La enmienda a la ley KIC permite la inversión nacional; se revisa la financiación de 600 mil millones de wones

El gobierno de Corea del Sur está preparando enmiendas a la Ley de la Korea Investment Corporation para permitir que KIC invierta en activos denominados en won a nivel nacional. Los cambios legislativos establecerán una cuenta separada de inversión estratégica nacional dentro de KIC antes de fin de año, transformando a la institución en un “Temasek a la coreana” sin crear un nuevo fondo soberano. El gobierno está revisando la financiación mediante dividendos de empresas públicas e inyección de capital, con aproximadamente 600 mil millones de won como dinero semilla necesario con base en los niveles actuales de dividendos de las empresas públicas (SOE). Este enfoque amplía el papel de KIC, pasando de la gestión puramente de activos en el exterior a incluir inversión estratégica de industrias nacionales, apoyando a industrias avanzadas mientras mantiene sus operaciones actuales en divisas extranjeras bajo una estructura de doble cuenta.

Enmienda a la ley de KIC permite inversión nacional en won

De acuerdo con fuentes de la industria de banca de inversión el día 16, el gobierno está preparando enmiendas a la Ley de la Korea Investment Corporation para instalar una “cuenta estratégica doméstica” separada dentro de KIC en lugar de lanzar un fondo soberano coreano independiente. La estructura mantiene la función actual de gestión de activos extranjeros en divisas de KIC en el exterior, mientras opera capacidades de inversión industrial nacional mediante una cuenta separada.

Bajo el Artículo 31, Sección 4, vigente, de la Ley de la Korea Investment Corporation, KIC debe operar los activos confiados por el gobierno, el Bank of Korea y las entidades de gestión de fondos como activos denominados en moneda extranjera en el extranjero. El Artículo 31, Sección 5, establece que cuando KIC opere excepcionalmente activos denominados en won, debe hacerlo de forma estable y neutral depositándolos en instituciones financieras o comprando bonos del gobierno.

Estas disposiciones se enmendarán para permitir inversión doméstica. Una vez completada la revisión de la ley, KIC asegurará la base legal para establecer una cuenta estratégica nacional separada de su cuenta de operaciones en el exterior y proceder con la inversión de activos denominados en won.

El gobierno revisa financiación de 600 mil millones de won vía dividendos de SOE

Los planes para obtener financiación están bajo revisión simultánea. El gobierno está examinando el uso de dividendos de empresas públicas e inyección de capital del gobierno. Aunque el capital nominal es de 20 billones de won, el efectivo real disponible para inversión es insuficiente, por lo que la inyección adicional de capital del gobierno es una variable clave que determina el éxito del proyecto. El dinero semilla fundamentalmente requerido para el fondo soberano coreano es de aproximadamente 600 mil millones de won con base en los dividendos de las SOE.

KIC es una institución pública que paga dividendos al gobierno, determinando la distribución a los inversores según la utilidad neta. Según el estado de flujo de efectivo en el informe anual coreano de 2025 de KIC, la salida de efectivo por dividendos en efectivo el año pasado totalizó 113,8 mil millones de won, un aumento del 20,6% frente a los 94,3 mil millones de won en 2024.

En medio de repetidas “caídas de ingresos tributarios” en los últimos años, el gobierno ha estado solicitando dividendos activos por parte de empresas públicas y fondos soberanos. Los dividendos recaudados de 20 de 40 instituciones participadas por el gobierno alcanzaron 2,795 billones de won este año, un récord. El pago de dividendos de KIC llegó a 83,5 mil millones de won. El ratio de pago de dividendos de KIC es 80%, el segundo más alto después de Korea Pipeline Corporation (90%), aproximadamente el doble del ratio promedio de pago (40,90%) de las instituciones participadas por el gobierno.

Implementación de la inversión programada después del próximo año

El mercado ve a KIC ante un nuevo punto de inflexión si logra asegurar una cuenta estratégica doméstica. El papel de KIC se amplía de institución de gestión de activos en el exterior a institución de inversión estratégica de industrias domésticas. Sin embargo, se espera que la ejecución real de la inversión lleve tiempo. Dado que se requiere un tiempo considerable para los arreglos institucionales, incluida la revisión de la ley, el establecimiento organizacional, la construcción del sistema de inversión y la preparación de estándares operativos, la primera inversión se proyecta como posible solo después del próximo año.

Un funcionario de la industria de inversión financiera indicó: “Para que KIC realice inversiones domésticas, hay muchos desafíos que superar, incluyendo la enmienda a la Korea Investment Corporation Act, asegurar financiación adicional y establecer la organización de inversión. Se requerirá algo de tiempo antes de que el Temasek a la coreana entre en una inversión a escala completa”. El funcionario añadió: “Como KIC aplicará los estándares globales utilizados para la inversión en el exterior también a la inversión doméstica, se espera que el nivel del mercado de capitales doméstico mejore en consecuencia”.

Preguntas frecuentes

¿Qué cambios legales está preparando KIC para la inversión doméstica?

El gobierno está preparando enmiendas al Artículo 31 de la Ley de la Korea Investment Corporation para permitir que KIC establezca una cuenta de inversión estratégica doméstica e invierta en activos denominados en won. La ley actual restringe a KIC a operar activos denominados en moneda extranjera en el exterior, con excepciones limitadas para los activos denominados en won restringidos a inversiones estables como depósitos bancarios o bonos del gobierno. La enmienda permitirá una inversión estratégica activa de industrias domésticas, manteniendo las operaciones actuales de KIC en el exterior.

¿Cuánta financiación necesita KIC para las operaciones de inversión doméstica?

Se requieren aproximadamente 600 mil millones de won en dinero semilla con base en los niveles de dividendos de las empresas públicas. El gobierno está revisando la financiación a través de dividendos de SOE y la inyección de capital del gobierno. KIC pagó 83,5 mil millones de won en dividendos gubernamentales este año con un ratio de pago del 80%, el segundo más alto entre las instituciones participadas por el gobierno. Aunque el capital nominal de KIC es de 20 billones de won, el efectivo disponible real para inversión es insuficiente, por lo que la financiación gubernamental adicional es un factor crítico para el éxito del proyecto.