La Comisión de Valores y Bolsa (SEC) aprobó horarios de negociación extendidos para opciones selectas de acciones individuales en EE. UU., lo que permite a Cboe ofrecer sesiones de premercado y posmercado a partir del 13 de julio. Cboe planea ofrecer negociación de 7:30 a.m. a 9:25 a.m. (hora del Este) y de 4:00 p.m. a 4:15 p.m. (hora del Este) para opciones sobre acciones multilisting de alta liquidez vinculadas a empresas como Nvidia, Apple, Tesla, Broadcom, AMD y Palantir. La aprobación responde a la demanda de los inversores de operar alrededor de eventos que mueven el mercado y que ocurren fuera de las horas tradicionales. La iniciativa forma parte de una transformación más amplia mientras las bolsas, los brokers y las firmas de compensación se preparan para la negociación continua en mercados financieros globales.
Cboe amplía el horario de negociación del mercado de EE. UU. más allá de las sesiones tradicionales
Durante décadas, las acciones de EE. UU. abrieron a las 9:30 a.m. y cerraron a las 4:00 p.m. (hora del Este). Las opciones siguieron un calendario similar. Cboe ya ofrece acceso de casi 24 horas a varios productos insignia de opciones sobre índices, incluidas las opciones sobre el S&P 500, las opciones sobre el VIX, las opciones Mini-SPX y las opciones sobre el Russell 2000. La negociación durante estas sesiones ampliadas se ha expandido rápidamente. Según Cboe, los volúmenes de Global Trading Hours y Curb Trading Hours alcanzaron niveles récord durante el primer trimestre de 2026 y aumentaron un 32% respecto al mismo período del año anterior. La bolsa atribuyó parte de ese crecimiento a la demanda de clientes en la región de Asia-Pacífico. Los productos actuales de Cboe con horarios extendidos incluyen SPX Options (8:15 p.m.–9:25 a.m. ET), VIX Options (8:15 p.m.–9:25 a.m. ET), XSP Options (8:15 p.m.–9:25 a.m. ET) y RUT Options (8:15 p.m.–9:25 a.m. ET).
Las opciones sobre acciones individuales abordan el riesgo de eventos fuera de horario
La participación minorista en los mercados de opciones ha aumentado sustancialmente. El volumen diario de opciones supera con regularidad los 50 millones de contratos. Los contratos de zero-day-to-expiration se han convertido en una fuerza importante en las opciones sobre índices. Los comunicados de resultados corporativos, las subidas de calificación de analistas, las revisiones de guías y los anuncios regulatorios a menudo llegan antes de que abran los mercados o después de que cierren. Las publicaciones económicas, como los datos de empleo e informes de inflación, también ocurren con frecuencia fuera del horario normal de negociación de opciones. Según Cboe, los inversores podrán gestionar el riesgo alrededor de eventos que mueven el mercado y que ocurren antes de la campana de apertura o inmediatamente después del cierre. La sesión posmercado también podría ayudar a reducir el riesgo de ejercicio en contra al ofrecer a los operadores una ventana breve para ajustar posiciones después de que el mercado de la acción subyacente cierra.
Cboe establece criterios de elegibilidad para aproximadamente 20 nombres iniciales
Cboe espera que aproximadamente 20 nombres califiquen inicialmente. Para calificar, una clase de opción debe promediar al menos 150.000 contratos por día durante los seis meses anteriores. La empresa subyacente debe mantener una capitalización de mercado de al menos 50.000 millones de dólares y un volumen promedio diario de negociación de acciones de al menos 10 millones de acciones. Cboe espera que todos los miembros del llamado Magnificent Seven califiquen, junto con varias otras acciones tecnológicas de amplia negociación. El enfoque refleja la intención declarada de la bolsa de avanzar con cautela mientras monitorea la calidad del mercado, la liquidez y el desempeño operativo. La norma permite a Cboe designar hasta 100 clases de opciones elegibles.
Los inversores de Asia-Pacífico impulsan la demanda de acceso ampliado
Los inversores en Singapur, Hong Kong, Tokio, Sídney y Seúl negocian cada vez más valores de EE. UU. como parte de sus carteras regulares. Los horarios de negociación extendidos mueven efectivamente porciones del mercado de EE. UU. hacia la jornada laboral asiática. El crecimiento del negocio de opciones sobre índices de madrugada de Cboe ofrece evidencia de que la demanda ya existe. Los participantes del mercado fuera de Norteamérica cada vez desean acceder a herramientas de gestión de riesgo de EE. UU. sin esperar a la campana de apertura tradicional.
Cboe implementa salvaguardas operativas para sesiones extendidas
La liquidez tiende a ser menor fuera del horario regular. Los diferenciales entre compra y venta (bid-ask) pueden ampliarse. Los creadores de mercado deben gestionar el riesgo de inventario mientras las acciones subyacentes permanecen menos activas que durante la sesión central. El marco de Cboe incluye varias salvaguardas. Solo se aceptarán órdenes limitadas durante las nuevas sesiones. Se rechazarán las órdenes de mercado, las órdenes stop y las órdenes stop-limit. Las operaciones ejecutadas durante las sesiones de premercado y posmercado no contarán para los máximos y mínimos diarios y se marcarán con un código de condición específico de horarios extendidos. La bolsa también planea mantener protecciones de mercado y procedimientos de suspensión regulatoria similares a los utilizados durante la negociación regular. Las operaciones en horarios extendidos se excluyen del estatus de Last Sale Eligible y de los cálculos de máximo/mínimo diario.
Cboe ya ofrece negociación de acciones de 4:00 a.m. hasta 8:00 p.m. en ciertos centros. La empresa también planea lanzar negociación 23×5 en su bolsa de acciones EDGX más adelante este año, sujeto a aprobación regulatoria y preparación de la industria.
Preguntas frecuentes
¿Qué aprobó la SEC el 13 de julio para las opciones sobre acciones individuales?
La Comisión de Valores y Bolsa aprobó horarios de negociación extendidos para opciones selectas sobre acciones individuales en EE. UU. A partir del 13 de julio, Cboe planea ofrecer negociación de premercado de 7:30 a.m. a 9:25 a.m. (hora del Este) y negociación de posmercado de 4:00 p.m. a 4:15 p.m. (hora del Este) para opciones de acciones multilisting de alta liquidez vinculadas a empresas como Nvidia, Apple, Tesla, Broadcom, AMD y Palantir.
¿Cuáles son los requisitos de calificación para que las opciones puedan negociarse durante horarios extendidos?
Para calificar para la negociación en horarios extendidos, una clase de opción debe promediar al menos 150.000 contratos por día durante los seis meses anteriores. La empresa subyacente debe mantener una capitalización de mercado de al menos 50.000 millones de dólares y un volumen promedio diario de negociación de acciones de al menos 10 millones de acciones. Cboe espera que aproximadamente 20 nombres califiquen inicialmente, y la norma permite hasta 100 clases de opciones elegibles.
¿Qué restricciones operativas aplican durante las sesiones de opciones en horarios extendidos de Cboe?
Solo se aceptarán órdenes limitadas durante las nuevas sesiones de premercado y posmercado. Se rechazarán las órdenes de mercado, las órdenes stop y las órdenes stop-limit. Las operaciones ejecutadas durante horarios extendidos no contarán para los máximos y mínimos diarios, se marcarán con un código de condición específico de horarios extendidos y se excluyen del estatus de Last Sale Eligible.
