El Servicio Nacional de Pensiones (NPS) de Corea del Sur reanudó el reequilibrio de cartera en julio, vendiendo Samsung Electronics y comprando SK Hynix como los principales valores netos de venta y compra respectivamente durante los primeros días del mes. Del 1 al 6 de julio, el fondo de pensiones vendió netamente acciones de Samsung Electronics por valor de 201,6 mil millones de wones, mientras que compró netamente acciones de SK Hynix por 108,1 mil millones de wones. La actividad de reequilibrio se produce mientras SK Hynix se prepara para su cotización de American Depositary Receipt (ADR) en Nasdaq el 10 de julio, y Samsung Electronics está listo para anunciar sus resultados preliminares del segundo trimestre el 7 de julio. Los analistas atribuyen las compras de SK Hynix por parte del NPS a las expectativas de una mayor demanda de HBM y una base de inversores global más amplia tras la cotización de ADR. El mercado se centra en si el reequilibrio del fondo de pensiones desencadenará una presión de venta significativa, aunque las firmas de valores evalúan que el impacto probablemente seguirá siendo limitado dado los límites de reequilibrio reducidos del NPS y el ritmo de ejecución controlado.
NPS Vendió Netamente Samsung Electronics por 201,6 Mil Millones de Wones, Compró Netamente SK Hynix por 108,1 Mil Millones de Wones a Principios de Julio
Según datos de Korea Exchange, el fondo de pensiones vendió netamente Samsung Electronics por 201,6 mil millones de wones durante el período, convirtiéndolo en el valor más vendido. Otras ventas netas principales incluyeron SK Square (196,7 mil millones de wones), Samsung Electro-Mechanics (124,5 mil millones de wones), Samsung C&T (65,2 mil millones de wones) y acciones preferentes de Samsung Electronics (36,4 mil millones de wones).
En el lado de las compras, SK Hynix lideró con 108,1 mil millones de wones en compras netas. Le siguieron Hanwha Aerospace (56,7 mil millones de wones), Shinhan Financial Group (52,4 mil millones de wones), Celltrion (38,4 mil millones de wones) y Amorepacific (38,3 mil millones de wones).
El posicionamiento simultáneo de Samsung Electronics y SK Hynix como los principales valores netos de venta y compra respectivamente ha llamado la atención del mercado. Ambas empresas enfrentan catalizadores a corto plazo que podrían influir en el sentimiento de inversión en grandes capitalizaciones de semiconductores.
SK Hynix ADR Cotiza en Nasdaq el 10 de Julio con una Ratio de Acciones de 1:0,1
La ADR de SK Hynix está programada para cotizar en la bolsa Nasdaq de EE. UU. el 10 de julio. La estructura de la ADR vincula una acción ADR a 0,1 acciones ordinarias negociadas en Corea del Sur, lo que significa que 10 acciones ADR corresponden a una acción ordinaria nacional.
El precio de la ADR en relación con el precio de la acción ordinaria nacional servirá como indicador de la demanda de inversores estadounidenses. Si la ADR cotiza con prima al convertirse a precio equivalente de acción ordinaria, señala un mayor apetito de los inversores estadounidenses en comparación con el mercado nacional. Por el contrario, un descuento sugeriría que las expectativas previas a la cotización ya se reflejaban en los precios nacionales o una demanda más débil del mercado estadounidense.
Por ejemplo, utilizando el precio de cierre nacional de SK Hynix de 2,425 millones de wones el 3 de julio y un tipo de cambio de 1.530 wones por dólar, el precio estimado de la ADR sería de aproximadamente $158,5 por acción. Cotizar por encima de este nivel indicaría que los inversores estadounidenses valoran a SK Hynix más que el mercado nacional.
Park Jun-young, investigador de Hanwha Investment & Securities, declaró: "La cotización de ADR es una oportunidad para ser evaluado dentro del mismo mercado que los grupos pares en el mercado de valores de EE. UU. Considerando el atractivo de valoración abrumador, la escala de ganancias y la superioridad tecnológica, esta podría ser una oportunidad para que la empresa sea reevaluada."
La posible inclusión en fondos cotizados en bolsa (ETF) de EE. UU. y en índices principales representa una variable de demanda adicional. Según el tamaño máximo posible de cotización de la ADR de SK Hynix, la industria de valores pronostica aproximadamente 340 millones de dólares en demanda de ETF de índices de semiconductores y alrededor de 450 millones de dólares de ETF que siguen el índice Nasdaq.
Samsung Electronics Anuncia Resultados Preliminares del Segundo Trimestre el 7 de Julio
Samsung Electronics, que el NPS vendió netamente en gran cantidad, está programado para anunciar sus ganancias preliminares del segundo trimestre el 7 de julio. La industria espera que la capacidad de ganancias de Samsung Electronics haya mejorado debido al aumento de los precios de la memoria, aunque la magnitud de las bonificaciones especiales por desempeño de la gerencia o las provisiones de bonificaciones de la división de semiconductores reflejadas en la división DS podría determinar la cifra final de ganancias operativas.
Analistas Pronostican Impacto Limitado en el Mercado por el Reequilibrio del NPS
Las firmas de valores anticipan que el impacto en el mercado del reequilibrio reanudado del NPS seguirá siendo limitado. Dado que el fondo de pensiones redujo los límites de reequilibrio y puede ajustar la velocidad de ejecución, la probabilidad de que el volumen de ventas inunde el mercado de una sola vez es baja.
Cho Yong-gu, investigador de Shinyoung Securities, dijo: "Para minimizar el impacto en el mercado, se redujeron los límites de reequilibrio anual, mensual y diario, y tanto la escala como la velocidad de ejecución del reequilibrio real no se divulgan. Cuanto más tiempo continúe la tendencia alcista del precio de las acciones, más lento será el ritmo de venta, y también se considerará aumentar aún más la asignación de acciones nacionales para fin de año."
Preguntas Frecuentes (FAQ)
P: ¿Qué acciones compró y vendió más el Servicio Nacional de Pensiones de Corea del Sur a principios de julio de 2024?
R: Del 1 al 6 de julio, el Servicio Nacional de Pensiones vendió netamente Samsung Electronics por 201,6 mil millones de wones (la mayor venta neta) y compró netamente SK Hynix por 108,1 mil millones de wones (la mayor compra neta). Otras ventas netas significativas incluyeron SK Square (196,7 mil millones de wones) y Samsung Electro-Mechanics (124,5 mil millones de wones).
P: ¿Cuándo cotiza la ADR de SK Hynix en Nasdaq y cuál es la proporción de conversión de acciones?
R: El American Depositary Receipt (ADR) de SK Hynix está programado para cotizar en la bolsa Nasdaq de EE. UU. el 10 de julio. Una acción ADR equivale a 0,1 acciones ordinarias negociadas en Corea del Sur, lo que significa que 10 acciones ADR corresponden a una acción ordinaria nacional.
P: ¿Por qué los analistas esperan un impacto limitado en el mercado por el reequilibrio del NPS?
R: Los analistas pronostican un impacto limitado porque el Servicio Nacional de Pensiones redujo sus límites de reequilibrio anual, mensual y diario y puede ajustar la velocidad de ejecución. La escala y velocidad de ejecución real del reequilibrio no se divulgan, lo que reduce la probabilidad de que grandes volúmenes de venta golpeen el mercado simultáneamente.
