Al cierre del 1 de junio de 2026, ServiceNow (NOW) terminó en 135,86 USD, con una subida del 9,24 % en la jornada y un máximo intradía de 139,20 USD. Sin embargo, este rebote está lejos de compensar las pérdidas acumuladas en el año: desde principios de 2026, la acción ha caído en torno al 32 %. Si se compara con su máximo de 52 semanas (211,48 USD), ha sufrido una caída máxima superior al 50 %, tocando un mínimo de 81,24 USD a mediados de abril.
Esta evolución del precio contrasta claramente con los fundamentales de la compañía. En el primer trimestre de 2026, los ingresos por suscripciones de ServiceNow aumentaron un 22 % interanual hasta 3 671 millones de USD, y el cRPO (obligaciones de rendimiento restantes actuales) subió un 22,5 % hasta 12 640 millones de USD. La empresa elevó su previsión de ingresos por suscripciones para todo el año a un rango de 15 735 a 15 775 millones de USD.
Entonces, ¿qué explica la desconexión entre el precio de la acción y el desempeño del negocio? El mercado se mueve principalmente por tres narrativas negativas: en primer lugar, una fuerte reducción del gasto en TI del gobierno federal de EE. UU. ha impactado directamente en el negocio del sector público de ServiceNow. En segundo lugar, existen temores de que la IA pueda alterar el modelo tradicional de precios por usuario en el SaaS, ejerciendo presión sobre los márgenes a largo plazo. En tercer lugar, la elevada valoración (PER adelantado de unas 52 veces) amplifica cualquier señal de desaceleración del crecimiento. Estos tres factores son actualmente el centro de las preocupaciones de los inversores.
¿Qué gravedad tiene la contracción del negocio federal? ¿Cuánto puede durar?
Este es el riesgo a corto plazo más evidente en estos momentos. En el mismo periodo de 2025, el negocio federal de ServiceNow crecía alrededor del 30 %. Pero en 2026, los departamentos de eficiencia del gobierno estadounidense aplicaron recortes presupuestarios, lo que provocó que muchos proyectos de adquisición de software se retrasaran o cancelaran. En abril de 2026, Stifel redujo su precio objetivo de 180 a 135 USD, citando como principal motivo las caídas interanuales observadas en el negocio federal.
La dirección reconoció en la conferencia de resultados del primer trimestre que los conflictos en Oriente Medio restaron unos 75 puntos básicos al crecimiento de los ingresos por suscripciones, aunque no desglosó el impacto específico del segmento federal. Estimaciones externas sugieren que el negocio federal representa un porcentaje de un solo dígito sobre los ingresos totales, pero su impacto marginal podría haber restado entre 1 y 2 puntos porcentuales al crecimiento trimestral.
La pregunta clave para los inversores es: ¿se trata de un ajuste temporal o de una tendencia estructural? Por ahora, el presupuesto federal para el ejercicio 2026 ya está prácticamente cerrado y un repunte a corto plazo parece poco probable. El escenario más optimista de recuperación sería en el ejercicio 2027. Esto significa que el negocio de sector público de ServiceNow probablemente seguirá bajo presión al menos durante los próximos dos trimestres.
¿La IA es una amenaza o una oportunidad para ServiceNow? Deja que los números hablen
Aquí es donde el mercado está más dividido. La visión pesimista sostiene que los agentes de IA pueden ejecutar tareas directamente, prescindiendo de las plataformas tradicionales de flujos de trabajo y erosionando el poder de fijación de precios de ServiceNow. El enfoque optimista argumenta que la IA requiere capas de gobernanza, permisos, cumplimiento y control, ámbitos en los que ServiceNow ha desarrollado capacidades clave durante dos décadas.
Los resultados del primer trimestre de 2026 respaldan a los optimistas: la compañía elevó su objetivo interno de ACV (valor anual de contratos) para su producto de IA, Now Assist, de 1 000 a 1 500 millones de USD, un incremento del 50 % en solo un trimestre. El número de clientes de Now Assist con contratos anuales superiores a 1 millón de USD creció más de un 130 % interanual. Las funciones de IA ya están integradas en toda la suite de productos, dejando de ser simples complementos.
Más importante aún, más del 50 % del nuevo negocio ya no se factura por usuario, sino que ha pasado a modelos híbridos y basados en uso. Esto significa que, incluso si la IA reduce las operaciones manuales, ServiceNow puede seguir cobrando en función del volumen de flujos de trabajo o de invocaciones de agentes. Si esta transición tiene éxito, el TAM (mercado total direccionable) de la compañía podría ampliarse desde los flujos de trabajo tradicionales de ITSM hasta todo el sector de automatización empresarial, alcanzando los 600 000 millones de USD en 2028.
En resumen, la IA supone un lastre para la valoración de ServiceNow a corto plazo (mientras el mercado espera comprobar si el nuevo modelo funciona), pero una oportunidad estructural a largo plazo. La pregunta clave para los inversores es: ¿podrá la empresa compensar las posibles caídas de ingresos tradicionales por usuario con ingresos por uso impulsados por IA en los próximos 4 a 6 trimestres?
El 82 % de las instituciones recomienda comprar—¿por qué la acción no sube?
A mayo de 2026, aproximadamente el 82 % de las 49 instituciones que cubren ServiceNow la califican como compra fuerte o compra, con un precio objetivo medio de 140,63 USD. Sin embargo, la acción sigue por debajo de la mayoría de los objetivos, incluso tras el rebote desde los mínimos de abril.
