El CEO de Agora, Nick van Eck, dijo que las stablecoins están cambiando a pagos corporativos, centrándose en nóminas, B2B y transfronterizas. El 1% de ingresos ahorrados equivale a un 5% de EBITDA, pero la percepción empresarial es solo del 5%. Las predicciones Circle Arc, Base y Tempo dominarán. Agora se dirige a los cinco principales emisores de stablecoins.
Las stablecoins han pasado de DeFi a ser el principal campo de batalla de los pagos empresariales
Agora, una startup fundada por el emprendedor y heredero de VanEck, Nick van Eck, se posiciona como un mercado de stablecoins que va más allá del comercio nativo de criptomonedas. Aunque las finanzas descentralizadas (DeFi) siguen siendo un motor clave de crecimiento —dijo que el mes pasado Agora, en el valor total bloqueado (TVL) aumentó el 60% debido al lanzamiento de proyectos DeFi—, su enfoque se está desplazando hacia una apuesta a largo plazo: los pagos empresariales impulsados por stablecoins.
“Pasamos mucho tiempo en nóminas, negocios a negocios y pagos transfronterizos. Estos son problemas que las empresas reales necesitan abordar con urgencia”, dijo van Eck, que asistirá a la conferencia Consensus Hong Kong de CoinDesk el mes que viene, en una entrevista reciente. Esta alineación estratégica desde DeFi hasta pagos corporativos refleja una nueva fase en la evolución de la industria de las stablecoins. DeFi, aunque ofrece instrumentos financieros innovadores y de alto rendimiento, tiene una base de usuarios principalmente limitada a grupos nativos de criptomonedas. En cambio, los pagos empresariales son un mercado global de varios billones de dólares con puntos de dolor claros.
La nómina es uno de los escenarios de aplicación más directa de las stablecoins en pagos corporativos. Las empresas multinacionales emplean empleados globales, y los pagos tradicionales de nómina requieren transferencias bancarias, que son costosas y pueden tardar varios días. El uso de stablecoins para pagar salarios se puede lograr de forma instantánea y a un coste muy bajo. Esta mejora de eficiencia es especialmente notable en empresas tecnológicas que emplean trabajadores remotos. Los empleados pueden recibir la nómina de stablecoin en dólares estadounidenses en minutos, independientemente de su ubicación, que luego pueden intercambiarse por moneda local según sea necesario.
Los pagos B2B son otro mercado enorme. Las cuentas por cobrar y a pagar entre empresas suelen liquidarse en un periodo de 30 a 90 días, durante el cual los fondos permanecen ocupados y inutilizables. Si las stablecoins se utilizan para la liquidación en tiempo real, la eficiencia de la rotación de capital puede mejorar considerablemente. Además, los pagos B2B tradicionales implican múltiples niveles de intermediarios bancarios, con comisiones cobradas y mayor latencia en cada nivel. Las transferencias peer-to-peer de stablecoins evitan estos intermediarios, reduciendo costes y aumentando la velocidad.
Los pagos transfronterizos son el área donde van Eck cree que las stablecoins tienen mayor potencial de interrupción. Ve una mayor oportunidad para reemplazar los engorrosos sistemas multinacionales de pago, donde la financiación inicial y los costes de transacción afectan a los beneficios corporativos. “Si pueden ahorrar un 1% de los ingresos, eso podría equivaler al 5% del EBITDA”, afirmó. Esta conversión financiera es muy convincente. Para una empresa con un margen de beneficio del 20%, ahorrar un 1% en ingresos supone un aumento del 5% en el beneficio neto, lo que tiene un impacto significativo en el valor para los accionistas.
La adopción empresarial tradicional es lenta, pero el camino está claro
Sostiene que la adopción por parte de las empresas tradicionales es inevitable, pero avanza lentamente, retrasada por infraestructuras desconocidas, la falta de políticas internas y las carencias en la educación básica. “Si el mundo cripto conoce las stablecoins al 100 por cien”, dijo, entonces la comprensión externa es “cinco por ciento”. Esta brecha de conciencia es el mayor obstáculo para la adopción de stablecoins. Para los usuarios nativos de criptomonedas, el concepto y el uso de las stablecoins es sumamente natural. Pero para los CFOs o contables de empresas tradicionales, las stablecoins siguen siendo desconocidas y arriesgadas.
