SpaceX fija el precio de la oferta de bonos $25B , la acción cae 1% durante la noche

SpaceX fijó el precio de una emisión de bonos por 25 mil millones de USD el martes, con las acciones cayendo casi un 1% en la negociación nocturna rumbo al miércoles. La empresa fijó el precio de cinco tramos de pagarés sénior no garantizados, con cupones que van del 5,35% al 6,65% y vencimientos de 2031 a 2056. Los fondos se utilizarán para refinanciar un préstamo puente de 20 mil millones de USD que SpaceX usó para liquidar deuda vinculada a xAI, la startup de IA fundada por Elon Musk y adquirida por SpaceX en febrero. La refinanciación busca reducir los costos anuales de intereses a medida que SpaceX amplía su infraestructura de IA y sus operaciones intensivas en cómputo.

La acción de SPCX cayó hasta 147,11 USD a primera hora del martes, situándose por debajo del nivel de 150 USD desde su primer día de cotización en Nasdaq tras la IPO del 11 de junio. Más tarde, la acción se recuperó y cerró el martes con una subida de cerca del 1% alrededor de 156 USD.

SpaceX fija el precio de una emisión de bonos en cinco tramos

La compañía fijó el precio de cinco tramos de pagarés sénior no garantizados el martes, con cupones que van del 5,35% al 6,65% y vencimientos que se extienden de 2031 a 2056. Se espera que la oferta se liquide el viernes. SpaceX planea usar los fondos para reembolsar por completo su facilidad de préstamo puente, pagar comisiones y gastos relacionados, y usar cualquier monto restante para fines corporativos generales.

La venta de bonos reemplaza un préstamo puente de 20 mil millones de USD que SpaceX usó para pagar deuda vinculada a xAI. La refinanciación podría reducir los costos anuales de intereses. X y xAI habrían gastado 1,8 mil millones de USD atendiendo 17,5 mil millones de USD de deuda previa este año, mientras que se espera que la nueva emisión de bonos de 25 mil millones de USD de SpaceX cueste cerca de 1,5 mil millones de USD anualmente, según Bloomberg. La demanda habría sido sólida, con pedidos que supuestamente alcanzaron cerca de 89 mil millones de USD.

El perfil crediticio de SpaceX está respaldado en gran medida por la trayectoria de crecimiento de Starlink y su negocio de lanzamientos respaldado por el gobierno, incluso mientras xAI continúa generando pérdidas operativas significativas. xAI generó 3,2 mil millones de USD en ventas el año pasado, pero registró una pérdida operativa de 6,4 mil millones de USD, según los informes. Esas pérdidas se han disparado desde alrededor de 1,6 mil millones de USD en 2024.

SpaceX contaba con 100,8 mil millones de USD en efectivo y equivalentes al 19 de junio, pero el documento de su IPO advirtió que su “nivel sustancial de endeudamiento podría afectar materialmente” sus finanzas y hacerla más vulnerable a condiciones económicas adversas.

Susquehanna inicia cobertura con calificación Neutral

El lunes, Susquehanna Financial Group inició la cobertura de SpaceX con una calificación Neutral y un objetivo de precio de 170 USD, lo que implicaría un 9% de potencial alcista desde los niveles actuales. La firma señaló posiciones sólidas en lanzamientos, Starlink y IA, pero advirtió que la acción ya descuenta un crecimiento agresivo. “Creemos que la valoración actual requiere múltiplos premium sobre supuestos de crecimiento de ingresos y EBITDA muy agresivos”, dijo el analista Charles Minervino, añadiendo que SpaceX aún enfrenta “un amplio rango de resultados”, según Investing.com.

Dijo que el riesgo hace mejor esperar para “un mejor punto de entrada” en la acción, incluso cuando pronosticó que los ingresos crecerán a una tasa compuesta anual del 56% hasta 2030.

El sentimiento minorista se vuelve bajista en Stocktwits

En Stocktwits, el sentimiento minorista para SPCX cayó al nivel más bajo registrado, en 42/100, pasando de “neutral” a “bajista” un día antes, mientras el entusiasmo impulsado por la IPO continuaba desvaneciéndose. El volumen de mensajes también disminuyó 35% en las últimas 24 horas.

Un usuario dijo: “Es una locura volver al mercado para pedir 25 mil millones de USD más en efectivo en solo 10 días. Una enorme bandera roja, en mi opinión”. Mientras tanto, otro usuario comentó: “Cuando ves que la deuda se empuja tan lejos en la curva, normalmente señala dos cosas: confianza en los flujos de caja futuros, y mucho capex todavía por delante”.

FAQ

¿Qué fijó SpaceX el martes?

SpaceX fijó el precio de cinco tramos de pagarés sénior no garantizados el martes con cupones entre el 5,35% y el 6,65% y vencimientos de 2031 a 2056, totalizando 25 mil millones de USD. Se espera que la oferta se liquide el viernes.

¿Por qué SpaceX emitió bonos por 25 mil millones de USD?

SpaceX emitió los bonos para reembolsar un préstamo puente de 20 mil millones de USD usado para liquidar deuda vinculada a xAI, la startup de IA fundada por Elon Musk y adquirida por SpaceX en febrero. Se espera que la refinanciación reduzca los costos anuales de intereses de 1,8 mil millones de USD a unos 1,5 mil millones de USD.

¿Qué calificación le dio Susquehanna a la acción de SpaceX?

Susquehanna Financial Group inició la cobertura de SpaceX el lunes con una calificación Neutral y un objetivo de precio de 170 USD. El analista Charles Minervino citó posiciones sólidas en lanzamientos, Starlink y IA, pero advirtió que la valoración actual requiere “supuestos de crecimiento de ingresos y EBITDA muy agresivos”.