Saylor nombra a Solana y Ethereum como el futuro del crédito digital

Contenido editorial confiable, revisado por expertos líderes en la industria y editores experimentados. Divulgación de anuncios Michael Saylor utilizó su discurso principal en Strategy World 2026 el 25 de febrero para argumentar que el “crédito digital” respaldado por Bitcoin está yendo más allá de las estructuras tradicionales de Wall Street y hacia una distribución programable en plataformas cripto, nombrando a Solana y Ethereum como parte de ese futuro. La propuesta es importante porque impulsa el modelo de tesorería de Bitcoin de Strategy hacia una tesis de producto más amplia: usar Bitcoin como base de capital, y luego empaquetar crédito, rendimiento y liquidez para corporaciones, inversores minoristas y eventualmente mercados tokenizados.

Capital de Bitcoin, Producto de Crédito

Saylor enmarcó Bitcoin como la base de la pila y Strategy’s Stretch (STRC) como la capa de crédito construida sobre ella. Según su relato, el negocio de la compañía ya no se limita solo a acumular Bitcoin, sino a “convertir capital en crédito” mediante estructuras de capital de largo plazo para extraer flujo de caja de un activo volátil y entregarlo como un producto de rendimiento más estable.

Lectura relacionada: Predicción del precio de Solana: las entradas en ETF impulsan a SOL hacia la barrera de $90 “¿Qué está haciendo Strategy? Nuestra empresa está convirtiendo capital en crédito. Estamos transformando la riqueza económica en un flujo de efectivo,” dijo Saylor. “Necesitas una empresa operativa para tomar un bloque de energía económica y convertirlo en una moneda, fijarla a una moneda, eliminar el riesgo, reducir la volatilidad, extraer los flujos de caja en forma de rendimiento y acortar la duración a ahora.”

Ese marco se sitúa en el centro de su argumento para STRC. Saylor dijo que Strategy llegó allí solo después de analizar qué él describió como formas cada vez más duraderas de apalancamiento, desde apalancamiento en exchanges y préstamos con margen hasta deuda senior, deuda junior, convertibles y estructuras preferentes.

La variable clave, en su opinión, no es solo la madurez del vencimiento, sino la “duración estocástica” del capital, cuánto tiempo puede una empresa confiar en él antes de que covenants, estrés de mercado o presión de refinanciamiento generen un problema.

Afirmó que el crédito preferente variable ofrecía el mejor compromiso, justo por debajo del capital ordinario, porque maximiza la opcionalidad y reduce el riesgo de ser excluido de la posición durante una caída.

Saylor también presentó un caso cuantitativo simple para el crédito digital. Strategy, dijo, usa tres métricas internas: calificación BTC, o cobertura de colateral; riesgo BTC, la probabilidad de que el colateral caiga por debajo de los niveles requeridos al final del plazo; y el diferencial de crédito implícito necesario para compensar a los inversores. Contrapuso los puntos de referencia actuales de 78 puntos básicos para bonos de grado de inversión y 288 puntos básicos para deuda de alto rendimiento con lo que, según él, el crédito digital podría ofrecer si Bitcoin se compone más rápido que los activos tradicionales.

Su modelo depende en gran medida de una visión constructiva de los retornos a largo plazo de Bitcoin. Si Bitcoin aprecia un 30% anual, dijo Saylor, se pueden crear volúmenes considerables de crédito de grado de inversión contra él. Si Bitcoin no avanza, la misma estructura empieza a parecerse a deuda en dificultades.

Lectura relacionada: Solana golpeada duramente: exploit de $27 millones provoca ola de cierres recientes utilizó su rendimiento reciente para afilar esa distinción. Desde que alcanzó su máximo histórico hace aproximadamente cuatro meses y medio, Saylor dijo que Bitcoin había caído un 45%, mientras que STRC había perdido “0% de su valor” y pagó un 4.5% en dividendos durante la caída. Eso, argumentó, es la apertura comercial: ofrecer un instrumento de rendimiento menos volátil a compradores que desean economía vinculada a Bitcoin sin poseer el activo directamente.

Solana y Ethereum como plataformas de distribución

El giro más importante del discurso fue cuando Saylor describió el crédito digital como “programable.” No usaba el término de manera estrecha.

“Programable significa que tomo el crédito y lo creo. Lo convierto en un token, un fondo privado, un fondo público, un ETF, un ETP. Lo hago una cuenta bancaria. Lo hago una cuenta cripto,” dijo. “Luego lo pongo en una plataforma — NASDAQ, la Bolsa de Londres, Solana, Ethereum, Binance, Coinbase Base. Hay muchas plataformas diferentes en las que puedo poner eso.”

Fue más allá, argumentando que una vez que el crédito se empaqueta como un producto modular, los emisores pueden ajustar la volatilidad, la liquidez, los periodos de staking, la frecuencia de pago y la exposición en moneda. En ese marco, Solana y Ethereum no son la base de capital (Bitcoin sigue siendo esa en el modelo de Saylor), sino potenciales vías para distribuir versiones tokenizadas del producto de crédito.

Eso deja a Strategy con una ambición mayor que simplemente vender acciones preferentes. Saylor dijo que la compañía pretende profundizar la liquidez de STRC y escalar la base de activos subyacentes, mientras los socios construyen productos de “dinero digital” y “rendimiento digital” en torno a ello.

Si esa tesis se mantiene, Strategy apuesta a que el crédito respaldado por Bitcoin puede pasar de un nicho en el mercado público a una categoría de producto multiplataforma que abarque corredoras, ETFs y ecosistemas en cadena.

Al cierre de esta edición, Solana cotizaba a $86.97.

Solana debe recuperar el 0.618 de Fibonacci, gráfico de 1 semana | Fuente: SOLUSDT en TradingView.comImagen destacada de YouTube, gráfico de TradingView.com Proceso editorial para bitcoinist se centra en ofrecer contenido cuidadosamente investigado, preciso e imparcial. Mantenemos estrictos estándares de fuente, y cada página pasa por una revisión diligente por parte de nuestro equipo de expertos en tecnología y editores experimentados. Este proceso garantiza la integridad, relevancia y valor de nuestro contenido para nuestros lectores.