Raoul Pal: La carrera de la IA provoca un punto de inflexión económico; en los próximos 4 años, compra y mantén Layer1

Real Vision 聯合創始人 Raoul Pal 於 6 月 1 日在播客中確認，AI 競賽是人類歷史上最龐大的資本事件，他預計「経済奇点」將在約 4 年後到來。Pal 在近期回檔期間買入 Sui 和 Zcash，並確認 ETH、Solana、Sui 是大跌時仍保持「経済密度」的 Layer1 鏈。

Pal 確認的 AI 競賽邏輯：里德定律與經濟奇點

Pal 在播客中確認，AI 競賽是一場博弈論上沒有任何參與方會停下來的局面——停下來就意味著對手獲得優勢。他確認，AI 是人類歷史上第一個可觀察到「里德定律」的案例，即網路價值因群體構建呈指數級的指數增長，而非此前技術普及常見的對數成長（梅特卡夫定律）。

Pal 確認，據估計到 2028 年，AI 每年產出的文字量將超過人類從古登堡印刷術至今的所有文字總和。他確認，「経済奇点」是指當 AI 代理能夠瞬間形成和摧毀資本時系統無法正常運作的狀態，並確認碳基生物神經元的運行速度是 1 毫秒，而矽晶片的運行速度比人類神經元快約 100 萬倍。

Pal 的加密貨幣定位與 Layer1 評估標準

Pal 確認，AI 代理（Agents）的大規模擴展將使其擁有自己的鏈上錢包，這徹底改變了加密市場 TAM 的計算基礎，使其從基於人類用戶的估算轉向「無限 TAM」。他確認表示：「Layer1 代幣就是所有人的『全民基本股權』。」

Pal 確認，評估區塊鏈不應使用 DCF 或手續費模型，核心標準應為「最便宜、最快、最具可程式性」。他確認 ETH 擁有最密集的經濟價值和開發者資源；Solana 已被證明的高效性和速度；Sui 雖早期，但其在單一區塊內的可程式性和千筆交易處理速度處於不同量級。Pal 確認買入 Zcash 的直覺理由是「帶有隱私功能的比特幣」，深層理由是其抗量子計算特性。

Pal 的 2026-2027 展望與長期持有論據

Pal 確認 2026-2027 年的積極因素包括：銀行正在入場；穩定幣未來兩年將迎來爆炸性成長；《CLARITY 法案》將被簽署；美國政府有數万億美元的利息支付壓力確保繼續印鈔；加密資產相對於納斯達克目前處於長期對數趨勢的低點；加密市場此前經歷了史上持續時間最長、讀數最低的「極度恐慌」期（恐懼與貪婪指數跌破 10）。

Pal 確認：「99% 的人都無法透過高拋低吸賺大錢。事實證明，在加密貨幣裡賺到最多錢的，都是那些『什麼都不幹』的人。」

常見問題

Raoul Pal 如何定義「經濟奇點」，預計何時到來？

根據 Pal 的確認，「經濟奇點」是當 AI 代理能夠瞬間形成資本、系統無法以原有方式運作的時刻。他確認預計這一時刻約在 4 年後到達，並確認到 2028 年 AI 年產文字量將超過人類歷史所有文字的總和。

Pal 為何在回檔期買入 Sui 和 Zcash 而非其他資產？

根據 Pal 的確認，Sui 是在市場大幅下跌時仍保持了「經濟密度」的三條鏈之一（ETH、Solana、Sui），其可程式性和處理速度處於不同量級。Zcash 是他確認的「帶有隱私功能的比特幣」，同時具備他認為重要的抗量子計算特性。

Pal 對 2026-2027 年給出的 70% 看漲概率的依據是什麼？

根據 Pal 的確認，看漲依據包括：加密資產相對納斯達克處於長期趨勢低點、銀行入場、穩定幣爆炸成長、《CLARITY 法案》即將簽署，以及美國政府的印鈔需求。他確認剩餘 30% 的下行風險來自中東局勢引發通脹，但確認目前尚未看到這一跡象。