Analistas surcoreanos califican la corrección de semiconductores como un ajuste de velocidad a corto plazo.

Los jefes de los centros de investigación de valores de Corea, encuestados el 6 de julio, consideran que la reciente corrección de las acciones de semiconductores es un ajuste de velocidad a corto plazo más que una desaceleración fundamental, según una encuesta de Financial News. La encuesta, que consultó a líderes de las principales corredurías nacionales, encontró consenso unánime en que las condiciones del mercado de memorias y la demanda de IA siguen siendo sólidas a pesar de la volatilidad a corto plazo. Kim Dong-won, jefe de investigación de KB Securities, atribuyó la caída al sobrecalentamiento a corto plazo y al reequilibrio de carteras, más que al deterioro de los fundamentos, afirmando que el ajuste refleja una normalización tras las ganancias del primer semestre. La evaluación se produce en medio de preocupaciones más amplias del mercado sobre la sostenibilidad de la inversión en infraestructura de IA y las valoraciones del sector de semiconductores.

Analistas Consideran la Corrección de Semiconductores como un Ajuste de Velocidad

Ninguna de las firmas de valores encuestadas interpretó la reciente corrección de semiconductores como una desaceleración de la industria a largo plazo. Kim Dong-won de KB Securities declaró: "La reciente corrección de semiconductores se debe más a la carga de sobrecalentamiento a corto plazo y a la normalización de los pesos de las acciones líderes del primer semestre que a un daño fundamental. Damos más peso a la posibilidad de un rebote después del ajuste de velocidad que a una reversión de tendencia a largo plazo".

Yang Ji-hwan, jefe de investigación de Daishin Securities, descartó las preocupaciones sobre una desaceleración de la inversión en IA, diciendo: "Las preocupaciones sobre la subida del CAPEX en IA son una pregunta recurrente desde los últimos tres años. La expansión de la inversión competitiva para maximizar el rendimiento del modelo de IA continuará, y los contratos de suministro a largo plazo de HBM también se expandirán". Lee Jin-woo de Meritz Securities proyectó que "la oferta y demanda de memoria se volverá aún más ajustada en 2027".

La Infraestructura de IA Sigue Siendo la Principal Elección para el Segundo Semestre

La mayoría de las firmas de valores nombraron a los semiconductores como el sector prioritario para el segundo semestre, junto con industrias relacionadas con la infraestructura de IA, incluyendo hardware de TI, equipos de energía y cables. Las firmas esperan que la inversión en IA se extienda a centros de datos, instalaciones eléctricas y componentes de servidores, ampliando los beneficios en toda la cadena de valor de la IA centrada en semiconductores.

Más allá de los semiconductores, los analistas destacaron los sectores de construcción naval, finanzas, valores y retail. La construcción naval continúa viendo una cartera de pedidos y una mejora de ganancias, mientras que se espera que las finanzas y los valores se beneficien de la revitalización del mercado de capitales. Las selecciones del sector minorista reflejan los efectos riqueza del aumento de los precios de los activos y las expectativas de recuperación del consumo.

Yoon Seok-mo de Samsung Securities enumeró TI, valores y grandes almacenes entre los sectores preferidos para el segundo semestre. Algunos analistas sugirieron rotar hacia sectores previamente rezagados como internet, farmacéutica, biotecnología y acciones de demanda interna. NH Investment Securities dividió la inversión del segundo semestre en beneficiarios de infraestructura de IA (semiconductores, equipos de energía, baterías secundarias) y beneficiarios de políticas/consumo (grandes almacenes, hoteles, valores, holdings, farmacéutica/biotecnología).

Se Espera que KOSDAQ Vea una Diferenciación Impulsada por Políticas

Se espera que el mercado KOSDAQ vea una intensificación de la diferenciación acción por acción junto con el impulso de las políticas. Los analistas proyectan que, si bien el endurecimiento de los requisitos de exclusión de la lista y las políticas de expansión del capital de riesgo pueden mejorar la confianza de los inversores, las empresas sin respaldo de ganancias serán filtradas naturalmente en un proceso de "separar el trigo de la paja".

Yoon Chang-yong de Shinhan Investment Securities declaró: "KOSDAQ puede ver fortaleza a corto plazo gracias a las expectativas de políticas y los beneficios de la expansión de la inversión nacional en semiconductores, pero a partir de la temporada de ganancias, la separación del trigo y la paja procederá centrada en acciones temáticas de materiales/partes/equipos".

Cho Soo-hong de NH Investment Securities dijo: "El fortalecimiento de los requisitos de exclusión de la lista, la introducción de un sistema de niveles y la segunda venta del Fondo Nacional de Crecimiento serán catalizadores clave para el mercado KOSDAQ. Existe la posibilidad de una salida acelerada de empresas insolventes y una mayor entrada de fondos institucionales centrados en empresas de calidad". Park Yeon-joo de Mirae Asset Securities aconsejó: "Es deseable abordarlo centrándose en pequeñas y medianas empresas con beneficios de inversión en infraestructura de IA y competitividad global".

FAQ

P: ¿Qué dijeron los analistas de valores de Corea sobre la reciente corrección de acciones de semiconductores el 6 de julio? R: Los jefes de los centros de investigación de valores de Corea, encuestados por Financial News, consideraron unánimemente la corrección como un ajuste de velocidad a corto plazo más que una desaceleración fundamental. Kim Dong-won de KB Securities lo atribuyó al sobrecalentamiento a corto plazo y a la normalización de carteras, no al deterioro de los fundamentos.

P: ¿Qué sectores prefieren los analistas coreanos para el segundo semestre? R: La mayoría de las firmas nombraron a los semiconductores como la máxima prioridad, junto con sectores relacionados con infraestructura de IA, incluyendo hardware de TI, equipos de energía y cables. Sectores adicionales preferidos incluyen construcción naval, finanzas, valores y retail, y algunos analistas sugieren rotar hacia internet, farmacéutica y acciones de demanda interna.

P: ¿Cómo esperan los analistas que se desempeñe el mercado KOSDAQ en el segundo semestre? R: Los analistas proyectan que el impulso de las políticas mejorará el sentimiento, pero las empresas sin respaldo de ganancias serán filtradas en un proceso de "separar el trigo de la paja". Yoon Chang-yong de Shinhan Investment Securities espera fortaleza a corto plazo seguida de diferenciación durante la temporada de ganancias, mientras que Cho Soo-hong de NH Investment Securities citó el endurecimiento de los requisitos de exclusión de la lista y la segunda venta del Fondo Nacional de Crecimiento como catalizadores clave.