PayPay busca hasta 1.1 mil millones de dólares en IPO en Nasdaq, aprovechando el respaldo de SoftBank y la participación de Binance Japón

PayPay Corp., el mayor proveedor de pagos sin efectivo en Japón y accionista del 40% en Binance Japan, presentó una solicitud ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. el 2 de marzo de 2026 para recaudar hasta 1.100 millones de dólares en una oferta pública inicial en el Nasdaq Global Select Market.

La compañía con sede en Tokio y un accionista vendedor afiliado a SoftBank Vision Fund II ofrece 55 millones de acciones depositarias americanas a un precio de 17 a 20 dólares cada una, apuntando a una valoración superior a los 13 mil millones de dólares en el extremo superior del rango. Se espera que la OPI, cuyo precio se determine el 11 de marzo, sea la mayor cotización de una empresa japonesa en EE. UU. en la historia y se realiza en medio de una mayor volatilidad del mercado tras los ataques militares del fin de semana en Irán.

Detalles de la OPI y valoración

PayPay ofrece 31.1 millones de recibos de depósito americanos, mientras que un afiliado de SoftBank Vision Fund II vende 23.9 millones de ADR, según el archivo ante la SEC. Cada ADR representa una acción ordinaria. En el extremo superior del rango de precios, PayPay alcanzaría una capitalización de mercado de aproximadamente 13.4 mil millones de dólares, según las acciones en circulación listadas en el archivo.

La Autoridad de Inversiones de Abu Dhabi, una unidad de la Autoridad de Inversiones de Catar, y una rama de Visa Inc. han acordado comprar en conjunto hasta 220 millones de dólares en acciones, brindando apoyo a la oferta con inversores ancla.

Originalmente, la OPI estaba programada para lanzarse antes de la apertura del mercado el 2 de marzo, pero fue pospuesta tras la conmoción en los mercados globales por los ataques a Irán con bombardeos de EE. UU. e Israel durante el fin de semana, que provocaron un aumento en los precios de la energía y en los rendimientos de los bonos. Se espera que el marketing formal comience tras el retraso.

Relación con SoftBank y control de voto

Se espera que SoftBank Group controle aproximadamente el 92% de los derechos de voto en PayPay tras la OPI, según el archivo. La compañía se originó en 2018 como una empresa conjunta con Paytm, firma de pagos india respaldada por SoftBank Vision Fund.

El fundador de SoftBank, Masayoshi Son, inicialmente propuso una valoración de hasta 20 mil millones de dólares, aunque el rango actual refleja condiciones de mercado más conservadoras. La oferta proporciona a SoftBank otro activo cotizado públicamente vinculado a su estrategia de finanzas digitales, ya que el conglomerado continúa monetizando sus participaciones para financiar nuevas inversiones en inteligencia artificial. Solo entre junio y diciembre de 2025, SoftBank Group vendió casi 13 mil millones de dólares en acciones de T-Mobile US Inc.

Alianza estratégica con Binance Japan

PayPay profundizó su participación en los mercados de criptomonedas mediante una alianza de capital y negocios con Binance Japan en octubre de 2025, adquiriendo una participación del 40% en la bolsa. La asociación busca vincular los pagos digitales con las criptomonedas, permitiendo a los usuarios de Binance Japan financiar compras y retirar ganancias a través de PayPay Money.

La integración representa un puente estratégico entre la infraestructura de pagos sin efectivo dominante en Japón y el creciente ecosistema de criptomonedas. Con más de 72 millones de usuarios registrados en diciembre de 2025 en un país de aproximadamente 123 millones de habitantes, PayPay ofrece un alcance de distribución sustancial para servicios financieros relacionados con criptomonedas.

Binance Japan opera como la entidad local de la bolsa global de criptomonedas Binance, sirviendo a clientes japoneses bajo supervisión regulatoria.

Rendimiento financiero y crecimiento de usuarios

PayPay reportó una ganancia de ¥103.3 mil millones sobre ingresos de ¥278.5 mil millones en los nueve meses finalizados en diciembre de 2025, en comparación con una ganancia de ¥28.96 mil millones sobre ingresos de ¥220.4 mil millones en el mismo período del año anterior. Los resultados financieros demuestran la economía de escala de la compañía a medida que aumenta la adopción de pagos sin efectivo en Japón.

A diciembre de 2025, los usuarios de PayPay superaban los 72 millones, representando más de la mitad de la población total de Japón. La rápida adopción se logró mediante marketing intensivo, subsidios agresivos a usuarios y el apoyo de SoftBank en la firma de comerciantes en todo Japón.

Los pagos con código QR representaron el 9.6% del total de transacciones sin efectivo en Japón en 2024, frente a solo el 0.2% en 2018, según el Ministerio de Economía, Comercio e Industria de Japón. Las tarjetas de crédito siguen siendo predominantes, con un 82.9% de los pagos sin efectivo, aunque su cuota de mercado ha ido disminuyendo gradualmente.

Expansión internacional y asociación con Visa

PayPay ha estado expandiéndose internacionalmente antes de su oferta global. En 2025, la compañía comenzó a ofrecer su servicio en más de 2 millones de tiendas en Corea del Sur para clientes japoneses que viajan al extranjero. En febrero de 2026, PayPay anunció una asociación con Visa para explorar oportunidades en el mercado estadounidense.

Estas iniciativas de expansión posicionan a PayPay para ampliar su alcance más allá de Japón y captar volumen de pagos de turistas japoneses en el extranjero, además de potencialmente ingresar a nuevos mercados.

Intermediarios y cronograma de cotización

La oferta está liderada por Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co., Mizuho Financial Group y Morgan Stanley. Se espera que las acciones se negocien en el Nasdaq Global Select Market bajo el símbolo “PAYP.”

Se prevé que la OPI se fije para el 11 de marzo, asumiendo que las condiciones del mercado se estabilicen tras la volatilidad inicial provocada por el conflicto en Oriente Medio. Un debut exitoso marcaría una de las mayores cotizaciones japonesas en EE. UU. en los últimos años y pondría a prueba el apetito de los inversores por las ofertas fintech en medio de la incertidumbre geopolítica.

Preguntas frecuentes: OPI de PayPay y participación en Binance Japan

¿Cuál es la relación de PayPay con Binance Japan?

PayPay adquirió una participación del 40% en Binance Japan en octubre de 2025 mediante una alianza de capital y negocios. La asociación permite a los usuarios de Binance Japan financiar compras y retirar ganancias a través de PayPay Money, vinculando la mayor plataforma de pagos sin efectivo de Japón con servicios de intercambio de criptomonedas.

¿Cuál es la valoración esperada y el calendario para la OPI de PayPay?

PayPay busca recaudar hasta 1.100 millones de dólares ofreciendo 55 millones de acciones depositarias americanas a 17 a 20 dólares cada una. En el extremo superior, la compañía sería valorada en aproximadamente 13.4 mil millones de dólares. Se espera que la cotización se fije para el 11 de marzo de 2026, tras un breve retraso debido a la volatilidad del mercado por el conflicto en Oriente Medio.

¿Qué control retendrá SoftBank después de la OPI?

Se espera que SoftBank Group controle aproximadamente el 92% de los derechos de voto en PayPay tras la OPI. La compañía se originó en 2018 como una empresa conjunta con Paytm, respaldada por SoftBank, y ha recibido un apoyo sustancial de SoftBank en la adquisición de comerciantes y crecimiento de usuarios.