¡El renminbi offshore CNHT entra en la historia! Tether se retira en dos etapas, la ventana de recompra de 2027 se cierra

El mayor emisor de stablecoins del mundo, Tether, anunció oficialmente el 21 de febrero de 2026 que dejará de soportar la stablecoin offshore de yuan chino CNHT (CNH₮), dejando de acuñar nuevos tokens y estableciendo febrero de 2027 como la fecha límite para el canje final. Los actuales poseedores tendrán un período de transición de un año para convertir sus activos.

Mecanismo de salida de CNHT: explicación detallada de la hoja de ruta en dos fases

El proceso de salida de CNHT se divide en dos fases claramente definidas. La primera fase, desde la publicación del anuncio (21 de febrero), entra en vigor de inmediato, Tether ha detenido completamente la acuñación y emisión de nuevos tokens CNHT, sin incrementar la oferta en el mercado, y los tokens en circulación entran en un período de transición de un año. La segunda fase, en febrero de 2027, Tether terminará completamente el soporte para el canje de CNHT, y tras esa fecha los poseedores no podrán intercambiar ningún activo.

Antes de la fecha límite final, los actuales poseedores podrán realizar el canje de tokens según los términos del servicio de Tether. La compañía enviará recordatorios y recomienda a los usuarios que organicen la conversión de sus activos lo antes posible para evitar problemas de liquidez o técnicos que puedan afectar la operación.

Tether ha admitido que la demanda de CNHT en el mercado ha sido baja a largo plazo, con una adopción por parte de la comunidad muy por debajo de las expectativas. CNHT fue inicialmente diseñado para seguir la tasa de cambio del yuan offshore (CNH) en China continental, ofreciendo a los inversores internacionales una opción de stablecoin no dolarizada. Sin embargo, su volumen de transacciones nunca fue suficiente para sostener los costos de mantenimiento técnico, lo que llevó a Tether a simplificar su línea de productos y reasignar recursos a su negocio principal.

Escenario del mercado de stablecoins: presión sobre USDT y auge de USDC

(Fuente: Artemis Analytics)

La salida de CNHT ocurre en un contexto de reestructuración del mercado de stablecoins. Según datos de Artemis Analytics, la oferta de USDT, el producto insignia de Tether, sufrió una contracción significativa en febrero de 2026, cayendo por debajo de 184 mil millones de dólares al 22 de febrero, desde un pico de aproximadamente 187 mil millones a principios de enero, una reducción de más de 30 mil millones. Si esta tendencia continúa, febrero podría registrar la mayor caída mensual desde el colapso de FTX a finales de 2022.

Al mismo tiempo, USDC, emitido por Circle, creció hasta 76.4 mil millones en febrero, con un aumento mensual cercano al 5%. Según datos de uso, en 2025 el volumen total de transferencias en stablecoins a nivel mundial creció un 72%, alcanzando 33 billones de dólares, con USDC representando 18.3 billones y USDT 13.3 billones en volumen de transacciones. Esto muestra que en aplicaciones de transferencia, USDC está ganando ventaja significativa sobre USDT, lo que obliga a Tether a gestionar cuidadosamente su portafolio de tokens.

Datos financieros y de expansión recientes de Tether

Informe de reservas del Q4 2025: Al 30 de septiembre de 2025, los activos en reserva alcanzaron 181.2 mil millones de dólares, superando en aproximadamente 6.8 mil millones a los pasivos totales de 174.4 mil millones, demostrando una alta cobertura de activos.

Cronograma de salida de CNHT: Acabará la acuñación en febrero de 2026; cesará el soporte para el canje en febrero de 2027.

Plan de expansión de personal: Actualmente con 300 empleados, planea añadir 150 ingenieros en los próximos 18 meses.

Diversificación de negocios: Desarrollando activamente tokens de oro (Tether Gold, XAU₮) y infraestructura de stablecoins, con sede en El Salvador y presencia en Suiza.

Preguntas frecuentes

¿Qué es CNHT y por qué Tether decide terminarlo?

CNHT (CNH₮) es una stablecoin emitida por Tether, vinculada 1:1 con el yuan offshore (CNH), diseñada para ofrecer a inversores internacionales una herramienta de liquidez digital en yuan. La decisión de Tether de terminarla se debe a la baja demanda sostenida en el mercado, la adopción insuficiente por parte de la comunidad y los costos de mantenimiento que superan los beneficios comerciales, lo que llevó a la compañía a simplificar su portafolio de tokens.

¿Qué deben hacer los usuarios que actualmente poseen CNHT? ¿Cuál es la fecha límite?

Los poseedores de CNHT pueden realizar el canje de sus tokens hasta febrero de 2027, siguiendo los términos del servicio de Tether. La compañía enviará recordatorios antes de la fecha límite y recomienda que los usuarios organicen la conversión de sus activos con anticipación para evitar problemas de liquidez o técnicos cerca del plazo. Después de febrero de 2027, el soporte para el canje será completamente eliminado.

¿La salida de CNHT está relacionada con la competencia entre USDT y USDC?

Existe una relación en los momentos. En febrero de 2026, USDT mostró una contracción significativa en su oferta, mientras que USDC creció casi un 5% en ese mes, y en 2025, el volumen total de USDC superó al de USDT en transacciones. La reducción de productos de baja demanda y la concentración de recursos en el negocio principal por parte de Tether son vistas por analistas como una estrategia de optimización de su portafolio en respuesta a la competencia del mercado, no una decisión aislada.