El sentimiento en criptomonedas alcanza su punto más bajo: ¿peor que 2018, COVID o la caída de FTX?
- El sentimiento cripto alcanza un miedo extremo mientras Bitcoin cae un 38% y la confianza del mercado se debilita en todas las plataformas.
- Las voces en las redes sociales comparan el estado de ánimo de hoy con 2018, COVID y el colapso de FTX, citando una duda más profunda.
- La presión macro y los picos de liquidaciones señalan una capitulación emocional, aún no una ruptura estructural del mercado.
El mercado cripto ha entrado en lo que muchos veteranos describen como el período de sentimiento más oscuro en su historia. La fuerte caída de Bitcoin de $126,000 a $77,000 ha provocado un miedo generalizado en toda la industria.
El analista de DeFi Ignas compartió recientemente su perspectiva sobre el estado actual de los mercados cripto.
Describió el sentimiento como más deprimente que las caídas importantes anteriores. Esto incluye el mercado bajista de 2018, el desplome por COVID y el colapso de FTX.
La comparación tiene peso porque cada crisis anterior tuvo características únicas. Sin embargo, esta vez se siente diferente, según los participantes del mercado.
Varios factores contribuyen a la sensación abrumadora de incertidumbre que afecta a traders e inversores.
Personalmente, siento que el sentimiento cripto es el peor.
Más deprimente que 2018, COVID o el desplome de FTX.
– 2018 fue en realidad temprano. Incluso si no sabíamos si el cripto sobreviviría, las apuestas o fracasos eran menores. Nuestra exposición en (mi) cartera era menor.
– El desplome por COVID fue severo y por un momento yo…
— Ignas | DeFi (@DefiIgnas) 2 de febrero de 2026
Bitcoin no supera la prueba de cobertura macro
La caída actual desafía la narrativa de Bitcoin como un refugio macro contra las finanzas tradicionales. El cripto aseguró todo lo que buscaba durante años: ETFs, claridad regulatoria y adopción institucional.
Sin embargo, Bitcoin cae mientras otros activos macro suben. Esto genera dudas sobre el papel del activo digital como reserva de valor. Ignas señaló que sin la historia de cobertura macro, la valoración actual de Bitcoin parece cuestionable.
Las preocupaciones por la computación cuántica añaden otra capa de riesgo existencial. Las instituciones que compraron en la narrativa promovida por BlackRock ahora enfrentan preguntas incómodas.
La legitimidad de Bitcoin como oro digital enfrenta su prueba más importante.
Las altcoins enfrentan una crisis existencial
El mercado de altcoins enfrenta un problema de credibilidad grave que va más allá de la acción del precio. La creencia en criptomonedas alternativas se ha desplomado de maneras no vistas en caídas anteriores.
Ignas señaló que después de COVID y FTX, los inversores aún compraban Ethereum y altcoins. La historia del mercado actual es diferente. Los traders creen que la mayoría de las altcoins están sobrevaloradas fundamentalmente.
El debate entre valor de acciones y valor de tokens revela fallas en los modelos económicos del cripto.
Ethereum cotiza a valoraciones que sus fundamentos no pueden justificar. Los competidores ganan terreno en la adopción institucional mientras la innovación se estanca.
El mercado muestra señales clásicas de capitulación
Rain, otro analista cripto, destacó indicadores técnicos que sugieren una capitulación extrema. Más de $2 mil millones en liquidaciones borraron posiciones apalancadas durante la venta que duró un mes.
Los mercados están sangrando, el miedo está en su punto máximo y las narrativas se fracturan.
Pero aquí es donde la convicción obtiene su ventaja
- Cambio brusco en el sentimiento
En el último mes, Bitcoin ha retrocedido más del 38% desde su máximo histórico, cayendo de $126K a un mínimo local de $77K.La velocidad de esto… pic.twitter.com/s3DjNj5XvQ
— Rain (@raintures) 2 de febrero de 2026
Los analistas hacen paralelismos con 2018 y los fondos tras los mínimos post-FTX basándose en la estructura actual del mercado.
Bitcoin se mantiene cerca de la zona de $75,000-$80,000 que algunos consideran territorio de valor a largo plazo. Los flujos de ETF se han enfriado mientras los inversores minoristas permanecen al margen.
Los datos de CoinMarketCap respaldan el cambio emocional. El Índice de Miedo y Codicia está cerca de 15, etiquetado como miedo extremo. Los ciclos pasados sitúan niveles similares cerca de fases de consolidación. El sentimiento suele colapsar antes de que comience la recuperación.
Los patrones de volumen muestran ventas de pánico y liquidaciones forzadas.
El precio a veces se estabiliza mientras el miedo permanece elevado. Esta divergencia ha aparecido en ciclos anteriores. Refleja una capitulación emocional más que una ruptura estructural.
El Índice de Miedo y Codicia está cerca de 15, Fuente: CoinMarketCap
La etapa de depresión puede durar más
El mercado ha entrado en lo que Ignas llama una “etapa de depresión” que podría persistir. Varios problemas estructurales agravan la carga psicológica sobre los inversores.
Las instituciones evitan a los nativos cripto construyendo soluciones propias usando infraestructura de código abierto. Cuando las empresas adquieren equipos de blockchain, compran acciones en lugar de tokens. Esto deja atrás a los titulares existentes de tokens.
La inestabilidad geopolítica añade cautela a un entorno ya de riesgo reducido. Los traders se concentran en preservar capital en lugar de jugar a la especulación. La cultura de degenerados que impulsó rallies anteriores ha desaparecido.
Las DAOs y los experimentos de descentralización enfrentan críticas, ya que muchos proyectos abandonan la “teatralidad de la descentralización”.
La innovación se ha estancado con pocos conceptos radicales nuevos emergiendo. El agotamiento del mercado es real tras numerosos fracasos en narrativas.
Rain sostiene que los fundamentos centrales del cripto permanecen intactos a pesar del dolor. Las redes descentralizadas, el dinero programable y el valor tokenizado siguen desarrollándose. Los constructores continúan trabajando durante la caída.
La compresión actual puede crear oportunidades para que el capital paciente acumule. Los patrones históricos sugieren que las zonas de miedo extremo preceden recuperaciones fuertes. Queda por ver si esta caída marca un mínimo de ciclo más.