Analista Citrini: La elasticidad de la demanda de IA podría reconfigurar los ciclos de almacenamiento y evitar una caída en la ganancia ante el aumento de suministro de 2028

De acuerdo con el analista de Citrini Jukan, el 18 de julio la elasticidad de la demanda de IA podría alterar de forma fundamental el ciclo tradicional de chips de almacenamiento. El analista sostiene que, cuando caen los precios del almacenamiento, la demanda impulsada por IA podría crecer más rápido que la caída de precios, lo que potencialmente mitiga la compresión de las ganancias en comparación con ciclos históricos.

El análisis cita un documento de 2026 que señala que la demanda de tokens de IA tiene una elasticidad-precio de aproximadamente 1,42, lo que significa que cada caída del 1% en el precio podría provocar un crecimiento del 1,42% en la demanda. En un escenario histórico, una bajada del 30% en los precios de DRAM recortaría de forma drástica las ganancias: el beneficio operativo de Samsung en 2019 cayó un 52,8% interanual. Sin embargo, si la demanda impulsada por IA aumenta ~42% mientras los costos de fabricación disminuyen 15%, los ingresos podrían estabilizarse y la caída de las ganancias podría reducirse a aproximadamente 15%, lo que potencialmente reconfiguraría los múltiplos de valoración para los fabricantes de almacenamiento.