Peter Schiff advierte: la bolsa de EE. UU. es una bomba de tiempo y el «colapso definitivo» aún no ha ocurrido

El economista Peter Schiff, conocido por ser bajista a largo plazo sobre la economía estadounidense, dijo en una entrevista con TheStreet el 3 de junio que el mercado de valores de EE. UU. se parece hoy a una “bomba de tiempo”, y que el mercado está “valorando las acciones según el deseo y no según la realidad”, mientras ignora riesgos estructurales como que la deuda pública de EE. UU. se acerca a los 39 billones de dólares. Schiff explicó que, en los últimos años, muchas de sus advertencias se han ido verificando una tras otra, y que lo único que aún no ha ocurrido es el “colapso definitivo”.

Confirmar los datos del mercado

Índice S&P 500: ha subido acumuladamente cerca de 80% en los últimos cinco años

Índice Nasdaq: ha subido acumuladamente cerca de 96% en los últimos cinco años

Ratio PER de Shiller (Shiller P/E): ya superó las 40 veces, uno de los niveles más altos desde 1999

Tamaño de la deuda pública de EE. UU.: cerca de 39 billones de dólares, en continuo aumento

Subida del oro en los últimos 12 meses: acumulada de más de 35% (incluida la reciente corrección)

Razones por las que Schiff recomienda el oro: compras de bancos centrales y desdolarización

Schiff explicó en la entrevista que la fuerza principal que impulsa la subida del oro proviene de que los bancos centrales en el exterior siguen aumentando sus reservas de oro, y señaló que esto es el resultado de que la tendencia de desdolarización se está acelerando. También indicó que el oro no depende de los beneficios empresariales, del cumplimiento de los emisores ni de que los bancos centrales emitan más dinero, y que presenta diferencias estructurales frente a las acciones, los bonos y las monedas fiduciarias. El CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, también dijo que, en el entorno actual, el precio del oro “bien podría” subir hasta los 10.000 dólares por onza.

Evaluaciones de otras instituciones: Solomon y el nivel del PER de Shiller

El CEO de Goldman Sachs, David Solomon, dijo que la probabilidad de que el mercado de valores de EE. UU. tenga una corrección del 10-20% en los próximos 12 a 24 meses “es mayor”. El ratio PER de Shiller (CAPE ratio) actualmente supera las 40 veces, un indicador de referencia para medir las valoraciones bursátiles a largo plazo; a este nivel, es similar al de la burbuja de internet de 1999. En la ronda de preguntas y respuestas durante la entrevista, Schiff fue preguntado si la economía estadounidense es “resiliente” o si la recesión se está “posponiendo”, y respondió: “Una recesión, quizá sea una recesión profunda”. Esta es la valoración personal de Schiff sobre la situación, no una definición de datos oficiales.

Preguntas frecuentes

¿A qué se refiere específicamente Peter Schiff con el “colapso definitivo”?

Schiff explicó en la visita que muchas de sus advertencias se han ido verificando durante los últimos años, y que lo único que aún no ha ocurrido es el “colapso definitivo: el colapso final”. Dijo que se trata del resultado final tras la acumulación a largo plazo de diversos desequilibrios económicos, pero en la entrevista no dio una predicción específica del momento.

¿Por qué se presta atención a que el PER de Shiller (Shiller P/E) supere las 40 veces?

El PER de Shiller (CAPE ratio) utiliza el cálculo del PER con base en el promedio de beneficios ajustados por inflación de los últimos 10 años, y se usa ampliamente para medir el nivel de valoración a largo plazo del mercado de valores. Actualmente, un nivel por encima de 40 veces es uno de los más altos desde la época de la burbuja de internet de 1999, y en la historia este tipo de valoraciones elevadas suelen ir acompañadas por correcciones posteriores significativas.

¿Qué dijo exactamente el CEO de Goldman Sachs David Solomon?

Según el reporte, Solomon afirmó que, en su evaluación, la probabilidad de que el mercado de valores de EE. UU. registre una corrección del 10-20% en los próximos 12 a 24 meses “es mayor”. Se trata de la postura personal de Solomon expresada públicamente, y no de una recomendación oficial de inversión de Goldman Sachs.