El CEO de Korea Investment & Trust advierte contra los ETF apalancados sobre una sola acción y elimina la publicación

Bae Jae-kyu, CEO de Korea Investment & Trust Management, publicó una advertencia en Facebook el día 20 instando a los inversores a dejar de invertir en ETF apalancados de una sola acción, y luego borró la publicación. Bae, conocido como el «padre de los ETF coreanos», afirmó que incluso si los precios de las acciones subyacentes se recuperan, los precios de los ETF podrían no volver a los niveles originales debido a una alta volatilidad que provoca pérdidas por capitalización diaria. Bae lideró el lanzamiento del primer ETF de Corea, «KODEX 200», en 2002 mientras estaba en Samsung Asset Management, y Korea Investment & Trust Management actualmente opera productos de ETF apalancados de una sola acción, incluidos «ACE Samsung Electronics Single-Stock Leverage» y «ACE SK Hynix Single-Stock Leverage».

Bae Jae-kyu publica una advertencia en Facebook contra los ETF apalancados de una sola acción y luego la borra

Bae publicó en su cuenta de Facebook el día 20 señalando: «Perdón por decir esto como CEO de una empresa de gestión de activos que opera ETF apalancados sobre acciones individuales. La conclusión es no invertir en ETF de apalancamiento e inversos 2x sobre una sola acción». Escribió que «aunque el precio original de la acción vuelva con el tiempo a su posición original, existe una alta posibilidad de que el precio del ETF no vuelva a su posición original», añadiendo: «especialmente si la volatilidad de la acción original es tan grande como lo es ahora, la estructura hace que las pérdidas aumenten cada día». Bae atribuyó esto al hecho de que «nadie esperaba que la volatilidad llegara a ser tan grande». Bae eliminó la publicación el mismo día.

La acción de SK Hynix cae un 17,9% mientras el ETF apalancado baja un 47,5%

Según los datos de análisis publicados por Bae, del 27 de mayo al 16, el precio de la acción de SK Hynix cayó de 2.243.000 wones a 1.842.000 wones, lo que supone una caída del 17,9%. Durante el mismo periodo, el producto de SK Hynix con apalancamiento sobre una sola acción cayó un 47,5%. Si la tasa de caída del activo subyacente se calcula simplemente como 2x, la tasa de pérdida teórica sería del 35,8%, pero la tasa de pérdida real fue 11,7 puntos porcentuales más alta. El ETF inverso sobre una sola acción de SK Hynix registró una pérdida del 31,1%, pese a que teóricamente necesitaba generar un retorno del 35,8% en función de la caída de la acción de SK Hynix.

El efecto de capitalización negativa provoca pérdidas en los ETF inversos

El análisis atribuye la discrepancia a un efecto de «capitalización negativa» que se produce cuando el principal del propio ETF disminuye durante el proceso en que el precio de la acción subyacente sube y baja repetidamente. Bae explicó que la estructura hace que las pérdidas aumenten a diario cuando la volatilidad es alta.

Korea Investment & Trust Management opera productos de ETF apalancados de Samsung y SK Hynix

Korea Investment & Trust Management opera ETF apalancados de una sola acción, incluidos «ACE Samsung Electronics Single-Stock Leverage» y «ACE SK Hynix Single-Stock Leverage». Los casos de CEOs de empresas de gestión de activos que solicitan públicamente la contención de la inversión en productos que ellos mismos ofrecen y gestionan son poco comunes.

Preguntas frecuentes

¿De qué advirtió Bae Jae-kyu sobre los ETF apalancados de una sola acción el día 20?

Bae Jae-kyu, CEO de Korea Investment & Trust Management, publicó en Facebook el día 20 diciendo que los inversores no deberían invertir en ETF de apalancamiento e inversos 2x sobre una sola acción, porque aunque el precio original de la acción vuelva a su posición original, los precios de los ETF podrían no volver debido a la alta volatilidad que provoca pérdidas por capitalización diaria. Bae eliminó la publicación el mismo día.

¿Cuánto cayeron la acción de SK Hynix y su ETF apalancado del 27 de mayo al 16?

Del 27 de mayo al 16, la acción de SK Hynix cayó un 17,9% de 2.243.000 wones a 1.842.000 wones. El producto de ETF apalancado sobre una sola acción de SK Hynix cayó un 47,5% durante el mismo periodo, que fue 11,7 puntos porcentuales más que la tasa teórica de pérdida del 35,8% calculada al duplicar la tasa de caída del activo subyacente.

¿Qué productos de ETF apalancados de una sola acción opera Korea Investment & Trust Management?

Korea Investment & Trust Management opera los ETF «ACE Samsung Electronics Single-Stock Leverage» y «ACE SK Hynix Single-Stock Leverage».