El Banco de China, sucursal de Seúl, solicita una licencia para operar en la compraventa de bonos del gobierno de Corea del Sur

El Bank of China, sucursal de Seúl, presentó el día anterior ante las autoridades financieras de Corea del Sur una solicitud para obtener una licencia de negocio de inversión financiera con el fin de operar bonos del gobierno. La solicitud busca autorización de trading de inversión (excluida la colocación/underwriting) para bonos del gobierno, bonos locales y bonos especiales, con el objetivo de atender únicamente a inversores profesionales. La medida responde al aumento de la demanda de inversores extranjeros por bonos del gobierno coreano tras la inclusión del país en el World Government Bond Index (WGBI), y también atiende las necesidades de trading en un contexto de alza de las tasas de interés después de que el Banco de Corea incrementara su tasa base a 2,75% este mes. Bajo la ley de mercados de capitales de Corea del Sur, los bancos pueden obtener de forma concurrente licencias de trading de inversión financiera específicamente para la negociación de bonos del gobierno.

Bank of China Seoul Branch solicita una licencia para operar bonos del gobierno

Según la industria de inversiones financieras a 22, el Bank of China, sucursal de Seúl, presentó el día anterior una solicitud para modificar las unidades de su licencia de negocio de inversión financiera. La sucursal solicitó una autorización de trading de inversión bajo la Ley de Mercados de Capitales, excluyendo operaciones de underwriting. El alcance de los productos de inversión financiera abarca bonos del gobierno, bonos locales y bonos especiales, con la elegibilidad de los inversores restringida únicamente a inversores profesionales.

Licencias previas de derivados obtenidas en 2014 y 2016

La sucursal del Bank of China, Seúl, obtuvo previamente en 2016 una licencia de trading de inversión para derivados negociados en bolsa basados en divisas como activo subyacente. Antes de eso, en 2014, la sucursal obtuvo licencias para operar y actuar como intermediaria en derivados extrabursátiles basados en divisas y tasas de interés. La solicitud actual añade operaciones de compraventa de bonos del gobierno a estas autorizaciones existentes.

Si bien la sucursal podía negociar bonos previamente bajo la ley bancaria, dichas actividades se limitaban a la gestión de bonos alineada con financiación mediante depósitos o con fines de gestión de liquidez. La necesidad de operar bonos se amplió tras la inclusión en el WGBI, con un aumento del trading a corto plazo y la venta de bonos del gobierno orientada a clientes, lo que generó la necesidad de una licencia de trading de inversión financiera.

El marco regulatorio permite licencias bancarias y de trading concurrentes

De acuerdo con las autoridades financieras, los bancos pueden obtener calificaciones de trading de inversión financiera en formato concurrente al solicitar licencias limitadas a bonos del gobierno. Un funcionario de regulación financiera señaló: “Con los (bonos del gobierno) incluidos en el WGBI y aumentando el trading de bonos, la sucursal solicitó adicionalmente una licencia para operar bonos del gobierno. El propósito es suministrar bonos del gobierno a gestores de activos y a inversores institucionales que siguen el WGBI”.

El funcionario explicó que se espera que obtener la licencia de inversión financiera active el trading de bonos del gobierno del Bank of China. Con el aumento de las tasas de interés, que incrementa los riesgos de pérdida en carteras de inversión en bonos, la licencia brinda mayor capacidad para responder de manera proactiva. El Banco de Corea incrementó su tasa base del 2,50% al 2,75% en 25 puntos básicos este mes, marcando el primer aumento en 3 años y 6 meses desde enero de 2023.

Un funcionario de la industria de inversiones financieras señaló: “La licencia de trading de inversiones financieras es una autorización que habilita el trading a corto plazo y las operaciones del trading book. La sucursal incrementó significativamente su bono book el año pasado, y esto parece también servir para responder de manera proactiva a la volatilidad de las tasas de interés”.

Las tenencias de bonos aumentaron más de 4 billones de KRW el año pasado

La sucursal del Bank of China, Seúl, amplió sustancialmente sus tenencias de bonos el año pasado. Según los estados financieros divulgados por la sucursal, los bonos de valor razonable con cambios en otro resultado integral al final del año pasado aumentaron en más de 4 billones de KRW interanual, incluyendo 2,1 billones de KRW en bonos del gobierno. Los bonos medidos a costo amortizado también crecieron aproximadamente un 74%, pasando de 3,7 billones de KRW el año anterior a 6,4 billones de KRW.

Preguntas frecuentes

¿Qué tipo de licencia solicitó la sucursal del Bank of China, Seúl, el día anterior?

La sucursal del Bank of China, Seúl, solicitó una licencia de negocio de inversión financiera específicamente para operaciones de trading de inversión (excluida la colocación/underwriting) que cubre bonos del gobierno, bonos locales y bonos especiales, con elegibilidad limitada a inversores profesionales.

¿Por qué la sucursal del Bank of China, Seúl, necesitaba una nueva licencia de trading para bonos del gobierno?

La sucursal necesitaba la licencia porque la inclusión de Corea en el World Government Bond Index (WGBI) aumentó la demanda de inversores extranjeros por bonos del gobierno coreano, lo que requería capacidades de trading ampliadas más allá de la gestión de bonos alineada con depósitos permitida previamente bajo la ley bancaria. Además, el aumento de la tasa de interés del Banco de Corea a 2,75% este mes creó una mayor necesidad de trading activo para gestionar la volatilidad de tasas de interés en la cartera de bonos de la sucursal.