Las acciones de Hyundai Motor se enfrentan a perspectivas de analistas divergentes para el 2T de 2026, ya que el fabricante de automóviles se acerca a unos ingresos trimestrales de 50 billones de KRW. De acuerdo con el proveedor de datos financieros FnGuide, el consenso de ingresos del 2T se sitúa en 49,0521 billones de KRW, un 1,6% interanual, mientras que el consenso de beneficio operativo es de 3,1377 billones de KRW, un 12,9% menos que el año anterior. Kiwoom Securities redujo su precio objetivo de 750.000 KRW a 700.000 KRW, citando la dificultad para confirmar el crecimiento del beneficio a escala de todo el año, mientras que DS Investment & Securities aumentó su precio objetivo de 740.000 KRW a 840.000 KRW en función de la revalorización del negocio de robótica. La caída del beneficio se debe a disrupciones de producción tras el incendio en la fábrica de Daejeon Anjeongongup, al aumento de los costes de materias primas por el conflicto entre EE. UU. e Irán y las cargas arancelarias. Si Hyundai Motor supera los 50 billones de KRW en ingresos trimestrales, sería la primera empresa no semiconductor en Corea del Sur en alcanzar este umbral, después de Samsung Electronics y SK Hynix.
Solo dos empresas en Corea del Sur han superado los 50 billones de KRW en ingresos trimestrales: Samsung Electronics y SK Hynix. La industria automovilística carece de la ciclicidad tan marcada de los semiconductores, lo que hace que este logro sea más significativo, según observadores del mercado. Los ingresos trimestrales de Hyundai Motor crecieron desde 40 billones de KRW en el 2T de 2023 hasta el nivel actual del consenso, lo que supone un aumento de 10 billones de KRW en tres años.
Kiwoom Securities reduce el precio objetivo a 700.000 KRW, citando incertidumbre sobre el beneficio
El analista de Kiwoom Securities Shin Yun-chul mantuvo una recomendación de 'comprar', pero redujo el precio objetivo de 750.000 KRW a 700.000 KRW. Shin afirmó: "Debido a choques acumulados de beneficios en la primera mitad, es difícil confirmar la posibilidad de que el beneficio de Hyundai Motor aumente este año".
Kiwoom Securities estimó unos ingresos del 2T de 47,2 billones de KRW y un beneficio operativo de 2,83 billones de KRW. El volumen de ventas en el mercado nacional se estimó en 158.000 unidades, un 16,4% menos interanual. Shin atribuyó la caída de las ventas nacionales a disrupciones de producción de SUV importantes, incluidos Santa Fe, debido al incendio de Anjeongongup. Las disrupciones de producción en la fábrica de India de Hyundai Mobis que afecta a la planta de Chennai 1 se han normalizado, pero incendios consecutivos de proveedores generaron cargas adicionales.
Los movimientos del tipo de cambio también impactaron negativamente los resultados. El tipo de cambio won-dólar alcanzó 1.549 won y el tipo de cambio won-euro llegó a 1.767 won al cierre del 2T, respectivamente, con subidas de 30 won y 18 won frente al trimestre anterior. Shin estimó que las revalorizaciones de provisiones por garantías relacionadas con divisas añadieron entre 100.000 y 150.000 millones de KRW en gastos de venta y administrativos para el 2T, con costes acumulados en la primera mitad por un total de 400.000 millones de KRW.
Shin identificó las salidas de inversores extranjeros como otro factor que presiona el precio de la acción. La participación extranjera bajó del 35% en enero a menos del 25% actualmente. Señaló: "Los inversores extranjeros ya no aceptan la historia de apreciación del precio de la acción impulsada por la IA física al comienzo del año, deteriorando el potencial al alza. Para recuperar a los inversores extranjeros, la empresa debe restablecer la competitividad del negocio central y elevar las expectativas de EPS".
DS Investment & Securities eleva el precio objetivo a 840.000 KRW por revalorización en robótica
El analista de DS Investment & Securities Choi Tae-yong mantuvo una recomendación de 'comprar' y elevó el precio objetivo de 740.000 KRW a 840.000 KRW. Choi afirmó que el foco de la inversión se está desplazando rápidamente del rendimiento automotriz hacia la robótica, con un potencial creciente de revalorización como empresa plataforma de robótica basada en datos de campo, en lugar de ser solo un fabricante de vehículos terminados.
A pesar de que los resultados a corto plazo quedaron por debajo de lo esperado por disrupciones de producción, Choi proyectó una recuperación del volumen y mejoras de costes a partir de la segunda mitad, con el valor del negocio de robótica emergiendo como un nuevo factor de valoración. Destacó la creación por parte del Grupo Hyundai de un "data flywheel" a través del Robot Meta Plant Application Center (RMAC), acumulando vastos datos de campo industriales. Los datos físicos asegurados desde los sitios de fabricación representan un activo central para la competitividad del Robot Foundation Model (RFM) y una barrera de entrada difícil de replicar para otras empresas de robots.
Choi señaló: "La clave para la apreciación del precio de la acción es, en última instancia, la robótica. Más allá de que el RMAC inicie operaciones a gran escala del data flywheel y una mayor sofisticación del negocio, ser una de las pocas operadoras de robótica capaces de asegurar vastos datos de campo es un punto atractivo". También valoró positivamente la colaboración con Google, señalando que la adquisición de datos de vídeo en primera persona mediante las gafas inteligentes de Google podría mejorar la competitividad del aprendizaje de IA robótica, dando a Hyundai Motor una ventaja sobre las empresas de robots chinas y desencadenando una revalorización del valor corporativo.
Choi proyectó unos ingresos para el año fiscal 2026 de 193,7 billones de KRW y un beneficio operativo de 11,9 billones de KRW, lo que representa incrementos del 4% y del 3,7%, respectivamente, frente al año anterior. Indicó: "Los factores centrales que mantienen las estimaciones para la segunda mitad de este año son la continua favorable evolución del entorno de tipo de cambio, la recuperación frente a disrupciones de volumen y la reflexión a la baja de los precios de materias primas".
Preguntas frecuentes
¿Cuál es el consenso de ingresos de Hyundai Motor para el 2T de 2026?
Según FnGuide, el consenso de ingresos de Hyundai Motor para el 2T de 2026 es de 49,0521 billones de KRW, un 1,6% más interanual. El consenso de beneficio operativo es de 3,1377 billones de KRW, un 12,9% menos que el año anterior.
¿Por qué Kiwoom Securities y DS Investment & Securities establecieron precios objetivo diferentes para las acciones de Hyundai Motor?
Kiwoom Securities redujo su precio objetivo de 750.000 KRW a 700.000 KRW debido a la incertidumbre sobre el crecimiento del beneficio para todo el año derivado de choques de beneficios en la primera mitad y de las salidas de inversores extranjeros. DS Investment & Securities elevó su precio objetivo de 740.000 KRW a 840.000 KRW en función del potencial de revalorización del negocio de robótica y de las capacidades de data flywheel de la empresa a través de RMAC.
¿Qué factores provocaron la caída del beneficio operativo de Hyundai Motor en el 2T de 2026?
La caída del beneficio operativo del 2T se produjo por disrupciones de producción posteriores al incendio en la fábrica de Daejeon Anjeongongup que afectó la producción de Santa Fe y otros SUV, el aumento de los costes de materias primas por el conflicto entre EE. UU. e Irán, las cargas arancelarias y la revalorización de provisiones por garantías relacionadas con divisas, que suman un estimado de 100.000 a 150.000 millones de KRW para el trimestre.
