Bitcoin está aproximadamente un 66% subvalorado en comparación con el oro, la señal Z indica una posible gran subida

El 3 de enero, el CEO y defensor de Bitcoin Samson Mow publicó en la plataforma X que, en comparación con la capitalización de mercado del oro o la oferta monetaria global, Bitcoin actualmente está subestimado aproximadamente entre un 24% y un 66%, mientras que el oro muestra signos de “sobreexpansión”. El análisis de Mow se centra en el indicador Z de la relación Bitcoin-oro, que actualmente es aproximadamente -1.24. Los datos históricos muestran que cuando este indicador cae por debajo de -2, suele preceder a una fuerte subida del mercado.

Análisis del valor Z: patrones históricos en la relación Bitcoin-oro

(Fuente: Trading View)

El valor Z de la relación Bitcoin-oro (ratio BTC/Gold Z-score) mide cuánto se desvía la relación actual respecto a su media histórica. Un valor Z de 0 indica que la relación está en línea con el promedio histórico; por encima de 0 significa que Bitcoin está sobrevalorado respecto al oro; por debajo de 0 indica que está subvalorado.

Mow señala que cuando este indicador cae por debajo de -2, Bitcoin suele experimentar una “gran” subida. La historia confirma este patrón en dos casos emblemáticos:

Dos casos clave que desencadenaron grandes subidas con el valor Z

Noviembre 2022 (colapso de FTX): El valor Z cayó por debajo de -3, y Bitcoin subió más del 150% en los 12 meses siguientes.

Marzo 2020 (colapso por COVID-19): El valor Z cayó por debajo de -2, Bitcoin bajó a aproximadamente 3,717 USD y luego rebotó, subiendo más del 300% en los 12 meses siguientes, alcanzando en noviembre de 2021 un máximo histórico de aproximadamente 69,000 USD.

Hasta el momento de la publicación, el valor Z de la relación Bitcoin-oro es aproximadamente -1.24, aún sin haber caído por debajo de -2, que sería la señal para una gran subida histórica, pero Mow considera que estar relativamente subestimado ya es una señal importante de potencial al alza.

Decisión de mercado: señal de Z alcista y riesgo de caída a 50,000 USD

El análisis optimista de Mow contrasta claramente con otra parte del mercado. Este fin de semana, la incertidumbre generada por los ataques aéreos de EE. UU. a Irán provocó que Bitcoin cayera más del 50% desde su pico, llegando a un mínimo de aproximadamente 60,000 USD y recuperándose ligeramente, actualmente en torno a 66,400 USD. Algunos analistas de criptomonedas creen que la tendencia actual se asemeja a la estructura bajista de 2022, y predicen que Bitcoin podría caer aún más, hasta 50,000 USD.

El aumento del oro por encima de 5,247 USD hace que la valoración relativa de Bitcoin sea aún más baja. Sin embargo, Mow ve esto como una señal de oportunidad en lugar de pánico: la “sobreexpansión” del oro indica que el capital podría finalmente rotar de vuelta a Bitcoin, corrigiendo la desviación significativa en la relación de valoración entre ambos activos.

Preguntas frecuentes

¿Qué significa actualmente el valor Z de la relación Bitcoin-oro?

El valor Z actual es aproximadamente -1.24, lo que indica que Bitcoin está relativamente subvalorado respecto al oro. Samson Mow señala que, en la historia, cuando este indicador cae por debajo de -2, suele preceder a una gran subida en los 12 meses siguientes, como se vio en el colapso de FTX en 2022 y en la crisis del COVID-19 en 2020.

¿Qué impacto tiene que el oro supere los 5,247 USD en Bitcoin?

El fuerte aumento del oro amplía aún más la brecha de valoración relativa respecto a Bitcoin. Mow calcula que Bitcoin está subestimado en aproximadamente un 24% a un 66% respecto a su tendencia. Él cree que el oro está en una “sobreexpansión”, y que esta desbalance en la valoración podría impulsar finalmente la rotación de fondos desde el oro hacia Bitcoin.

¿Llegará Bitcoin a 50,000 USD?

Algunos analistas creen que, dado que la tendencia actual se asemeja a la estructura bajista de 2022 y considerando la incertidumbre geopolítica, existe el riesgo de que Bitcoin caiga a 50,000 USD. Sin embargo, defensores como Samson Mow consideran que la subvaloración actual es típica de un ciclo de reversión en la historia, y ambas perspectivas circulan en el mercado.