Los ingresos de MARA caen un 6% en el cuarto trimestre debido a la desaceleración en la producción y la caída en los valores de los activos

Los ingresos del cuarto trimestre de Marathon Holdings en 2025 disminuyeron un 6%, hasta 202202,3 millones de dólares, principalmente debido a una caída del 14% en el precio promedio de bitcoin minado. La compañía también reportó una pérdida de 1,7 mil millones de dólares en el trimestre.

Crecimiento de ingresos anuales

En su último informe financiero, Marathon Holdings reveló una disminución del 6% en los ingresos, que totalizaron 202.3 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, frente a 214.4 millones en el mismo período del año anterior. Esta caída se atribuye principalmente a una disminución del 14% en el precio promedio de bitcoin minado durante el trimestre.

Para el año completo que finalizó el 31 de diciembre de 2025, la compañía alcanzó ingresos de 907.1 millones de dólares, lo que representa un aumento sustancial de 250.7 millones, o aproximadamente un 38%, en comparación con 656.4 millones en 2024. Este crecimiento fue impulsado principalmente por un aumento del 53% en el precio promedio de bitcoin minado, que aportó 301.4 millones a los ingresos. Sin embargo, esta tendencia positiva se vio parcialmente compensada por una disminución de 28.4 millones en la producción de bitcoin y una caída de 22.3 millones en otros ingresos, principalmente debido a una reducción en los servicios de hosting en comparación con el año anterior.

Durante el cuarto trimestre, la compañía produjo un promedio de 21.9 BTC diarios, una disminución respecto a los 27.1 BTC del año anterior, lo que resultó en 481 BTC menos minados durante este período. En todo 2025, Marathon produjo 8,799 BTC, frente a 9,430 BTC en 2024. Además, hubo una disminución del 15% en el número de bloques ganados en comparación con el cuarto trimestre de 2024.

Pérdidas financieras e impactos

La caída financiera fue marcada, con la compañía reportando una pérdida neta de 1,7 mil millones de dólares, o 4.52 dólares por acción diluida, en el cuarto trimestre de 2025. Esto contrasta notablemente con un ingreso neto de 528.3 millones de dólares, o 1.24 dólares por acción diluida, en el mismo trimestre de 2024. Para el año completo, la pérdida neta fue de 1.3 mil millones de dólares, frente a un ingreso neto de 541 millones en el año anterior.

Esta disminución drástica en el ingreso neto fue en gran parte impulsada por una caída de 1.5 mil millones en el ingreso operativo, provocada por mayores gastos de depreciación y amortización, incluyendo una depreciación acelerada de 772.8 millones y ajustes desfavorables en la valoración de Bitcoin por 425.7 millones. Además, hubo una deterioración del fondo de comercio por 82.8 millones.

Mientras tanto, en su carta a los accionistas del cuarto trimestre, Marathon anunció su cambio de “una minera de Bitcoin pura a una compañía de energía e infraestructura digital.” Indicó que su asociación con Starwood Digital Ventures implicaría el desarrollo, financiamiento y operación de infraestructura digital de próxima generación capaz de satisfacer la creciente demanda de clientes empresariales, de escala hyperscale y de IA en su cartera con abundantes recursos energéticos. Marathon también explicó cómo los recientes desafíos de bitcoin la llevaron a pivotar hacia la IA.

“Dado la reciente caída en los precios de Bitcoin y el impacto de nuestra empresa conjunta con Starwood, que creemos será beneficiosa, estamos priorizando la asignación de capital hacia las oportunidades de mayor valor a corto plazo,” afirmó Marathon en la carta.

Sin embargo, la compañía insiste en que bitcoin sigue siendo un pilar central de su estrategia. Para demostrar este compromiso, recientemente aumentó su tasa de hash de 53.2 EH/s a 66.4 EH/s durante el año. Marathon agregó que sus holdings de bitcoin también representan un activo líquido en su balance que proporciona opciones estratégicas y flexibilidad en la gestión de liquidez.

“Si bien es difícil predecir el momento de una recuperación en los precios de bitcoin, nuestra convicción a largo plazo en esta clase de activos permanece sin cambios. Creemos que la volatilidad reciente refleja una incertidumbre macroeconómica más amplia, y no un deterioro en los fundamentos subyacentes de bitcoin,” explicó la compañía.

Preguntas frecuentes ❓

• ¿Por qué cayeron los ingresos del Q4 de Marathon? Una caída del 14% en los precios de bitcoin redujo las ganancias.
• ¿Qué tamaño tuvo la pérdida del Q4 de Marathon? La minera reportó una pérdida neta de 1.7 mil millones de dólares.
• ¿Deja Marathon la minería de bitcoin? No, aumentó su tasa de hash a 66.4 EH/s.
• ¿Por qué Marathon se está orientando hacia la IA? Para compensar la volatilidad de bitcoin y aprovechar nueva demanda.