Las criptomonedas se disparan, mientras que las acciones de activos físicos se estancan... El oro y las grandes tecnológicas muestran fortaleza, y los resultados de Nvidia llaman la atención

La bolsa de Nueva York continúa su racha de recuperación por segundo día consecutivo, el mercado de criptomonedas se dispara, los metales preciosos se fortalecen y los inversores centran su atención en los resultados de Nvidia (NVDA) publicados después del cierre.

Las acciones de software “rebote de gato muerto” entran en su segundo día… El Nasdaq sube más del 1% consecutivamente

Las acciones del sector tecnológico que cayeron drásticamente por temor a la disrupción de la IA han logrado un rebote en los últimos dos días. Sin embargo, la mayor parte de la subida proviene de una tendencia de short squeeze al inicio de la sesión, por lo que su naturaleza es más un rebote técnico que una verdadera recuperación del sector.

El Nasdaq ha subido más del 1% en dos días consecutivos, alcanzando su primera tendencia fuerte en dos meses, y llegando a la resistencia técnica en la convergencia de las medias móviles de 50 y 100 días. Las grandes tecnológicas también continúan en alza por segundo día, y los principales índices estadounidenses, incluido el S&P 500 y el Dow Jones, cerraron en positivo. Sin embargo, las acciones de pequeña capitalización y el Dow Jones mostraron un rendimiento relativamente débil.

Perspectivas divididas en Wall Street: “El miedo a la IA está exagerado” vs “Cambios estructurales fundamentales”

Los traders de JPMorgan desmintieron directamente los recientes informes de pánico sobre las acciones tecnológicas. Consideran que el riesgo de disrupción por IA no es información nueva y que el pánico del mercado está sobredimensionado. Especialmente, teniendo en cuenta las limitaciones de capacidad computacional y la alta tasa de ilusiones (errores) en IA, un escenario de desempleo masivo en los sectores blancos no será realidad antes de principios de la década de 2030.

Por otro lado, el jefe del departamento Delta One de Goldman Sachs, Ritchie Privozrotsky, adopta una postura más cautelosa. Él opina que el problema central del mercado no es la confrontación entre valor y crecimiento, sino una evaluación de la resiliencia fundamental de las empresas. Es decir, si las empresas producen productos físicos finales o simplemente obtienen beneficios de la ineficiencia de los sistemas humanos, enfrentan un punto de inflexión. Dado que la IA se relaciona con la automatización y la eliminación de fricciones, los modelos de negocio que dependen de estas fricciones enfrentan riesgos estructurales.

Las acciones de activos tangibles se toman un respiro tras dos días… La señal de advertencia en el mercado de crédito

Wall Street está prestando atención a aquellas categorías de acciones que son difíciles de reemplazar por IA, como empresas con fábricas, infraestructura, energía y otros activos físicos. Industrias como manufactura, energía, servicios públicos y defensa son ejemplos típicos, y Goldman las clasifica bajo el tema de “activos pesados, obsolescencia baja”. En resumen, el dinero fluye hacia “empresas que no desaparecerán incluso con la llegada de la IA”.

Estas acciones han mostrado fortaleza en las últimas semanas, pero ese día entraron en una fase de ajuste debido al rebote en las acciones de software.

Al mismo tiempo, el mercado de crédito muestra señales de advertencia. Como advierte Privozrotsky, “presta atención al mercado de crédito”, ya que el mercado de bonos corporativos no ha seguido el rebote del mercado de acciones. Simon White de Bloomberg señala que la estructura de tenencia de bonos corporativos está cambiando de bancos (que fijan precios) a ETFs (que aceptan precios). Aunque los diferenciales de rendimiento están cerca de mínimos históricos, el riesgo de liquidez está aumentando. La caída en las acciones de software también ha generado preocupaciones sobre las cuentas incobrables en el sector de crédito privado.

El índice VIX (volatilidad) cae por segundo día, pero el índice de sesgo aún se mantiene en niveles altos, indicando que el nerviosismo del mercado no se ha disipado completamente.

Bitcoin se dispara un 11%, ¿salida de efecto de la tendencia?

El mercado de criptomonedas se dispara. Bitcoin sube más del 11% tras la demanda en la demanda de Simplify, siendo la segunda mayor subida en un solo día desde marzo de 2025 con un aumento del 8%. Se interpreta que Simplify salió temporalmente del mercado debido a litigios, y que la presión de compra reprimida anteriormente se ha desatado.

Ethereum también vuelve a superar los 2000 dólares, alcanzando un máximo en dos semanas.

Los metales preciosos se fortalecen, el dólar se debilita… El oro supera los 5200 dólares

El precio del oro vuelve a situarse por encima de los 5200 dólares, y la plata supera los 91 dólares, mostrando una recuperación. Debido a la rentabilidad relativa excesiva de la plata, la relación oro/plata cae a 57 veces, su nivel más bajo en tres semanas. Sin embargo, tras la reapertura de las operaciones de futuros y opciones en CME, los precios spot de plata y platino experimentaron una caída rápida y volátil.

El dólar cae ligeramente y, en la semana, se vuelve negativo.

Perspectivas de bonos y tasas de interés

El mercado de bonos se mantiene relativamente estable, con rendimientos que suben solo 1-2 puntos básicos. Sin embargo, la expectativa de recortes de tasas en 2026 se ha reducido de 65 a 53 puntos básicos, ajustándose a una postura más hawkish.

El petróleo cae debido a un aumento masivo en las reservas y a señales de alivio en las tensiones geopolíticas relacionadas con Hezbolá.

Evento principal de hoy: publicación de resultados de Nvidia

Toda la atención está en los resultados de Nvidia publicados después del cierre. La acción de Nvidia se encuentra en su rango de negociación más estrecho desde 2021, en un período de 60 días, y se espera que la publicación de resultados genere movimientos significativos en ambas direcciones.

Según traders de Goldman Sachs, la mayoría de los inversores aún mantienen posiciones en Nvidia, y podrían centrarse en la visibilidad de sus resultados en 2027, las tendencias de demanda de clientes no tradicionales, la competencia y las dinámicas en China. Las directrices sobre los chips Blackwell y Rubin también son puntos clave a observar.