La Reserva Federal se reúne los días 27 y 28 de enero, y la CME muestra un 95,6% de probabilidad de mantener los tipos de interés. La inflación del PCE del 2,8% en noviembre superó ampliamente el objetivo del 2%, y una pausa en los recortes de tipos de interés era algo inevitable. Bitcoin fluctuó entre 8,8 y 9 millones de dólares, una caída del 7,3% en la semana, y las ganancias del año volvieron a cero, en comparación con el nuevo máximo del oro. Trump amenaza con imponer aranceles del 100% a Canadá. Las acciones de AI se vendieron, con META cayendo un 12,4% y Nvidia un 9,5%.
Los datos de la CME muestran un 95,6% de probabilidad de que la Fed suspenda los recortes de tipos de interés
La Reserva Federal celebrará su reunión sobre tipos de interés la próxima semana (27-28 de enero) y anunciará su decisión sobre los tipos el próximo jueves (29 de enero). Ahora se espera ampliamente que el mercado suspenda los recortes de tipos de interés en esta reunión. Según el “Fed Watch” de CME, a día de hoy, la probabilidad de que la Fed recorte los tipos de interés en 25 puntos básicos en enero es solo del 4,4%, y la probabilidad de mantener los tipos de interés sin cambios es del 95,6%.
El mercado laboral y la inflación son temas eternos en el mercado financiero estadounidense. A juzgar por los datos disponibles, los datos de empleo en Estados Unidos del mes pasado fueron mixtos, y el continuo enfriamiento del mercado laboral afectará el rendimiento de los mercados financieros. La inflación no ha disminuido, y los últimos datos del PCE han dado al mercado una mejor comprensión del verdadero estado de los cambios de precios, enfriando aún más las expectativas sobre los recortes de tipos de interés de la Reserva Federal.
El cierre sin precedentes del gobierno federal estadounidense en 2025 ha provocado retrasos en la recopilación, recopilación y publicación de datos económicos vitales, dejando a los mercados financieros incapaces de comprender el verdadero estado de la inflación. Este vacío de datos ha hecho que los inversores dependan más de las medidas de inflación existentes, mientras que los datos del PCE de noviembre muestran claramente que las presiones inflacionarias siguen presentes.
En cuanto a la inflación, los últimos datos publicados por la Oficina de Análisis Económico de EE. UU. (BEA) mostraron que el índice de precios PCE de EE. UU. aumentó un 2,8% interanual en noviembre, sin cambios respecto a las expectativas; El índice de precios PCE de EE. UU. subió un 0,2% en noviembre respecto al trimestre anterior, en línea con las expectativas. El índice subyacente de precios PCE de EE. UU., que excluye los precios de alimentos y energía, subió un 2,8% interanual y un 0,2% mes a mes en noviembre, ambos en línea con las expectativas.
El PCE subyacente para noviembre sigue lejos del objetivo a largo plazo de la Fed del 2% para la política monetaria y también se desvía del índice IPC publicado anteriormente por el Departamento de Trabajo de EE. UU. El índice de precios del gasto por consumo personal y el índice subyacente fueron ambos del 2,8%, y los precios de las materias primas mantuvieron un impulso ascendente, con los precios de bienes de consumo no duraderos (como alimentos, bebidas, ropa, calzado, gasolina y otros bienes básicos de subsistencia) aumentando rápidamente; El cambio en el índice de precios de servicios se debilitó, pero la tendencia general no estaba clara.
El PCE subyacente consistentemente por encima del objetivo del 2% es la razón más directa de la pausa de la Fed en los recortes de tipos. Si la inflación no se controla y se recortan los tipos de interés precipitadamente, podría hacer que las expectativas de inflación se descontrolen, repitiendo la pesadilla estanflacionaria de los años 70. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha subrayado repetidamente que deben observarse pruebas claras de que la inflación continúa cayendo hacia el objetivo del 2% antes de considerar nuevos recortes de tipos.
Las ganancias de Bitcoin durante el año volvieron a cero, desviándose del precio del oro
Según las estadísticas de CoinGlass, tras subir a 90.000 dólares el 24 de enero, el 25 de enero Bitcoin continuó su tendencia descendente, fluctuando entre 8,8 y 9 dólares, cayendo un 7,3% esta semana, y el aumento durante el año estuvo cerca de cero. Impulsadas por Bitcoin, las criptomonedas cayeron casi por todas partes. Ethereum cayó por debajo de los 3.000 dólares, casi un 1%, BNB y Dogecoin cayó un 1,41%, y en las últimas 24 horas, casi 10 personas en todo el mundo han sido liquidadas, con un importe total de liquidación de 1.210 millones de dólares.
