Roubini advierte que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años podrían alcanzar el 8% a medida que aumentan los riesgos de inflación

Nouriel Roubini, el profesor de la Universidad de Nueva York conocido como «Dr. Doom» por predecir la crisis financiera global de 2008, advirtió el 15 de julio (hora local) que la inflación sigue siendo el mayor factor de riesgo en los mercados financieros y que las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años podrían acercarse al 8%. En una entrevista con Business Insider, Roubini pronosticó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC o CPI) podría subir hasta el 5-6% debido a factores estructurales, incluidos conflictos geopolíticos, la desglobalización y el aumento del gasto del gobierno. Esta evaluación llega mientras los mercados financieros sortean presiones inflacionarias persistentes, y la proyección de Roubini sobre la rentabilidad representa niveles que no se veían desde 1994 si se materializan.

Roubini pronostica que la inflación del IPC subirá al 5-6%

Roubini proyectó que la inflación del IPC podría escalar hasta el 5-6% impulsada por factores estructurales, superando de forma significativa la lectura de IPC de junio de 3,5%. Según Business Insider, el economista identificó múltiples fuerzas que podrían empujar los precios al consumidor de manera sustancial por encima de los niveles actuales. Su pronóstico representa una divergencia marcada con la trayectoria de inflación actual y sugiere una presión alcista persistente sobre los precios.

Las tensiones geopolíticas y la desglobalización impulsan las presiones sobre los precios

Roubini identificó las tensiones geopolíticas como el principal factor inflacionario, señalando que la guerra entre EE. UU. e Irán ha impulsado los precios internacionales del petróleo y de las materias primas desde marzo, y que estos aumentos de costos podrían extenderse a los precios al consumidor. También señaló la desglobalización como otra fuerza inflacionaria, afirmando que «hay una reacción contra el movimiento libre de bienes, servicios, capital, trabajo, datos, información y tecnología, y estas fricciones crean cierto grado de inflación». Roubini citó las políticas de aranceles del presidente Donald Trump como un ejemplo de esta tendencia.

El profesor también analizó cómo los déficits fiscales del gobierno y el aumento de la deuda nacional están elevando las presiones inflacionarias, ya que el incremento del gasto público combinado con las altas tasas de interés incrementa los costos por intereses y las cargas fiscales. El cambio climático fue identificado como un catalizador inflacionario adicional que podría alterar el suministro de alimentos y aumentar las primas de los seguros.

Las rentabilidades de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. podrían acercarse al 8%

Roubini pronosticó que si la inflación sube al 5-6%, las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años podrían acercarse al 8%, frente al nivel actual de aproximadamente 4,6%. Si se materializa, esto representaría el nivel más alto desde 1994. Dijo: «Hace solo unos años, las rentabilidades a 10 años estaban en el nivel del 1%, pero ahora ya han superado el 4,5%, y subirán gradualmente más debido a varios factores de riesgo».

Roubini señaló que un mayor volumen de emisión de bonos del Tesoro también podría empujar las tasas a largo plazo al alza, explicando que a medida que se expanden los déficits fiscales, el Tesoro de EE. UU. no tiene elección: debe aumentar la emisión de bonos, y si no se materializa una demanda correspondiente, las rentabilidades podrían subir aún más.

Las rentabilidades de los bonos en aumento amenazan el atractivo del mercado de valores

Roubini proyectó que si las rentabilidades a 10 años suben al nivel del 8%, esto reduciría la atractividad relativa de las acciones y entregaría un shock significativo al mercado bursátil. Su evaluación destaca los riesgos interconectados entre los mercados de renta fija y renta variable mientras las presiones inflacionarias persisten.

Preguntas frecuentes

¿Qué nivel de inflación pronosticó Nouriel Roubini en su entrevista del 15 de julio?

Nouriel Roubini pronosticó que la inflación del IPC podría subir al 5-6% debido a factores estructurales, incluidos conflictos geopolíticos, la desglobalización y el aumento del gasto del gobierno, superando de forma significativa la lectura de IPC de junio de 3,5%.

¿Qué tan altas podrían llegar las rentabilidades de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. según Roubini?

Roubini pronosticó que las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años podrían acercarse al 8% si la inflación sube al 5-6%, frente al nivel actual de aproximadamente 4,6%. Esto representaría el nivel más alto desde 1994 si se materializa.

¿Qué factores identificó Roubini como impulsores de las presiones inflacionarias?

Roubini identificó las tensiones geopolíticas (incluyendo el impacto de la guerra entre EE. UU. e Irán sobre los precios del petróleo y de las materias primas desde marzo), la desglobalización, los déficits fiscales del gobierno y el aumento de la deuda nacional, y el cambio climático como los principales factores estructurales que impulsan las presiones inflacionarias.