La falta de familiaridad con la infraestructura se refleja en varios niveles. Las empresas deben entender cómo configurar una cartera, cómo gestionar claves privadas, cómo integrar pagos con stablecoins en los sistemas ERP existentes y cómo gestionar los registros fiscales y contables. Estos problemas técnicos y de proceso, aunque tienen soluciones, requieren tiempo para aprenderse y adaptarse. La falta de políticas internas también es un obstáculo importante. La mayoría de las políticas financieras corporativas se desarrollan en torno al sistema bancario tradicional, y el uso de stablecoins requiere la revisión de estas políticas, implicando aprobaciones de varios departamentos como jurídico, cumplimiento y gestión de riesgos.
La brecha educativa es la más fundamental. Muchos responsables de la toma de decisiones corporativas siguen siendo escépticos o incluso repulsivos respecto a blockchain y las criptomonedas, asociándolas con la especulación, las estafas y la volatilidad. Convencer a estos responsables de adoptar stablecoins requiere un esfuerzo educativo significativo para demostrar las diferencias esenciales entre stablecoins y criptomonedas especulativas, su estabilidad técnica y sus casos de negocio prácticos. Este proceso educativo puede durar años.
Los adoptantes tempranos más probables son corporaciones multinacionales con una red global de proveedores. Estas empresas procesan una gran cantidad de pagos transfronterizos cada día y son quienes más sienten los puntos de dolor de los sistemas existentes. Se sienten más motivados para adoptar las stablecoins cuando ven que pueden reducir significativamente costes y mejorar la eficiencia. Una vez que estas empresas de referencia empiecen a usar stablecoins, proporcionarán a otras compañías casos de referencia y acelerarán la adopción de toda la industria.
Experiencia liderada por cadenas empresariales y basada en cuentas bancarias
De cara al futuro, van Eck cree que cadenas empresariales como Arc de Circle, Base de Coinbase o Tempo de Stripe atraerán actividad alejada de la blockchain de origen. “Vas a ver una consolidación concentrada en unas pocas cadenas”, predijo, y las grandes empresas aportarán “capital, fortaleza y capacidades de distribución.” Esta predicción se basa en una idea clave: a los clientes empresariales no les importan los ideales descentralizados de blockchain, solo les importa cuál solución es la más sencilla, fiable y más cumplida.
Circle, Coinbase y Stripe son las tres empresas que conectan las finanzas tradicionales con el mundo cripto. Circle, el emisor de USDC, ha invertido fuertemente en relaciones de cumplimiento y regulación. Coinbase es el mayor exchange conforme en Estados Unidos, y su cadena Base está diseñada para aplicaciones empresariales. Stripe es el principal procesador de pagos del mundo, que atiende a millones de comerciantes. Las cadenas empresariales lanzadas por estas compañías, naturalmente, cuentan con la confianza de los clientes empresariales y los canales de distribución ya preparados.
En cambio, aunque Ethereum es la mayor plataforma de contratos inteligentes, su filosofía de diseño es más descentralizada y resistente a la censura, lo que entra en conflicto con las necesidades de las empresas. Las empresas necesitan entidades responsables claras, soporte al cliente, aseguramiento del cumplimiento y estabilidad del rendimiento. Las cadenas empresariales son operadas por una sola empresa, que compromete el grado de descentralización pero tiene una ventaja en los servicios empresariales. van Eck predice que estas cadenas empresariales dominarán los pagos empresariales con stablecoin, reflejando una realidad de mercado donde el pragmatismo prevalece sobre el idealismo.
En este entorno cada vez más competitivo, Agora aspira a convertirse en uno de los cinco principales emisores de stablecoins del mundo, y triunfar construyendo herramientas que las empresas realmente sepan utilizar. “No quieren cripto”, dijo van Eck. “Lo que quieren es algo que se sienta como una cuenta bancaria, pero superior.” Esta filosofía de producto es extremadamente fundamental. Agora emitió AUSD, pero más importante aún, su filosofía de diseño de producto: hacer que la experiencia de la stablecoin se acerque a la de cuentas bancarias tradicionales, bajando el umbral psicológico para las empresas.
Agora también ofrece stablecoin-as-a-service para proyectos cripto que buscan acuñar tokens de marca blanca. Pero van Eck no lo recomienda a la mayoría. “Solo tiene sentido si tienes un ecosistema de bucle cerrado”, dijo. “Si no, usa la stablecoin principal.” Este enfoque empresarial contenido refleja pragmatismo: en lugar de venderlo todo a todos los clientes, céntrate en escenarios que realmente encajan.
