CME Group planea lanzar contratos de futuros de volatilidad de bitcoin a partir del 1 de junio, sujeto a la aprobación regulatoria, según un anuncio del intercambio. La nueva oferta “primera de su tipo” permitirá a los traders cubrirse y operar la volatilidad de bitcoin directamente sin apostar a la dirección del precio de la criptomoneda.

Descripción del producto y propósito

Los futuros de volatilidad de bitcoin están diseñados para abordar la demanda de participantes del mercado cripto que buscan productos regulados para la gestión de la exposición. “Los participantes del mercado cripto buscan productos regulados que proporcionen oportunidades para obtener exposición a activos digitales cuando los mercados se mueven”, dijo Giovanni Vicioso, director global de Productos de Criptomonedas de CME. “Con nuestros nuevos futuros de volatilidad de Bitcoin, los traders podrán invertir o cubrirse contra la volatilidad futura de bitcoin, lo que les permitirá acceder a una capa crítica nueva de gestión de riesgos”.

Especificaciones del contrato

Los futuros se negociarán bajo el ticker BVI y están estructurados como contratos con liquidación en efectivo. Según CME, los contratos se dimensionan con un multiplicador de $500 × el valor del índice BVX.

Mecanismo de liquidación y índice subyacente

Los futuros liquidarán contra el CME CF Bitcoin Volatility Index (BVX), una medida de volatilidad implícita a 30 días en tiempo real derivada de los libros de órdenes de opciones sobre Bitcoin y Bitcoin Micro regulados por la CFTC de CME. Los datos de BVX se publican cada segundo entre las 7 a.m. y las 4 p.m. (hora de Chicago), ofreciendo lo que CME describe como un “subyacente transparente y receptivo para operar la volatilidad con precisión”.

CF Benchmarks lanzó el índice BVX en 2024 como un punto de referencia no negociable. CME y CF Benchmarks se asociaron para lanzar los índices conjuntos CME CF Bitcoin Volatility Indices con nueva marca en diciembre, según el sitio web de la firma.

Contexto de mercado

Ya existen productos similares de volatilidad en plataformas nativas de cripto, como los futuros BTCDVOL de Deribit, que ofrecen a los traders una forma de apostar por la volatilidad esperada del mercado de criptomonedas. Este tipo de contratos también está ampliamente disponible para activos tradicionales como petróleo, maíz y oro, donde los traders utilizan activamente productos de volatilidad para especular o cubrirse contra movimientos del precio.

El director ejecutivo de CF Benchmarks, Sui Chung, comentó la importancia del lanzamiento regulado: “El lanzamiento de contratos de futuros de volatilidad de Bitcoin por parte de CME Group marca otro gran paso adelante en la maduración de bitcoin como un activo adecuado para inversores de todo tipo: desde instituciones hasta individuos. Con el lanzamiento de estos contratos de futuros regulados por la CFTC, anticipamos una floración similar de productos financieros regulados que permitirá a los inversores aprovechar con mayor precisión las características únicas de bitcoin y expresar puntos de vista sobre el sentimiento a futuro, además de gestionar riesgos que, hasta ahora, habían sido difíciles de implementar”.

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