La SEC pospone el plan de negociación de acciones tokenizadas tras preocupaciones de los exchanges

La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha pospuesto su plan para permitir la negociación de acciones tokenizadas después de que funcionarios de la bolsa plantearan preocupaciones sobre cómo se implementaría el plan. Bloomberg informó el viernes, citando fuentes familiarizadas con el asunto, que la «exención por innovación» de la SEC para acciones basadas en cripto se esperaba que se publicara durante la semana, y que el personal de la SEC ya había revisado un borrador de la propuesta de negociación de acciones tokenizadas. La SEC ha recibido aportes de cientos de participantes del mercado sobre la mejor forma de implementar las reglas, pero no ha tomado una decisión de cambiar su propuesta. Los participantes del mercado plantearon a la SEC preocupaciones sobre la posible proliferación de terceros no autorizados que emitan tokens sin el consentimiento de las empresas públicas y sobre cómo se verificaría la propiedad en blockchains semipseudónimas. La SEC ha sido más abierta a productos financieros impulsados por cripto bajo la administración de Trump, lo que ha coincidido con el creciente interés de Wall Street en la tokenización y las stablecoins.

Requisitos propuestos para plataformas de acciones tokenizadas

Bajo la propuesta de la SEC, las plataformas que ofrezcan acciones tokenizadas tendrían que garantizar que los inversores reciban los mismos derechos que los accionistas tradicionales, incluidas las dividendos y los derechos de voto.

Adopción de la tokenización y datos del mercado

Datos de RWA.xyz muestran que se han tokenizado 34 mil millones de dólares en activos del mundo real, incluyendo 1,55 mil millones de dólares en acciones tokenizadas. La adopción se ha quedado por detrás de las expectativas de Citibank y McKinsey, que respectivamente predijeron en 2022 y 2024 que la tokenización se convertiría en un mercado de varios billones de dólares para 2030.

Apoyo de la industria al aplazamiento

Ejecutivos de la industria cripto respaldaron la decisión de la SEC de retrasar la exención. Carlos Domingo, CEO de la plataforma de tokenización cripto Securitize, dijo en una publicación en X el viernes que es importante asegurarse de que la «exención se aplique a los instrumentos correctos».

«Mejor retrasarlo que hacerlo mal y desatar todo tipo de problemas», afirmó Domingo.

Tom Farley, CEO del exchange cripto Bullish, publicó en X que la SEC estaba «entendiendo que las empresas públicas son la única entidad que puede emitir tokens que sean una participación de acciones». «Buen trabajo retrasando y acertando».

El aplazamiento llegó después de que la comisionada de la SEC Hester Peirce dijera el jueves que esperaba que la exención fuera «limitada en alcance» y que solo respaldaría «representaciones digitales» de valores de renta variable, similar a lo que los inversores pueden comprar actualmente en el mercado secundario.

Marco regulatorio: valores tokenizados custodiales vs. sintéticos

En enero, la SEC hizo distinciones entre tipos de valores tokenizados, clasificándolos en formas «custodiales» y «sintéticas».

Los valores tokenizados custodiales son acciones tokenizadas patrocinadas por el emisor y custodiadas por intermediarios regulados, con plenos derechos de accionista. Los valores tokenizados sintéticos brindan exposición al precio sin la propiedad real de las acciones subyacentes.