El cambio en la relación riesgo-recompensa del oro: Wells Fargo apunta a una caída de 500 USD frente a un potencial alcista de 1.500 USD

Según Sameer Samana, de Wells Fargo, el 22 de julio la relación riesgo-recompensa del oro cambió tras una corrección del 20% desde el máximo histórico de enero: el riesgo a la baja se ha acotado a alrededor de $500, mientras que el potencial alcista a largo plazo podría llegar a $1,500. Samana señaló que los mercados ya han asimilado la mayor parte de las expectativas sobre subidas de tipos por parte de la Fed; es poco probable que queden sorpresas adicionales en términos de endurecimiento. La presión a corto plazo derivada de los precios del petróleo, el aumento de las apuestas sobre los tipos de la Fed y unos rendimientos reales más altos podría haberse descontado en exceso, aunque el oro podría probar temporalmente los $3,500 antes de encontrar soporte.

De cara al futuro, Samana considera que la tendencia alcista del oro sigue intacta. Una desaceleración económica podría impulsar recortes de tipos en la Fed y una expansión del estímulo fiscal, desbloqueando nuevas ganancias. La división de investigación de inversiones de Wells Fargo proyectó previamente que el oro podría alcanzar entre $5,300 y $5,500 para finales de 2026 y entre $5,800 y $6,000 para finales de 2027.