Robinsons Retail asegura el umbral de exclusión bursátil mientras el Grupo Gokongwei privatiza la empresa

Robinsons Retail Holdings Incorporated (RRHI) se dispone a dejar la Bolsa de Filipinas (PSE) después de que su mayor accionista, JE Holdings Inc., consiguiera el apoyo suficiente mediante una oferta de adquisición que se realizó del 25 de mayo al 6 de julio. JE Holdings, una sociedad holding privada de la familia Gokongwei propietaria de aproximadamente el 32,86% de RRHI, recibió 229,58 millones de acciones a 48,30 pesos cada una, superando el umbral de propiedad del 95% requerido para la exclusión voluntaria. El grupo Gokongwei busca la exclusión porque considera que el precio de mercado de las acciones de RRHI ya no refleja el valor intrínseco de la empresa, citando condiciones del mercado y factores macroeconómicos que han mantenido el precio de la acción infravalorado a pesar de los fundamentos de la empresa. RRHI, que opera marcas minoristas como Robinsons Supermarket, Handyman y South Star Drug, cotiza en bolsa desde 2013, cuando recaudó 28,12 mil millones de pesos a través de su oferta pública inicial.

JE Holdings obtiene 229,58 millones de acciones mediante oferta de adquisición

Al final del período de oferta de adquisición el 6 de julio, los accionistas habían ofrecido 229,58 millones de acciones a JE Holdings a 48,30 pesos por acción. Este volumen superó la cantidad necesaria para que JE Holdings y otros proponentes de la exclusión alcanzaran el umbral de propiedad del 95% requerido para la exclusión voluntaria de la PSE. Se espera que las acciones ofrecidas se crucen a través de la PSE el 13 de julio y se liquiden el 15 de julio. JE Holdings se une en el esfuerzo de exclusión a varios miembros de la familia Gokongwei, incluidos Robina Gokongwei-Pe, Lance Gokongwei, James Go y Lisa Gokongwei Cheng.

La propiedad de RRHI alcanzará el 99,69% después de la liquidación del 15 de julio

Una vez completado el proceso de liquidación el 15 de julio, JE Holdings y los demás proponentes de la exclusión poseerán colectivamente el 99,69% de RRHI. Solo el 0,31% de las acciones de la empresa permanecerá en manos del público. El siguiente paso es que RRHI obtenga la aprobación de la PSE para excluir voluntariamente sus acciones. La exclusión no significa que RRHI esté cerrando; significa que la empresa se está privatizando y las acciones de RRHI ya no se negociarán en la bolsa.

RRHI cita la infravaloración de las acciones como razón para la exclusión

En sus materiales de oferta de adquisición, RRHI declaró que estaba considerando la exclusión porque «las valoraciones del mercado ya no reflejan el valor intrínseco de la empresa». La empresa dijo que el precio de sus acciones se había mantenido infravalorado a pesar de sus fundamentos y perspectivas a largo plazo, citando condiciones del mercado y factores macroeconómicos. RRHI ya había estado intentando apoyar el precio de sus acciones mediante recompras. Desde que aprobó un programa de recompra de 2 mil millones de pesos en marzo de 2020, RRHI dijo que había recomprado aproximadamente 510,87 millones de acciones por un valor total de 24,71 mil millones de pesos. Al privatizar la empresa, el grupo Gokongwei puede consolidar la propiedad y perseguir planes a largo plazo sin las presiones del mercado público.

Historia de RRHI en el mercado público desde la OPI de 2013

RRHI cotizó en la PSE en 2013 y recaudó 28,12 mil millones de pesos de su oferta pública inicial y acciones de sobreasignación. Durante el 10.º aniversario de cotización de RRHI, la PSE informó que la recaudación de capital ayudó a RRHI a expandirse de 940 tiendas en 2013 a 2.368 tiendas hasta septiembre de 2023. RRHI ha sido uno de los minoristas más grandes y visibles del país, con negocios que abarcan supermercados, grandes almacenes, bricolaje, tiendas de conveniencia, farmacias y tiendas especializadas. Sus marcas incluyen Robinsons Supermarket, Handyman, True Value, Toys "R" Us, Uncle John's, Daiso Japan, South Star Drug y The Generics Pharmacy.

El presidente y CEO de RRHI, Stanley C. Co, declaró: «Estamos agradecidos por la confianza y el apoyo que nuestros accionistas han mostrado a RRHI a lo largo de los años, y por su participación durante todo este proceso. Aunque comenzamos un nuevo capítulo, nuestro compromiso de ser el minorista preferido en Filipinas no ha cambiado». La presidenta de RRHI, Robina Gokongwei-Pe, agradeció a los accionistas su apoyo durante el tiempo que la empresa fue una empresa que cotiza en bolsa, diciendo: «Su apoyo inquebrantable ha sido fundamental para dar forma a nuestro crecimiento y éxito, y ha sido un privilegio haber compartido este viaje con ustedes».

Preguntas frecuentes

¿Qué hizo JE Holdings para privatizar Robinsons Retail? JE Holdings realizó una oferta de adquisición del 25 de mayo al 6 de julio, ofreciendo comprar acciones de los accionistas minoritarios de RRHI a 48,30 pesos cada una. Al final del período de oferta, los accionistas habían ofrecido 229,58 millones de acciones, lo que superó el umbral de propiedad del 95% requerido para la exclusión voluntaria de la Bolsa de Filipinas.

¿Por qué el grupo Gokongwei excluye a Robinsons Retail de la PSE? El grupo Gokongwei declaró en los materiales de oferta de RRHI que estaba considerando la exclusión porque «las valoraciones del mercado ya no reflejan el valor intrínseco de la empresa». La empresa dijo que el precio de sus acciones se había mantenido infravalorado a pesar de sus fundamentos y perspectivas a largo plazo, citando condiciones del mercado y factores macroeconómicos.

¿Cuándo se completará la liquidación de las acciones ofrecidas? Se espera que las acciones ofrecidas se crucen a través de la PSE el 13 de julio y se liquiden el 15 de julio. Después de completar ese proceso, JE Holdings y los demás proponentes de la exclusión poseerán colectivamente el 99,69% de RRHI.