La Ley de Claridad, auditada por el Senado, avanza hacia finales de marzo

La larga lucha de Washington por la estructura del mercado de criptomonedas está entrando en otra fase de alta tensión, con los legisladores considerando una revisión a finales de marzo, incluso cuando la oposición renovada del lobby bancario amenaza con detener el acuerdo nuevamente.

Informes de la industria indican que los negociadores han estado intentando superar obstáculos procedimentales y políticos que permitirían a un comité del Senado abordar formalmente un amplio “proyecto de ley del mercado de criptomonedas”. Pero los mismos informes describen que los bancos están resistiendo con fuerza un compromiso respaldado por la Casa Blanca, lo que genera dudas sobre si los líderes podrán mantener el calendario intacto.

Un camino cada vez más estrecho para un acuerdo sobre la estructura del mercado

La medida en discusión busca definir con mayor claridad cómo se regulan los activos digitales en EE. UU., especialmente la frontera entre la supervisión de valores y de commodities, y las reglas que rigen los lugares de comercio de criptomonedas.

Aunque los detalles en discusión varían entre borradores, el objetivo es familiar: ofrecer a la industria un marco federal más claro y reducir la dependencia de la aplicación de la ley caso por caso.

Lo que ha cambiado en los últimos días es el tono respecto al impulso.

Algunos observadores del Capitolio describen “finales de marzo” como una ventana realista para la acción del comité si se pueden resolver las disputas restantes. Otros dicen que el rechazo del sector bancario al acuerdo emergente ha creado un nuevo estancamiento, que podría obligar a los legisladores a volver a negociar o a eliminar partes controvertidas para poder votar.

Detrás de escena, la Casa Blanca intenta eliminar al menos un gran obstáculo en el Senado que ha ralentizado las conversaciones, lo que indica que la administración quiere que el proceso avance. Sin embargo, los detalles de un avance significativo siguen siendo borrosos, y una fecha de revisión—si es que ocurre—podría venir con cambios de último minuto.

Los bancos están luchando y la industria cripto lo observa

La oposición bancaria se centra en cómo un marco para las criptomonedas podría cambiar el destino de la actividad comercial y los depósitos. Las instituciones financieras tradicionales argumentan que ciertos productos y la infraestructura del mercado cripto podrían sacar capital de los bancos o recrear riesgos similares a los bancarios fuera de la supervisión bancaria.

Los defensores de las criptomonedas contraatacan diciendo que las reglas poco claras han impulsado la actividad al extranjero y han dejado a los inversores estadounidenses con menos opciones reguladas.

El impacto en el mercado puede depender menos de una sola votación en un comité que de lo que indique una revisión a finales de marzo: que el Congreso está dispuesto a legislar sobre las reglas básicas de las criptomonedas, no solo stablecoins o soluciones de aplicación limitada.

Incluso un avance parcial podría cambiar la forma en que las plataformas de intercambio, los emisores de tokens y las mesas institucionales planifican para el resto del año.

En última instancia, una línea de tiempo legislativa creíble puede reducir las primas de riesgo en todo el sector, mientras que otro estancamiento reforzaría el statu quo—incertidumbre, supervisión fragmentada y titulares políticos que siguen haciendo fluctuar los precios de las criptomonedas sin establecer reglas duraderas.

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