Nueva división 60/40 del S&P 500: el 87% de los flujos de inversión de VC en 2026 se destinarán a la IA

Según el economista jefe de Apollo Global Management, Torsten Slok, en 2026 la asignación tradicional de cartera 60/40 —60% en acciones para el rendimiento y 40% en bonos para la estabilidad— se ha sustituido por una división entre IA y no IA. Las diez principales participaciones del S&P 500 ahora representan aproximadamente el 40% del índice, y nueve de las diez empresas están fuertemente relacionadas con la IA, incluida Nvidia (7,5%), Apple (6,8%), Alphabet (6,4%), Microsoft (4,2%), Amazon (3,9%), Broadcom (2,8%), Meta (2,5%), Tesla (2,3%) y Micron (1,6%).

La asignación de capital está muy sesgada hacia la IA en todos los mercados: el 87% de los flujos de inversión de capital riesgo de 2026 se destinan a empresas de IA, mientras que el 49% de las nuevas emisiones de bonos corporativos con grado de inversión y el 38% de las emisiones de bonos de alto rendimiento están relacionadas con la infraestructura de IA. La inversión en centros de datos de IA representa aproximadamente la mitad del crecimiento del PIB de EE. UU. proyectado en un 2% en 2026. El riesgo clave es si los beneficios de la IA se extenderán a la economía en general más allá de los sectores de equipos de semiconductores y centros de datos, con una desaceleración significativa del capex de IA que podría propagarse por toda la economía.