La tolerancia al riesgo en derivados cripto cae a 0,05 mientras se acelera la salida de fondos de los ETF de Bitcoin

Según el informe del 11 de junio de Deribit Insights, los traders de derivados cripto se retiraron con fuerza la semana pasada tras una caída de casi el 20% en el mercado spot, con el Block Scholes Risk Appetite Index desplomándose por debajo de 0,05. La caída coincidió con la racha más larga de salidas netas desde los spot Bitcoin ETFs desde su lanzamiento, señalando una demanda institucional debilitada. El sesgo en las opciones de BTC mostró cierta recuperación: los risk reversals de 25-delta mejoraron hasta -9% desde -19% cinco días antes, pero siguen posicionados de forma defensiva, lo que indica que los traders mantienen coberturas a la baja mientras esperan una confirmación más fuerte por encima de $60.000.

Los derivados de Ethereum también mostraron presión bajista, con las tasas de financiación de ETH cotizando en negativo desde el 5 de junio, reflejando un sesgo corto en los mercados de swaps perpetuos. ETH ha caído un 66% desde su pico de agosto de 2025, lo que explica la fragilidad persistente del mercado pese a la estabilización reciente de los precios.