El trading nocturno de futuros del dólar en Korea Exchange cae un 40% por debajo del promedio tras el lanzamiento del forex 24 horas.

La negociación nocturna de futuros de dólar en la Bolsa de Corea registró 9.386 contratos en la primera noche de operaciones del mercado de divisas las 24 horas, por debajo del promedio diario de 15.684 contratos. El volumen de negociación representó 143,6 mil millones de wones en valor transaccionado durante la sesión nocturna de 12 horas, de 6 p. m. a 6 a. m. Los participantes del mercado citaron una menor liquidez en comparación con los mercados offshore de Non-Deliverable Forward (NDF) como factor limitante, a pesar de las mejores condiciones de arbitraje con la ampliación del horario de negociación al contado de divisas. El mercado de divisas de Corea del Sur comenzó operaciones continuas las 24 horas el día 6, expandiéndose desde horarios de negociación limitados anteriores.

La Bolsa de Corea reporta volumen de negociación nocturna de futuros de dólar por debajo del promedio diario

Según datos de la Bolsa de Corea publicados el día 7, el volumen de negociación nocturna de futuros de dólar alcanzó 9.386 contratos durante la sesión nocturna, equivalente a 143,6 mil millones de wones en valor transaccionado. Esta cifra se mantuvo por debajo del promedio diario de 15.684 contratos registrado desde que comenzó la negociación nocturna en junio del año pasado a través del sistema de negociación propio de la bolsa.

Los datos históricos de negociación mostraron fluctuaciones significativas en el volumen, con una actividad máxima que alcanzó los 117.000 contratos el 24 de marzo y el punto más bajo en 660 contratos el 16 de junio. La negociación nocturna del mercado de derivados opera durante 12 horas, de 6 p. m. a 6 a. m. del día siguiente.

Los participantes del mercado reconocieron mejores condiciones de arbitraje tras la ampliación del horario de negociación al contado de divisas. Sin embargo, un operador de divisas afirmó: "La correlación entre los futuros de dólar es incierta en comparación con el vínculo entre los NDF y el forex al contado. Los futuros de dólar son una herramienta principal para el arbitraje, pero no hay muchas casas que cotizen durante ese horario (nocturno), por lo que parece difícil que la negociación se active".

El operador añadió: "Si el pastel general crece, la negociación aumentará, pero no parece que el volumen de negociación en wones vaya a aumentar por sí solo".

El volumen de negociación nocturna ha representado solo el 3% del volumen promedio diario de 494.000 contratos desde la implementación de las sesiones nocturnas.

Función de descubrimiento de precios de futuros de dólar cambia con el forex las 24 horas

La operación continua las 24 horas del mercado de divisas al contado ha alterado el papel de descubrimiento de precios de los futuros de dólar antes de la apertura regular del mercado. Anteriormente, la negociación de futuros de dólar comenzaba a las 8:30 a. m., 30 minutos antes de la apertura a las 9 a. m. del mercado al contado dólar-won, sirviendo como el principal mecanismo de descubrimiento de precios durante esta ventana previa al mercado.

Un operador de divisas explicó: "Anteriormente, podíamos ver el sentimiento del mercado a través de los futuros de dólar antes de la apertura de las 9 a. m. Ahora que el mercado al contado de divisas opera las 24 horas, el incentivo para los futuros de dólar puede disminuir".

Chang Geun-hyuk, investigador principal del Instituto del Mercado de Capitales de Corea, declaró: "Cuando el mercado al contado de divisas opera las 24 horas, se refleja más información en los precios de futuros. La función de descubrimiento de precios del precio de apertura puede fortalecerse aún más".

Chang añadió: "Desde la perspectiva de negociar futuros de dólar, tener disponibles los precios al contado de divisas puede hacer que los operadores se sientan más cómodos al negociar futuros".

Observadores de la industria señalaron que, aunque la importancia del descubrimiento de precios independiente puede disminuir, la estabilidad general de la negociación podría mejorar a medida que los precios al contado se forman en tiempo real, permitiendo a las instituciones nacionales procesar la demanda de negociación de manera más confiable durante períodos de tiempo simultáneos.

Preguntas frecuentes

¿Cuál fue el volumen de negociación nocturna de futuros de dólar el primer día de operaciones las 24 horas en Corea del Sur?

La Bolsa de Corea registró 9.386 contratos en la negociación nocturna de futuros de dólar en la primera noche de operaciones del mercado de divisas las 24 horas, con un valor transaccionado de 143,6 mil millones de wones. Este volumen estuvo por debajo del promedio diario de 15.684 contratos registrado desde que comenzó la negociación nocturna en junio del año pasado.

¿Por qué el volumen de negociación nocturna de futuros de dólar se mantuvo por debajo del promedio a pesar de la ampliación del horario de divisas?

Los participantes del mercado citaron una menor liquidez en comparación con los mercados offshore de NDF como el factor limitante principal. Un operador de divisas señaló que pocas casas de negociación proporcionan cotizaciones durante el horario nocturno, lo que dificulta que aumente la actividad de negociación a pesar de las mejores condiciones de arbitraje con la ampliación del horario de negociación al contado de divisas.

¿Cómo ha afectado la operación las 24 horas del mercado de divisas a la función de descubrimiento de precios de los futuros de dólar?

La operación continua del mercado al contado de divisas ha reducido el papel independiente de descubrimiento de precios de los futuros de dólar antes de la apertura del mercado a las 9 a. m. Sin embargo, Chang Geun-hyuk del Instituto del Mercado de Capitales de Corea declaró que ahora se refleja más información en los precios de futuros y la función de descubrimiento de precios de los precios de apertura puede fortalecerse aún más.