En marcado contraste con la recesión de Bitcoin, el oro y la plata dieron paso a un mercado explosivo en enero, que continuó renovando máximos históricos y se convirtió en el flujo principal de fondos refugio seguros. Esta divergencia vuelve a cuestionar la narrativa de Bitcoin como “oro digital”. En medio de múltiples incertidumbres, como la pausa de la Reserva Federal en los recortes de tipos de interés, la amenaza de los aranceles de Trump y las tensiones geopolíticas, los inversores están eligiendo los activos tradicionales de refugio en lugar de Bitcoin.
Cerrar las ganancias durante el año significa que todas las ganancias de Bitcoin en las primeras tres semanas de 2026 han sido eliminadas. Este rápido ciclo de subidas y caídas muestra la fragilidad y naturaleza especulativa del precio de Bitcoin. Si Bitcoin es tan fiable como el oro, no debería renunciar completamente a sus ganancias a principios de año en solo unas semanas.
La liquidación de 10 millones y la liquidación de 1.210 millones de dólares, aunque no la más alta de la historia, muestran que los traders apalancados han vuelto a verse duramente afectados por la volatilidad. Estas liquidaciones se concentraron principalmente en los alcistas, lo que significa que un gran número de traders apostaron a que Bitcoin subiría, pero la caída repentina les pilló desprevenidos.
Trump amenaza con intensificar la guerra comercial con aranceles al 100% sobre Canadá
Tras la publicación de una nueva ronda de amenazas arancelarias contra Canadá por parte del presidente estadounidense, el primer ministro canadiense Carney instó a la población del país a “comprar productos nacionales” el día 24 para hacer frente a amenazas externas. Anteriormente, Trump publicó en redes sociales amenazando con imponer aranceles del 100% a los productos canadienses que entran en Estados Unidos si Canadá “llega a un acuerdo” con los países relevantes.
El arancel del 100% es una tasa punitiva extremadamente rara, lo que significa que el precio de los productos canadienses en Estados Unidos se duplicará directamente. Este nivel de aranceles es extremadamente raro en la historia comercial moderna y normalmente solo se utiliza en situaciones de guerra o confrontación extrema. El uso de esta amenaza extrema por parte de Trump demuestra su estrategia de presión extrema en las negociaciones comerciales.
Canadá es uno de los mayores socios comerciales de Estados Unidos, con ambos países negociando más de 600.000 millones de dólares anualmente. Canadá exporta grandes cantidades de energía (petróleo y gas), piezas de automóviles, madera y productos agrícolas a Estados Unidos. Si Trump implementa aranceles al 100%, no solo afectará duramente a la economía canadiense, sino que también elevará los precios de la energía y las materias primas en Estados Unidos, agravando las presiones inflacionarias.
El llamado del primer ministro canadiense Carney a “comprar productos nacionales” es una respuesta típica del nacionalismo económico. Al fomentar el consumo interno, Canadá intenta reducir su dependencia del mercado estadounidense y mostrar a Trump que también dispone de medios de represalia. Canadá podría imponer aranceles recíprocos a los productos estadounidenses o restringir las exportaciones de energía a EE. UU., todo lo cual causará un daño sustancial a la economía estadounidense.
Las acciones de IA se venden y el sector tecnológico rota
El 29 de octubre de 2025, las acciones de AI fueron vendidas por el mercado tras el anuncio de resultados de META. Desde entonces, el índice industrial S&P 500 de EE. UU. ha experimentado cambios significativos a fecha de 23 de enero de 2026. Primero, el índice de la industria de la información cayó un 7,5% y las acciones de servicios públicos cayeron un 5,5%. En segundo lugar, las acciones industriales, de materiales y de energía aumentaron un 14,7%, 14,5% y 12,1%, respectivamente.
Afectadas por el enfriamiento de la fiebre de inversión en IA, las ocho principales acciones tecnológicas subieron y bajaron. META cayó un 12,4%, Microsoft un 14%, Nvidia un 9,5% y Broadcom un 17,1%. De las ocho acciones, solo Google A y Google C subieron un 19,4%. El 23 de enero, Intel esperaba unos ingresos por ventas del primer trimestre de entre 117 y 127 mil millones de dólares, por debajo de las expectativas del mercado, y el precio de su acción cayó un 17,03% al cierre.
Las acciones tecnológicas han perdido popularidad, y el rendimiento futuro del mercado bursátil estadounidense depende de la rotación del sector. Un factor clave en la sostenibilidad de la fiebre de la inversión en IA es que los inversores están más dispuestos a ver cómo la IA mejora la productividad laboral e implementa aplicaciones, en lugar de buscar modelos de inferencia perfectos. Actualmente, la deuda total del gobierno estadounidense ha alcanzado los 38,65 billones de dólares, y la Casa Blanca planea aumentar el presupuesto de gasto militar a 1,5 billones, un incremento de más del 50% en comparación con el año fiscal anterior.
