Ex economistas de la Casa Blanca advierten que la burbuja de la IA "sigue inflándose" mientras las acciones suben un 25%

Ex economistas de la Casa Blanca, Jared Bernstein y Ryan Cummings, dijeron que la reciente subida en las acciones relacionadas con la IA ha fortalecido su opinión de que la burbuja de la IA "aún está inflándose", reiterando su advertencia del año pasado. Los economistas señalaron que las acciones de IA han subido alrededor del 25% desde su advertencia, mientras que el mercado en general ganó aproximadamente el 10%, pero la brecha entre valoraciones y gastos elevados frente a beneficios reales ha seguido ampliándose. Identificaron varios desarrollos recientes que indican que la burbuja de la IA está "viva y en buen estado", especialmente las empresas de IA que se preparan para salir a bolsa.

Anthropic y OpenAI presentaron documentación ante la SEC para IPOs el mes pasado

El mes pasado, tanto Anthropic como OpenAI presentaron documentación ante la Comisión de Bolsa y Valores para realizar una oferta pública inicial, aunque aún no se ha divulgado el precio ni la cantidad de acciones a ofrecer. Bernstein y Cummings señalaron en una publicación en Substack el miércoles que, hasta ahora, los inversores solo podían tener una exposición limitada a estas empresas a través de rondas de financiación privadas o indirectamente mediante compañías como Microsoft (MSFT) y Amazon (AMZN).

Los economistas dijeron que las cotizaciones públicas ofrecerán mayor transparencia a los inversores para evaluar mejor si las valoraciones actuales están justificadas. "En otras palabras, una mayor exposición pública significa más información sobre beneficios, pérdidas, precios de acciones, volatilidad, todos factores que influirán en las evaluaciones de la burbuja por parte de los inversores", se lee en la publicación. Aclararon que las cotizaciones públicas no necesariamente indican una caída inminente del mercado.

Los hyperscalers están en camino de invertir 750 mil millones de dólares en infraestructura de IA este año

Bernstein y Cummings dijeron que las preocupaciones sobre una burbuja de IA están impulsadas principalmente por empresas tecnológicas que cotizan en bolsa, que continúan gastando mucho en IA a pesar de los retornos financieros limitados. Según estimaciones de Goldman Sachs, los hyperscalers están en camino de invertir más de 750 mil millones de dólares en infraestructura de IA este año y casi 1 billón de dólares el próximo.

Los economistas señalaron que la inversión en tecnología ahora representa casi el 5% del PIB de EE. UU., superando los niveles vistos durante la burbuja de las punto com. Argumentaron que tales gastos son difíciles de sostener a menos que comiencen a generar beneficios significativos. Empresas como Amazon, Alphabet, Microsoft y Meta han financiado en gran medida la expansión de IA usando efectivo generado por sus negocios principales, pero su flujo de caja libre se está reduciendo a medida que las inversiones en IA siguen aumentando. Algunas firmas ahora recurren a los mercados de deuda para financiar su gasto en IA.

Los economistas advirtieron que si las inversiones en IA no generan retornos sólidos en los próximos cinco a siete años, podría haber una "fatiga de inversores". Eso podría llevar a valoraciones más bajas a medida que los mercados se ajusten a beneficios más débiles de lo esperado, potencialmente causando que la burbuja actual de IA se desinfle.

Sentimiento minorista sobre el ETF MAGS cambió a neutral

El sentimiento minorista respecto al ETF Roundhill Magnificent Seven (MAGS) cambió a "neutral" desde "alcista" un día antes. Al momento de escribir, el ETF SPDR S&P 500 (SPY), que sigue el índice S&P 500, cayó un 0,8%; el ETF Invesco QQQ Trust (QQQ) bajó un 0,7%; y el ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA) descendió un 1,3%.

Preguntas frecuentes

¿Qué presentaron Anthropic y OpenAI ante la SEC el mes pasado?
El mes pasado, tanto Anthropic como OpenAI presentaron documentación ante la Comisión de Bolsa y Valores para realizar una oferta pública inicial, aunque aún no se ha divulgado el precio ni la cantidad de acciones a ofrecer.

¿Cuánto se espera que inviertan los hyperscalers en infraestructura de IA este año?
Según estimaciones de Goldman Sachs, los hyperscalers están en camino de invertir más de 750 mil millones de dólares en infraestructura de IA este año y casi 1 billón de dólares el próximo. Los economistas señalaron que la inversión en tecnología ahora representa casi el 5% del PIB de EE. UU., superando los niveles vistos durante la burbuja de las punto com.