ventas
Strategy amplió su sindicato de ventas, añadiendo a Moelis & Company, A.G.P./Alliance Global Partners y StoneX Financial, elevando el total de agentes a 19. Estas firmas actúan como intermediarios, vendiendo acciones en el mercado con el tiempo, permitiendo a la compañía recaudar capital de manera gradual en lugar de mediante grandes ofertas únicas.
Capacidad Restante
Al 22 de marzo de 2026, Strategy aún tenía una capacidad significativa en sus programas ATM existentes, incluyendo aproximadamente 6.24 mil millones de dólares en acciones ordinarias, 1.98 mil millones en STRC, 20.33 mil millones en STRK y 1.62 mil millones en STRF disponibles para emisión.
Actualización de Adquisiciones de Bitcoin
Última Compra
Strategy adquirió 1,031 Bitcoin en su compra más reciente por aproximadamente 76.6 millones de dólares a un precio promedio de aproximadamente 74,300 dólares por moneda. La compra se suma a las adquisiciones más grandes de la compañía este mes, que incluyeron 17,994 BTC el 9 de marzo y 22,337 BTC el 16 de marzo por un total combinado de 2.9 mil millones de dólares.
Acumulación en el Primer Trimestre
Durante los primeros tres meses de 2026, Strategy ha añadido casi 90,000 Bitcoin a su tesorería, demostrando un ritmo acelerado de acumulación en medio de la caída del mercado.
Holdings Totales
Strategy ahora posee 762,099 Bitcoin con un costo total de aproximadamente 57.6 mil millones de dólares y un precio promedio de adquisición de aproximadamente 75,600 dólares por moneda. La posición actualmente tiene una pérdida no realizada de aproximadamente 6.3%, dado que el nivel actual de Bitcoin ronda los 71,300 dólares.
Evolución de la Estrategia de Financiamiento
Cambio hacia Acciones Preferentes
La estrategia de capital de Strategy ha dependido cada vez más de las acciones preferentes perpetuas—STRC y STRK—que pagan dividendos mensuales a los inversores y permiten a la compañía aumentar sus holdings de Bitcoin sin emitir más acciones ordinarias MSTR. Este enfoque permite a los inversores obtener exposición a Bitcoin a través de instrumentos que generan dividendos en lugar de hacerlo directamente mediante acciones comunes.
De Deuda Convertible a Programas ATM
La compañía ha pasado de depender de grandes emisiones de deuda convertible a programas de acciones ATM más flexibles, que permiten una recaudación de capital incremental según las condiciones del mercado. Esta evolución refleja una tendencia más amplia en la gestión de tesorería en Bitcoin corporativo hacia estructuras de financiamiento más diversificadas.
Contexto del Mercado
Entorno del Precio de Bitcoin
Bitcoin cotizaba cerca de 71,300 dólares en el momento del anuncio, aproximadamente un 70% por debajo de su máximo histórico de 126,000 dólares en octubre de 2025. La continua acumulación de Strategy durante la caída subraya su convicción a largo plazo en la recuperación eventual del precio de Bitcoin.
Rendimiento de las Acciones
Las acciones de Strategy cotizaron ligeramente al alza tras el anuncio, con MSTR subiendo aproximadamente un 2% en las primeras operaciones. La acción ha experimentado una volatilidad significativa en el último año, estrechamente correlacionada con los movimientos del precio de Bitcoin.
Preguntas Frecuentes
¿Cuánto capital está levantando Strategy y cómo se utilizará?
Strategy anunció programas de recaudación de capital por un total de 44.1 mil millones de dólares, incluyendo 21 mil millones en acciones ordinarias, 21 mil millones en acciones preferentes perpetuas STRC y 2.1 mil millones en STRK. Los fondos se utilizarán para comprar más Bitcoin, continuando con la estrategia de tesorería de larga data de la compañía.
¿Cuál es la posición actual de Bitcoin de Strategy?
Al 23 de marzo de 2026, Strategy posee 762,099 Bitcoin con un costo total de aproximadamente 57.6 mil millones de dólares y un precio promedio de adquisición de aproximadamente 75,600 dólares por moneda. La compañía ha añadido casi 90,000 BTC a su tesorería solo en el primer trimestre de 2026.
¿Cómo ha evolucionado la estrategia de financiamiento de Strategy?
Strategy ha pasado de depender de emisiones de deuda convertible a programas de acciones ATM más flexibles, que permiten una recaudación de capital incremental. La compañía también ha utilizado cada vez más acciones preferentes perpetuas (STRC y STRK), que pagan dividendos mensuales a los inversores y permiten la acumulación de Bitcoin sin emitir más acciones comunes.
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