Bernstein sostiene que TSMC supera las expectativas de rendimiento; los ingresos de Q2 superan la guía, ya que la demanda de procesos avanzados supera la oferta

Según Bernstein, los ingresos del 2T de TSMC alcanzaron el extremo superior de la guía y superaron ligeramente las expectativas del mercado el 16 de julio, impulsados por una sólida demanda de nodos de proceso avanzados y chips de IA. La firma mantiene su calificación de Outperform (rendimiento superior) con un precio objetivo para su ADR en EE. UU. de $430, lo que implica un potencial alcista del 14% desde el cierre del 13 de julio.

Bernstein prevé que la inversión de capital (capex) de TSMC en 2026 será de $53 mil millones y en 2027 de $68 mil millones, y que la capacidad mensual de CoWoS alcanzará 135.000 obleas para finales de 2026 y 195.000 para finales de 2027. El analista espera que el margen bruto de 2026 se amplíe de aproximadamente 60% a 65%, impulsando un crecimiento del beneficio por acción de alrededor de 50% a 102 Nuevos Dólares de Taiwán. A pesar del aumento del interés por los servicios de fundición de Samsung e Intel, Bernstein considera que el importante liderazgo tecnológico de TSMC y las limitaciones de capacidad limitarán el impacto en los ingresos a corto plazo.