Informe del Q2 de SK hynix: comienza el envío en producción en serie de HBM4; se inician negociaciones de precios para 2027

SK海力士在 la conferencia telefónica de resultados del segundo trimestre (Q2) reveló que la empresa está negociando con sus principales clientes el tamaño del suministro de memoria de alto ancho de banda (HBM) de 2027 y su fijación de precios, y que el progreso de las negociaciones es fluido. En su reporte adicional de Q2, SK海力士 confirmó también: HBM4 ya inició envíos de producción en masa en el segundo trimestre de 2026, y en la segunda mitad del año se ampliará la capacidad; las muestras de ingeniería de HBM4E ya fueron entregadas a los clientes en la primera mitad del año.

Lógica de fijación de precios de SK海力士 para HBM: negociación integral con ocho factores

Según la explicación de SK海力士 en la conferencia telefónica de resultados de Q2, la fijación de precios de HBM se basa en un modelo integral de evaluación de múltiples factores y se negocia caso por caso con cada cliente, incluyendo los siguientes factores:

· Costo de los wafers

· Proceso avanzado

· Tecnología TSV (vias de silicio a través)

· Tecnología de empaquetado

· Inversión de capacidad

· Complejidad tecnológica

· Costo de oportunidad

· Valor del producto

El punto de mayor atención del mercado es que SK海力士 cuenta con una ventaja líder en la cuota de mercado global de HBM; el resultado de las negociaciones de precios para 2027 impactará directamente la estructura de costos de la cadena de suministro de chips de IA. HBM ya representa más del 63% del costo total de los chips de IA, y el poder de fijación de precios de las fábricas de memoria equivale, en la práctica, al poder de fijación de precios del cómputo (capacidad de cómputo) de la IA.

Andy Wong: el mercado se centra en la inquietud de “captar demasiadas utilidades de la cadena de suministro”

De acuerdo con datos del mercado, el martes se registró una presión vendedora a gran escala en el mercado bursátil de Corea del Sur: el índice KOSPI cayó 10,84%; las acciones de SK海力士 cerraron con una caída de más del 14%; y Samsung Electronics retrocedió más de 13%. La capitalización de mercado de SK海力士 se evaporó en casi 50 mil millones de dólares. El miércoles, al inicio, llegó a rebotar temporalmente alrededor de un 2%, pero luego perdió fuerza; a mediodía, la caída ya se había ampliado a más de un 8,3%.

Andy Wong, gestor de activos multiestrategia de Julius Baer/Hong Kong, señaló: “Los inversores quieren ver que ciertos factores cambien la percepción de que SK海力士 está captando demasiadas utilidades de la cadena de suministro”. Por su parte, en la conferencia telefónica, SK海力士 respondió a las preocupaciones sobre una desaceleración de las inversiones en IA, indicando que las medidas de las grandes empresas tecnológicas “no consisten en recortar la inversión en IA, sino en aumentar la utilización y acelerar la monetización de la infraestructura de IA a gran escala”.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es el progreso de las negociaciones de precios de HBM de SK海力士 para 2027?

Según las explicaciones en la llamada de resultados financieros del segundo trimestre de SK海力士, la empresa está negociando con sus principales clientes el volumen de suministro y la fijación de precios de HBM para 2027, y el avance de las negociaciones es fluido. La lógica de precios considera de manera integral ocho factores, como el costo de los wafers, el proceso avanzado, el TSV y la tecnología de empaquetado, y se negocia caso por caso con cada cliente, sin limitarse simplemente a seguir las tendencias tradicionales de DRAM.

¿Cuál es el estado más reciente de la producción en masa de HBM4 y HBM4E?

Según el informe financiero del segundo trimestre de SK海力士, HBM4 ya inició envíos de producción en masa en el segundo trimestre de 2026, y en la segunda mitad del año se ampliará la capacidad. Las muestras de ingeniería de HBM4E ya se entregaron a los clientes en la primera mitad del año.

¿Cómo se comportó la acción de SK海力士 el martes en el mercado?

De acuerdo con los datos del mercado, la acción de SK海力士 cerró el martes con una caída de más del 14% (KOSPI se desplomó 10,84%, mientras que Samsung Electronics cayó más del 13%), con una pérdida de valor de mercado de casi 50 mil millones de dólares. A mediodía del miércoles, la caída ya se había ampliado a más del 8,3%.