La deuda hipotecaria inmobiliaria de 400 mil millones de won de Hanwha Galleria enfrenta un impacto crediticio limitado

La reciente adquisición por parte de Hanwha Galleria del terreno de The Peak Dosan por 236,7 mil millones de won y la compra prevista del edificio Sunhwa incrementarán la carga de endeudamiento de la empresa en más de 400 mil millones de won, según el análisis de NICE Credit Rating publicado el día 14. A pesar del aumento significativo de la deuda, la agencia de calificación estimó que el impacto inmediato en la solvencia crediticia de Hanwha Galleria sigue siendo limitado debido al valor de los activos de las propiedades adquiridas. La empresa ganó la subasta para el terreno de Gangnam-gu Sinsa-dong 633-3 en la cuarta subasta pública celebrada el día 8, con el anuncio de la adjudicación el día 9.

Hanwha Galleria adquiere el terreno de The Peak Dosan por 236,7 mil millones de won

Hanwha Galleria informó el día anterior que participó en la subasta pública del terreno ubicado en 633-3 Sinsa-dong, Gangnam-gu, y que fue seleccionada como postora ganadora. La empresa ganó la cuarta subasta pública del terreno de The Peak Dosan con una oferta de 236,7 mil millones de won el día 9. La empresa planea desarrollar el terreno en una instalación residencial de alta gama para su venta. NICE Credit Rating estima que el proyecto tardará aproximadamente de 4 a 5 años desde la compra del terreno hasta su finalización.

Préstamos externos para financiar el 90% del coste total de adquisición

La empresa pagó actualmente el 10% del depósito de la oferta con sus propias reservas de efectivo, mientras que se espera que el saldo restante del 90% se obtenga en su mayor parte mediante endeudamiento externo. Los fondos destinados a la compra del edificio Sunhwa, un inmueble de oficinas valorado en 213,5 mil millones de won y programado para su adquisición a finales del próximo mes, también se prevé que se obtengan en su mayor parte mediante endeudamiento externo. El importe total de financiación que la empresa dio a conocer para ambas adquisiciones inmobiliarias asciende a 450,2 mil millones de won, lo que podría aumentar adicionalmente cuando se sumen los costes complementarios.

NICE Credit Rating evalúa un impacto crediticio inmediato limitado

NICE Credit Rating indicó que, aunque la carga de endeudamiento aumentará en el futuro, el impacto inmediato en la estabilidad financiera de la empresa se considera limitado al tener en cuenta el valor de los activos de las propiedades adquiridas. La agencia señaló que el riesgo empresarial se ha ampliado a medida que la empresa avanza con proyectos de desarrollo de instalaciones residenciales distintos de sus operaciones actuales de tiendas por departamentos, pero el impacto sigue siendo limitado hasta que comiencen de forma decidida la construcción y las actividades de venta. La posibilidad de una caída significativa del valor de los activos tras la adquisición inmobiliaria también se evaluó como baja. NICE Credit Rating afirmó que: “Factores como la escala total del coste del proyecto, la estructura de financiación y la tasa de ventas, por confirmar durante el proceso de ejecución del proyecto, afectarán a la solvencia crediticia de la empresa”.

Compra del edificio Sunhwa programada para finales del próximo mes

En el caso del edificio Sunhwa, un edificio de oficinas, la empresa planea utilizar el inmueble como su sede y emplearlo para alquileres a filiales y arrendamientos externos. Se espera asegurar el flujo de caja mediante la reducción de la carga de pagos del alquiler de oficinas que actualmente se abona y los ingresos por alquiler procedentes del arrendamiento externo. NICE Credit Rating añadió que “se está llevando a cabo una inversión a un nivel excesivo en relación con la capacidad de generación de beneficios de la empresa”, y que “planeamos supervisar estrechamente los niveles de fluctuación de la rentabilidad y la estabilidad financiera de la empresa junto con el proceso de reconstrucción del pabellón de artículos de lujo programado en el futuro”.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la carga total de endeudamiento para las recientes adquisiciones inmobiliarias de Hanwha Galleria?

La carga total de endeudamiento superará los 400 mil millones de won, incluidos 236,7 mil millones de won para el terreno de The Peak Dosan y 213,5 mil millones de won para el edificio Sunhwa, con el requisito total de financiación que la empresa dio a conocer en 450,2 mil millones de won antes de costes complementarios.

¿Cómo financiará Hanwha Galleria estas adquisiciones de propiedades?

La empresa pagó el 10% del depósito de la oferta con sus propias reservas de efectivo, mientras que el saldo restante del 90% tanto para el terreno de The Peak Dosan como para el edificio Sunhwa se obtendrá en su mayor parte mediante endeudamiento externo.

¿Qué dijo NICE Credit Rating sobre el impacto crediticio de estas adquisiciones?

NICE Credit Rating evaluó que el impacto inmediato en la solvencia crediticia de Hanwha Galleria sigue siendo limitado a pesar del aumento significativo de la deuda, citando el valor de los activos de las propiedades adquiridas y el impacto limitado hasta que comiencen de forma real la construcción y las actividades de venta.