BTC cae un 0,98% en 15 minutos: vencimiento de opciones por 10 mil millones de dólares provoca presión de cobertura de los creadores de mercado.

2026年6月26日12:30 a 12:45 UTC, BTC cayó un 0,98% en 15 minutos, pasando de 60.002,2 USDT a 58.973,2 USDT, con una amplitud del 1,72%. Este período ocurrió al inicio de la sesión asiática, en un momento clave tras el vencimiento de opciones de Deribit por 10 mil millones de dólares, con un ambiente de mercado extremadamente temeroso y el índice de miedo y codicia cayendo a 15.

El principal impulsor de esta anomalía fue el ajuste de cobertura Delta por parte de los creadores de mercado debido al vencimiento de opciones por 10 mil millones de dólares ese día. Alrededor del 80% de las opciones estaban fuera del dinero, lo que obligó a los creadores de mercado a cerrar posiciones o cambiar las coberturas rápidamente tras el vencimiento, generando una presión de venta significativa en un corto período. Al mismo tiempo, el ejercicio de casi el 20% de las opciones dentro del dinero generó una demanda de entrega al contado a corto plazo, agravando el desequilibrio entre oferta y demanda.

En segundo lugar, la presión de liquidación por apalancamiento continuó liberándose. Entre el 25 y 26 de junio, el volumen de liquidación acumulado en el mercado se acercó a los 1.000 millones de dólares, con las posiciones largas representando aproximadamente el 85%. Algunos operadores apalancados activaron umbrales de liquidación forzada tras una leve caída del precio, formando un ciclo de retroalimentación negativa. Al mismo tiempo, la salida continua de fondos institucionales desde junio proporcionó un contexto de presión de venta persistente: el ETF de BTC al contado de EE. UU. registró una salida neta récord de 6,35 mil millones de dólares, y el índice de prima de Coinbase se mantuvo negativo, reflejando el dominio de la presión de venta institucional. La reunión de junio de la Reserva Federal mantuvo una postura hawkish, con la mediana del gráfico de puntos elevada al 3,8%, y las expectativas de ajuste de liquidez debilitaron aún más el soporte para activos de riesgo como BTC.

Actualmente, BTC ha caído por debajo de la media móvil de 200 semanas, y el rango de 58.000-60.000 dólares se ha convertido en un soporte clave. Si este rango se pierde, podría desencadenar nuevas liquidaciones y llevar el precio a la zona de ejercicio de opciones de 55.000 dólares. La escasa liquidez al final del trimestre podría amplificar la volatilidad. Se recomienda prestar atención al ritmo de cierre de coberturas tras el vencimiento de opciones, los flujos de ETF y la lucha en el nivel de soporte de 58.000 dólares.