La encuesta de la Fed muestra que las preocupaciones por la IA están aumentando en todos los mercados, el crédito y el empleo

El último Informe de Estabilidad Financiera de la Reserva Federal muestra que la inteligencia artificial está emergiendo como una preocupación creciente para el sistema financiero, y el 50% de los participantes del mercado encuestados citó la IA como un posible shock. Los encuestados vincularon el riesgo con las valoraciones, el apalancamiento, las condiciones laborales y el crédito privado.

Puntos clave:

• • La inteligencia artificial se ubicó entre los riesgos más citados en la última encuesta de estabilidad financiera de la Fed.
• • El gasto en IA financiado con deuda podría aumentar el apalancamiento en las empresas, los prestamistas y los mercados de financiación.
• • El crédito privado y las presiones laborales podrían ampliar el impacto de la IA si se debilitan las expectativas del mercado.

La IA entra en el debate de riesgos de estabilidad financiera de la Fed

La Reserva Federal publicó su último Informe de Estabilidad Financiera el 8 de mayo, mostrando que la inteligencia artificial (IA) está emergiendo como una preocupación creciente para el sistema financiero. En la primavera de 2026, el 50% de los participantes del mercado encuestados citó la IA como un posible shock, frente al 30% en el otoño de 2025. Eso colocó la IA entre los riesgos más citados para los próximos 12 a 18 meses, junto con las tensiones geopolíticas, un shock de petróleo, la inflación persistente y el estrés en el crédito privado.

La encuesta aparece en el Informe de Estabilidad Financiera de la Fed, que presenta la evaluación actual del banco central sobre el sistema financiero de EE. UU. La Fed dijo que la estabilidad financiera respalda el pleno empleo, precios estables, un sistema bancario seguro y un sistema de pagos eficiente. La creciente presencia de la IA en la encuesta refleja la preocupación más amplia de que la tecnología podría afectar múltiples partes del sistema financiero, incluidas las valoraciones de activos, los niveles de endeudamiento, los mercados laborales y las condiciones crediticias.

El informe señaló:

“Los riesgos relacionados con la IA también estuvieron en el foco, particularmente las preocupaciones sobre las valoraciones de las acciones, el gasto de capital financiado con deuda y los riesgos para el mercado laboral.”

Durante marzo y abril, el personal de la Fed de Nueva York encuestó a 20 participantes de los mercados financieros, incluidos profesionales de casas de corretaje, bancos, fondos de inversión y firmas de asesoría. Se les preguntó qué shocks podrían tener el mayor efecto negativo sobre la estabilidad financiera de EE. UU. durante los próximos 12 a 18 meses. El informe indicó que los hallazgos reflejan las opiniones de los participantes del mercado, no las posiciones oficiales de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal ni de la Fed de Nueva York.

El gasto en IA financiado con deuda crea un canal de riesgo más amplio

Más allá de las acciones tecnológicas, los encuestados vincularon la IA con vulnerabilidades financieras más amplias. Las valoraciones elevadas de las acciones ligadas al optimismo sobre la IA podrían volverse inestables si se debilitan las expectativas de crecimiento o ganancias. El gasto de capital financiado con deuda fue otra preocupación, ya que el endeudamiento puede crear apalancamiento en las empresas, los prestamistas y los mercados de financiación. También entró en la discusión la debilidad del mercado laboral, reflejando la preocupación de que una adopción más amplia de la IA podría presionar el empleo en algunos sectores.

El gasto de capital ligado a la IA atrajo atención a medida que más inversión se está financiando mediante endeudamiento. La Fed no pronosticó una crisis impulsada por la IA ni dijo que el gasto en IA ya esté desestabilizando los mercados. Aun así, la encuesta muestra que los profesionales del mercado están observando cómo la deuda relacionada con la IA podría interactuar con los altos precios de los activos y las condiciones financieras más estrictas si cambian las expectativas.

El informe de la Fed detalló:

“Los encuestados plantearon varios riesgos relacionados con la IA, incluidas las valoraciones de las acciones; que los gastos de capital se financian cada vez más con deuda, creando apalancamiento en el sistema; y que la adopción generalizada de IA puede contribuir a la debilidad del mercado laboral.”

El crédito privado añadió otro canal. Los encuestados dijeron que la disrupción impulsada por la IA podría debilitar la calidad crediticia para algunos prestatarios. El informe también mencionó solicitudes de reembolso y un sentimiento más débil en partes del crédito privado. Eso hace que la IA sea relevante más allá de las acciones tecnológicas públicas, al vincularla con prestatarios, prestamistas, financiación apalancada y la confianza general del mercado.

En conjunto, la encuesta muestra que la IA se está adentrando más en el marco de estabilidad financiera de la Fed. No fue el riesgo mejor clasificado, ya que los riesgos geopolíticos y un shock de petróleo ocuparon posiciones más altas. Aun así, el salto del 30% al 50% sugiere que los participantes del mercado ven cada vez más la IA como un amplificador posible de la presión sobre las valoraciones, el aumento del apalancamiento, el estrés crediticio y la tensión en el mercado laboral.