Michael Saylor distingue entre BPS y CEBE métricas de Bitcoin para MicroStrategy el 14 de junio

De acuerdo con BlockBeats, el 14 de junio Michael Saylor explicó la diferencia entre dos métricas clave de Bitcoin por acción en MicroStrategy. BPS (Bitcoin por share) mide la exposición de las acciones comunes al Bitcoin antes de las obligaciones prioritarias y refleja las tenencias acumuladas de Bitcoin de la empresa por acción a través de la emisión de deuda y las ampliaciones de capital, haciendo seguimiento de la ejecución mediante el rendimiento de Bitcoin. CEBE BPS, en cambio, representa la exposición real al Bitcoin de los accionistas comunes después de deducir todas las reclamaciones prioritarias, sirviendo como un indicador de riesgo más conservador.

Saylor señaló que la importancia relativa de cada métrica depende de la estructura de vencimiento de los pasivos. La deuda a plazos más cortos hace que CEBE BPS sea fundamental para evaluar el patrimonio real de los accionistas; la deuda a plazos más largos prioriza BPS, ya que la apreciación a largo plazo de Bitcoin debería cubrir el interés acumulado y los dividendos. Enfatizó evitar cálculos simplistas de “Bitcoin total dividido por acciones totales”, afirmando que el análisis integral de la estructura de capital es esencial.