Los analistas de JPMorgan estiman que MicroStrategy (Strategy/MSTR) podría comprar aproximadamente 30 mil millones de dólares en bitcoin este año si continúa su ritmo actual de acumulación, según un informe del banco de inversión. La estimación se basa en la actividad acelerada de compra de bitcoin de Strategy durante el año hasta la fecha, impulsada por el director gerente Nikolaos Panigirtzoglou y su equipo.
Acumulación durante el año hasta la fecha y ritmo de compra
Strategy ha añadido 145.834 bitcoin con un valor aproximado de 11 mil millones de dólares en lo que va de año, y gran parte de las compras se ha realizado mientras el bitcoin cotizaba por debajo del costo de compra promedio estimado por la empresa, de alrededor de 75.000 dólares, según los analistas de JPMorgan. Con el ritmo actual, las compras anuales de bitcoin podrían alcanzar alrededor de 30 mil millones de dólares este año, significativamente más altas que en 2025 y 2024, cuando la compañía compró aproximadamente 22 mil millones de dólares en bitcoin en cada año.
Aceleración en abril y capacidad de respuesta del mercado
“Strategy parece haber reacelerado sus compras de bitcoin en abril, extendiendo un patrón de 2026 de compras cada vez más oportunistas, en respuesta tanto a las condiciones del mercado como a la disponibilidad de financiación”, dijeron los analistas de JPMorgan.
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Análisis de JPMorgan sobre la estrategia de acumulación de bitcoin de MicroStrategy
Demanda de inversores y prima sobre el NAV
La demanda de los inversores por las acciones de Strategy se ha mantenido sólida, y la prima sobre el valor liquidativo (NAV) de la empresa se ha ampliado hasta alrededor de 26% en los últimos dos meses. La prima más alta ha creado condiciones de financiación más favorables para la empresa, permitiéndole emitir capital y deuda para financiar compras adicionales de bitcoin, según los analistas. La demanda de inversores proviene tanto de inversores minoristas como institucionales, con una distribución de la propiedad prácticamente por mitades entre ambos grupos.
Participaciones corporativas y desarrollos recientes
Strategy, antes conocida como MicroStrategy, sigue siendo el mayor tenedor corporativo de bitcoin a nivel global, y actualmente mantiene un total de 818.334 bitcoin con un valor de más de 65 mil millones de dólares a los precios actuales.
A principios de esta semana, el banco de inversión TD Cowen elevó su precio objetivo para Strategy a 395 dólares desde 385 dólares, citando el mayor uso de la emisión de acciones preferentes perpetuas STRC por parte de la empresa, lo que hace que su estrategia de acumulación de bitcoin sea más eficiente en capital y mejora su perspectiva de rendimiento de bitcoin.
El CEO de MicroStrategy, Michael Saylor, también afirmó esta semana que Strategy “probablemente” venderá bitcoin en el futuro para ayudar a cubrir dividendos vinculados a STRC, su acción preferente perpetua de alto rendimiento.
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