Minería de criptomonedas en febrero: ganancias caen a mínimos históricos, Bitdeer liquida BTC pero sigue dominando en hash power

El indicador clave de rentabilidad en la minería de Bitcoin, Hashprice, cayó a niveles históricos en febrero, según datos de Luxor Technology, con ingresos aproximados de 0,03 dólares por TH por día. Al mismo tiempo, Bitdeer Technologies Group (código NASDAQ: BTDR) vació todas sus reservas de Bitcoin propias, pero con una potencia de minería propia de 63,2 EH/s superó a MARA.

Hashprice alcanza un mínimo histórico: la rentabilidad de la minería se comprime en su totalidad

Tras la caída de Bitcoin por debajo de 70,000 dólares, el aumento de los costos energéticos y la tormenta invernal en EE. UU., varias empresas mineras se vieron obligadas a cerrar parcialmente sus equipos. QCP Capital señala que el precio actual de Bitcoin sigue siendo significativamente inferior al costo medio de minería de aproximadamente 84,000 dólares, y la presión de liquidez sobre las mineras continúa aumentando. f2pool también advierte que, en torno a los 75,000 dólares por BTC, las máquinas mineras con una eficiencia energética de aproximadamente 23,3 W/T ya están cerca del punto de equilibrio. Si el precio cae aún más, los modelos de alto consumo energético enfrentarán mayores dificultades operativas.

Matthew Sigel, director de investigación de activos digitales en VanEck, indica que la presión actual en la minería está impulsada por cinco factores acumulados: liquidación rápida con alto apalancamiento (los contratos de futuros de Bitcoin sin cerrar en una semana cayeron de 61 mil millones a 49 mil millones de dólares), aumento de la presión de venta de los mineros, enfriamiento en la narrativa de retorno de inversión en infraestructura, aumento de las preocupaciones por riesgos de computación cuántica y la reemergencia del ciclo de cuatro años que domina el ánimo del mercado.

Bitdeer vacía sus reservas de BTC pero se convierte en el líder en potencia de minería: interpretación de señales contradictorias

Hasta el 20 de febrero de 2026, Bitdeer redujo sus reservas de BTC a cero, habiendo vendido todos los 189,8 BTC producidos esa semana, con un cambio neto de -943,1 BTC. Sin embargo, en ese mismo período, gracias a la continua implementación de sus mineros SEALMINER desarrollados internamente, su potencia de minería propia alcanzó los 63,2 EH/s, superando a MARA y convirtiéndose en la mayor potencia propia entre las empresas mineras cotizadas (según confirmación de analistas de JP Morgan).

El fundador Wu Jihan respondió que tener reservas cero actualmente no significa que esa será la tendencia futura. La liquidación de BTC busca preparar liquidez anticipada para evaluar varias oportunidades de adquisición de terrenos y energía. Además, Bitdeer anunció la emisión privada de bonos convertibles por 300 millones de dólares, con vencimiento en 2032, destinados principalmente a la expansión de centros de datos, computación de alto rendimiento (HPC) y negocios en la nube de IA.

Resumen de resultados y eventos principales de las principales empresas mineras en febrero

MARA Holdings: Pérdida neta de 1.700 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, con una potencia de minería anual de 66,4 EH/s y 53,822 BTC en diciembre.

Hut 8: Pérdida neta anual de 248 millones de dólares en 2025, firma un contrato de alquiler de IA de 15 años por aproximadamente 7 mil millones de dólares con Google.

Canaan (嘉楠科技): Compra el 49% de Cipher Mining por unos 39,75 millones de dólares, con una capacidad total de energía de 120 MW.

NFN8 Group: Solicita protección por bancarrota bajo Capítulo 11 en Texas, con activos valorados en menos de 50,000 dólares.

BitRiver (Rusia): En proceso de bancarrota tras una disputa de deuda, con varios centros de datos cerrados y el CEO bajo arresto domiciliario.

La transformación de la minería se acelera: la IA y HPC emergen como nuevas vías del sector

MARA, en colaboración con Starwood Capital Group, está transformando sus minas de Bitcoin en centros de datos para IA/HPC, con una capacidad inicial de aproximadamente 1 GW, que puede ampliarse hasta 2,5 GW. El inversor agresivo Starboard Value presiona a Riot Platforms para que transfiera unos 1,7 GW de energía en Texas para uso en IA/HPC, lo que podría generar más de 1.600 millones de dólares en EBITDA anualmente. Tether también anunció el lanzamiento de MOS (Mining OS by Tether), un sistema operativo de minería de Bitcoin de código abierto, para ingresar al mercado de gestión de infraestructura minera.

El informe de Paradigm señala que la minería de Bitcoin debe ser vista como un activo flexible para la red eléctrica, no como una carga energética. Los mineros pueden ajustar dinámicamente su consumo según los precios de la electricidad, reduciendo su uso en momentos de presión en la red y proporcionando elasticidad en la demanda del sistema eléctrico.

Preguntas frecuentes

¿Qué es Hashprice y por qué es un indicador clave de rentabilidad en la minería?

Hashprice mide los ingresos diarios generados por cada unidad de potencia de cálculo (por TH/s), reflejando directamente la rentabilidad instantánea de la minería. Cuando Hashprice cae, las máquinas de alto consumo energético alcanzan primero el punto de equilibrio, siendo un indicador central para evaluar la salud general del sector minero.

¿Vaciar las reservas de BTC significa que las empresas mineras han perdido confianza en el sector?

Bitdeer lo califica como una decisión de gestión de liquidez, destinada a reservar fondos para la expansión de centros de datos y negocios de IA, no una señal negativa sobre el futuro de la minería. Wu Jihan aclaró que tener reservas cero ahora no indica una tendencia futura; la compañía continúa expandiendo su despliegue de potencia de cálculo.

¿La transformación de las empresas mineras hacia IA/HPC puede reemplazar efectivamente los ingresos de la minería de Bitcoin?

La infraestructura eléctrica de las minas y la demanda de centros de datos para IA se superponen significativamente, por lo que la transición es técnicamente viable. Sin embargo, según los informes de Hut 8 y TeraWulf, los ingresos por HPC aún representan una proporción limitada, y la minería sigue siendo la principal fuente de flujo de caja para la mayoría de las empresas mineras. Se espera que una transición completa tome varios años.