Samsung Securities recorta el precio objetivo de las acciones de Kia a 210.000 won por el desempeño del 2T

Samsung Securities redujo el precio objetivo de las acciones de Kia Corporation de 240,000 won a 210,000 won, en respuesta a unos resultados de Q2 que no cumplieron las expectativas del mercado y aumentaron la volatilidad en todo el sector automotriz. La revisión se produjo tras el beneficio operativo de Kia en Q2 de 2,6296 billones de won, que quedó por debajo del consenso en un 5,9% pese a un volumen récord de ventas. La firma mantuvo su calificación de COMPRA, citando una recuperación esperada en la segunda mitad impulsada por la expansión de vehículos híbridos y una mejora de la combinación de productos.

Samsung Securities aplica un PER de 9x al precio objetivo de Kia

Im Eun-young, analista de Samsung Securities, redujo el precio objetivo de Kia de 240,000 won a 210,000 won, un ajuste a la baja del 12,5%. El analista aplicó un ratio precio/ganancias objetivo (PER) de 9x, un 10% menos que el nivel anterior, reflejando el PER adelantado a 12 meses de Toyota.

Kia reporta crecimiento de ingresos de Q2 y caída de la ganancia

Kia reportó ingresos en Q2 de 33 billones de won y un beneficio operativo de 2,6296 billones de won. Los ingresos aumentaron un 12,6% interanual, mientras que el beneficio operativo cayó un 4,9%. Los ingresos superaron las expectativas del mercado en un 2,5%, pero el beneficio operativo quedó por debajo en un 5,9%.

El volumen de ventas de Q2 alcanzó un máximo histórico, pero la rentabilidad no cumplió las expectativas. Im explicó que Kia incrementó las ventas en un contexto de demanda global de automóviles a la baja, pero amplió los incentivos a las ventas de EV en Europa para competir con fabricantes chinos. La mayor proporción de ventas de EV erosionó la rentabilidad.

La ampliación de incentivos y los ajustes de precios redujeron la ganancia en aproximadamente 723 mil millones de won, mientras que los cambios en la mezcla de ventas explicaron una caída adicional de 178 mil millones de won. Los efectos del tipo de cambio sobre las provisiones de garantía también impactaron negativamente en los resultados. Excluyendo los efectos de los aranceles, el beneficio operativo se estimó en aproximadamente 2,7 billones de won, por debajo de los 2,85 billones de won de Hyundai Motor.

Kia mantiene la guía de beneficio operativo para todo el año de 10,2 billones de won

Samsung Securities pronosticó ingresos de Q3 de 32,4 billones de won y un beneficio operativo de 2,8 billones de won, superando el consenso del mercado de 2,6 billones de won. La firma proyectó un aumento en las ventas de vehículos híbridos de alto margen en EE. UU. tras la ampliación de la producción de los modelos Telluride y Sportage HEV. Los incentivos a los EV en Europa que afectaron los resultados del primer semestre tienen una capacidad de expansión limitada, y se espera que la tasa de crecimiento de la participación de ventas de vehículos eléctricos a batería (BEV) se desacelere, mejorando la combinación de productos.

Kia mantuvo su guía para todo el año de 3,35 millones de unidades de mayoreo, 3,31 millones de unidades de menudeo y 10,2 billones de won de beneficio operativo.

FAQ

¿Por qué Samsung Securities redujo el precio objetivo de las acciones de Kia?
Samsung Securities redujo el precio objetivo de 240,000 won a 210,000 won debido a que el beneficio operativo de Q2 quedó por debajo de las expectativas del mercado en un 5,9% y aumentó la volatilidad en todo el sector automotriz.

¿Cuáles fueron los resultados financieros de Kia en Q2?
Kia reportó ingresos en Q2 de 33 billones de won (un +12,6% interanual) y un beneficio operativo de 2,6296 billones de won (un -4,9% interanual). Los ingresos superaron el consenso en un 2,5%, pero la ganancia quedó por debajo en un 5,9%.

¿Cuál es la guía de Kia para el beneficio operativo de todo el año?
Kia mantuvo su guía para todo el año de 10,2 billones de won de beneficio operativo, junto con 3,35 millones de unidades de mayoreo y 3,31 millones de unidades de menudeo.