Goldman Sachs y JPMorgan marcan máximos históricos gracias a unos fuertes ingresos por suscripción en el 2T

Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Citigroup y Bank of America informaron de unos sólidos ingresos del segundo trimestre procedentes de comisiones de suscripción (underwriting) recaudadas por ayudar a las corporaciones a llevar a mercado operaciones de venta de acciones y bonos. Los resultados impulsaron el beneficio neto general y llevaron las acciones de Goldman Sachs y JPMorgan Chase a máximos históricos. Los directivos de ambos bancos citaron una cartera de operaciones (deal pipelines) robusta, y el CEO de Goldman, David Solomon, señaló que el backlog de la entidad alcanzó su nivel más alto en cinco años. El aumento de la actividad de suscripción refleja una mayor captación de capital corporativo, especialmente entre las empresas de tecnología que financian iniciativas de inteligencia artificial mediante mercados de equity (acciones) y de deuda.

Los ejecutivos bancarios informan de una cartera de operaciones sólida

El director financiero de JPMorgan, Jeremy Barnum, afirmó en la llamada de conferencia tras resultados del banco que «la cartera en realidad es bastante robusta». Barnum añadió que «se siente un poco como si la naturaleza de alto perfil de la actividad de este trimestre y, en general, el entorno igualmente robusto, por sí mismos estuvieran generando más actividad».

El CEO de Goldman Sachs, David Solomon, dijo: «Lo que vemos en nuestras carteras (pipelines) es que esperamos que esta rueda de actividad continúe. Incluso con unos ingresos de banca de inversión muy sólidos este trimestre, nuestro backlog aumentó hasta el nivel más alto en cinco años y el segundo nivel más alto registrado».

Patrones de emisión de acciones e implicaciones para el mercado

Las ofertas secundarias de acciones son dilutivas para los accionistas existentes. La investigación ha mostrado que el fuerte aumento de la emisión de equity es un indicador de etapas posteriores de los auges del mercado. Los ejecutivos ven valoraciones elevadas y venden acciones y bonos a precios altos, lo que hace que la emisión de acciones se concentre en torno a los picos del mercado.

Los académicos han señalado que el auge de la emisión de acciones a finales de los años 1990 y principios de los 2000 fue un contribuyente clave al crash de las puntocom. Esa emisión llegó al mercado con retraso, ya que las restricciones de lockup sobre insiders expiraron.

Las captaciones recientes de capital muestran un rendimiento de trading mixto

Los ADR del fabricante de chips surcoreano SK Hynix han oscilado con fuerza desde su debut en el mercado estadounidense el viernes. Las acciones de SpaceX, de Elon Musk, han ido retrocediendo hacia su precio de salida a bolsa (IPO) de $135 por acción.

Preguntas frecuentes

¿Qué impulsó los precios récord de las acciones de Goldman Sachs y JPMorgan en el segundo trimestre?
El fuerte ingreso de suscripción procedente de comisiones recaudadas por ayudar a las corporaciones a llevar a mercado operaciones de acciones y bonos impulsó el beneficio neto general y llevó las acciones de Goldman Sachs y JPMorgan Chase a máximos históricos durante el segundo trimestre.

¿Cómo les fue a los ADR de SK Hynix después de su debut en EE. UU.?
Los ADR del fabricante de chips surcoreano SK Hynix han mostrado un trading volátil, con oscilaciones bruscas desde su debut en el mercado estadounidense el viernes.