Las políticas de los mercados globales del petróleo afectan la estabilidad de la economía mundial y determinan sus patrones de inflación. Las decisiones sobre petróleo tienen efectos de contagio en todas las grandes industrias, porque la producción y el transporte implican costos que se ven influenciados por los precios de la energía. Los mercados financieros están cambiando con la inflación, y los valores de las criptomonedas también están cambiando.
Política petrolera y el canal de transmisión de la inflación
Las políticas petroleras en el mundo determinan el suministro de energía y, por tanto, tienen un impacto directo en la inflación de las economías clave. Una vez que los países productores de petróleo recortan la producción, los precios se disparan y las presiones inflacionarias se sienten en todo el mundo. Por otra parte, en caso de aumentar la oferta, los precios de la energía bajan y las expectativas de inflación tienden a estabilizarse.
Debido a que el petróleo se negocia en términos del dólar estadounidense, los cambios de política también impactan los precios de las divisas y los precios de importación. Un aumento en los precios del petróleo lleva a un aumento del costo del transporte y de los costos de producción, y los precios al consumidor tienden a seguirle. A medida que sube el nivel de inflación, los bancos centrales endurecen su política, y el mercado financiero reacciona rápido.
La inflación afecta el comportamiento de los inversores y ha cambiado el apetito por el riesgo en las clases de activos. En el caso de un aumento rápido de la inflación, el mercado tradicional está bajo presión y otros activos que no se monitorean tanto reciben interés. Así, la política petrolera determina indirectamente las entradas de capital en materias primas y activos digitales.
Costos de energía y economía de la producción de Bitcoin
La minería de Bitcoin consume mucha electricidad, y sus gastos energéticos también dependen en gran medida de los precios del petróleo y del combustible. El alza de los precios del petróleo conduce a un aumento de los precios de la electricidad y de los costos de minería, en consecuencia. El incremento del costo de producción puede llevar a una desaceleración de la actividad minera y a un cambio en las condiciones de la oferta del mercado.
Los estudios indican que el aumento del precio del petróleo puede reducir la volatilidad del trading de Bitcoin, ya que producir será más caro. Según un estudio, el precio del petróleo incrementa el costo de la producción de Bitcoin y esto puede suprimir los rendimientos. Como resultado, la especulación en operaciones puede reducirse y la volatilidad de precios puede moderarse.
No obstante, cuando los precios del petróleo son más bajos, los costos de minería también lo son; la producción es mucho más fácil de aumentar. Niveles más altos de oferta pueden facilitar un mayor volumen de trading y la volatilidad puede aumentar en momentos de ciclos activos. Por lo tanto, la política petrolera no solo influye en la inflación, sino también en la economía de las operaciones de Bitcoin.
Choques petroleros, efectos en el mercado y cambios de cartera
Los choques en el precio del petróleo y sus derrames ocurrirían mayormente en acciones, bonos y divisas. En respuesta a una ruptura en la oferta debido a las tensiones geopolíticas y a los derrames de volatilidad, los mercados reaccionan rápidamente. Reequilibrar las carteras durante esos momentos es esencial y la gestión del riesgo también es un aspecto importante a considerar.
Así, se ha estudiado el mercado financiero ruso para demostrar que los choques petroleros afectan tanto a los activos tradicionales como a los cripto. Las criptomonedas se usan como cobertura durante las crisis, aunque su reacción está distribuida de manera desigual en el tiempo. De este modo, la volatilidad del petróleo tiene la capacidad de cambiar estrategias de diversificación y las decisiones se modifican en términos de la cartera.
Los bonos gubernamentales tienden a ser más vulnerables en choques petroleros extremos, y las acciones reaccionan de forma violenta ante conmociones energéticas. Mientras tanto, los activos cripto pueden exhibir un comportamiento ambiguo y sus relaciones cambian bajo tensión. En consecuencia, la política petrolera influye en las relaciones entre activos y también en la inflación.
Dinámicas de divisas, el sistema del petrodólar y la demanda de cripto
El comercio de petróleo se realiza principalmente usando dólares estadounidenses, y esto hace que la divisa sea significativa a nivel internacional. Las divisas de mercados emergentes pueden debilitarse y la demanda de dólares puede intensificarse cuando los precios del petróleo son altos. Como resultado, los flujos de capital hacia activos digitales se ven afectados por los movimientos del tipo de cambio.
En los países importadores de petróleo, el aumento de los precios de la energía presiona los balances comerciales y las monedas locales podrían depreciarse. Cuando los inversores se ven presionados por la divisa, se buscan alternativas de reserva de valor y ocasionalmente se menciona a las criptomonedas. Por lo tanto, la demanda de cripto puede verse afectada de manera indirecta por canales de política petrolera a través de la moneda.
No obstante, los países exportadores de petróleo pueden disfrutar de mayores ingresos y su postura fiscal puede ser mejor en el corto plazo. Los mercados locales se pueden estabilizar con mayores ganancias de materias primas, pero aun así es posible tener volatilidad. Así, la conexión entre divisa y petróleo establece rutas complejas hacia los valores de las criptomonedas.
Cobertura de inflación, comportamiento del inversor y valoraciones a largo plazo
Un aumento en el precio del petróleo tiende a incrementar la tasa de inflación y las expectativas de inflación afectan la asignación de activos. En momentos en que los activos tradicionales fallan en términos de presión inflacionaria, los inversores buscan protección y las criptomonedas entran en la ecuación. A pesar de que Bitcoin no es un refugio seguro reconocido de forma universal, incluso atrae flujos defensivos.
Los estudios empíricos han mostrado que la predicción de la volatilidad de Bitcoin es mejor cuando se observan los precios del petróleo, y los inversores pueden obtener utilidad de esa información. Dado que el costo de la energía impacta la economía de la producción, las tendencias del petróleo sirven como indicadores de riesgo cripto. Así, los inversores informados observan atentamente la política de los precios del petróleo y ajustan su exposición.
A largo plazo, la política petrolera en el mundo determina el ciclo de la inflación y la inflación determina el ciclo de la política monetaria. Es donde la política monetaria influye en el estado de la liquidez, y la liquidez influye en las valoraciones de las criptomonedas. Al hacerlo, las decisiones a nivel de política petrolera se transmiten a través de la inflación y, eventualmente, a los mercados de activos digitales.
Conclusión
Las políticas petroleras en el mundo y la inflación afectan las políticas financieras en diversas economías. Dado que el costo de la energía impacta las divisas, la producción y los flujos de inversión, los mercados de criptomonedas no pueden existir en el vacío. Por lo tanto, las tendencias de la política petrolera permiten a los inversores explicar con más claridad la presencia de riesgos de inflación y valorar el cripto de manera más nítida.