La explicación está en el sesgo sistemático de las calificaciones de los analistas. Estudios empíricos demuestran que los analistas de brókeres, por conflictos de interés, tienden a emitir recomendaciones optimistas, con una proporción de compras fuertes frente a ventas fuertes superior a 5:1 a largo plazo. Un indicador más fiable es la tendencia en las revisiones de estimaciones de beneficios: en el último mes, el consenso de BPA para ServiceNow se ha revisado a la baja, en línea con la calificación de "venta" de Zacks.
En resumen: cuando las instituciones dicen "comprar", no siempre aciertan, pero cuando bajan colectivamente sus estimaciones de beneficios, la acción suele caer. Esa es la situación actual de ServiceNow: optimismo superficial en las calificaciones, pero revisiones a la baja en las previsiones de beneficios.
Operar acciones de ServiceNow en Gate: puntos clave y cómo hacerlo
En la plataforma Gate, los usuarios pueden operar ServiceNow (ticker: NOW), cotizada en NASDAQ, directamente, sin necesidad de abrir una cuenta de bróker estadounidense aparte. Estos son los aspectos clave de operar acciones en Gate:
Invierte desde solo 1 acción—barrera de entrada ultrabaja
No existe un lote mínimo para acciones estadounidenses; puedes empezar a invertir en ServiceNow con solo 1 acción. Al precio actual de 135,86 USD, puedes abrir una posición por unos 136 USD.
Admite órdenes a mercado y limitadas
Los usuarios pueden optar por ejecutar operaciones a precio de mercado en tiempo real o fijar un precio específico y esperar a su ejecución. También se admiten órdenes avanzadas como stop-loss y take-profit.
Cubre las principales sesiones de negociación
El horario de negociación de acciones en Gate coincide con el horario regular del mercado estadounidense (de 21:30 a 04:00, hora de Pekín), y algunas acciones permiten negociación en preapertura y after-hours (consulta la plataforma para más detalles).
Sin necesidad de conversión de activos
El saldo en USDT o USD de tu cuenta Gate puede utilizarse directamente para operar acciones, sin necesidad de depósitos adicionales ni cambio de divisa.
Precios de referencia a 2 de junio de 2026 (según datos del mercado de Gate):
- Último precio de cierre: 135,86 USD
- Variación diaria: +9,24 %
- Máximo intradía: 139,20 USD
- Mínimo intradía: 131,61 USD
Cómo operar: Inicia sesión en Gate → Ve a la sección de negociación de acciones → Busca "NOW" o "ServiceNow" → Introduce la cantidad a comprar/vender.
Resumen
ServiceNow atraviesa actualmente una fase en la que sus fundamentales siguen sólidos, la acción cotiza con fuerte descuento, pero la narrativa está muy polarizada. Los ingresos por suscripciones crecieron un 22 % en el primer trimestre de 2026, el objetivo de IA se elevó un 50 %, pero la contracción del negocio federal y las dudas sobre la disrupción de la IA lastran la valoración. Las calificaciones institucionales son ampliamente optimistas, pero las estimaciones de beneficios se revisan a la baja, alimentando el pulso entre alcistas y bajistas.
Para los usuarios de Gate que operan acciones estadounidenses, NOW es un caso de estudio clave en la transformación empresarial impulsada por IA. Conviene seguir de cerca estos tres indicadores: crecimiento trimestral del cRPO, si el ACV de Now Assist sigue superando expectativas y si el negocio federal ha tocado fondo.
Preguntas frecuentes
¿Es NOW una compra a 135 USD?
No hay una respuesta simple de "sí" o "no". 135 USD está en la parte baja-media del rango de 52 semanas (81,24–211,48 USD), pero el PER adelantado sigue en torno a 52 veces. Si la transición a IA va bien, la acción podría volver a superar los 200 USD; si el negocio federal sigue deteriorándose o los ingresos por uso de IA decepcionan, podría volver a poner a prueba el soporte de 100 USD. Cada inversor debe decidir según su tolerancia al riesgo.
¿Cuál es el mayor catalizador alcista?
La cifra de valor anual de contratos de IA en los resultados del segundo trimestre de 2026 (previstos para finales de julio). Si el ACV de Now Assist sigue superando expectativas, las dudas del mercado sobre la transición a IA se disiparán notablemente. Además, señales de estabilización en el negocio federal serían un gran positivo.
¿Cuál es el mayor riesgo a la baja?
Existen dos riesgos extremos: primero, que el gobierno federal amplíe los recortes presupuestarios y afecte al negocio no gubernamental de ServiceNow; segundo, que Microsoft o Salesforce lancen productos de flujos de trabajo con IA altamente competitivos en precio, desatando una guerra de precios en el sector.
¿Es fiable el modelo de precios basado en uso de IA?
Aún está en fase de validación. Más del 50 % del nuevo negocio ya no se basa en precios por usuario, pero la conversión de clientes existentes llevará tiempo. Los inversores deben seguir la divulgación trimestral del "ACV basado en uso como porcentaje del ACV total".
¿ServiceNow sigue teniendo una ventaja competitiva frente a sus rivales?
La ventaja principal es la gobernanza de flujos de trabajo. La IA puede generar flujos, pero las empresas necesitan asegurar permisos, cumplimiento, auditoría y SLAs; ahí reside el valor de la plataforma de ServiceNow. Ningún competidor ha reemplazado sistemáticamente a ServiceNow, aunque la competencia se intensifica.
¿La operativa de acciones en Gate admite apalancamiento?
Consulta la plataforma de Gate para productos específicos con apalancamiento. La operativa estándar de acciones es 1:1 (sin apalancamiento); no confundir con derivados.
¿Cuándo es el próximo informe de resultados de ServiceNow?
Se espera que los resultados del segundo trimestre se publiquen a finales de julio de 2026, con actualizaciones de las previsiones anuales y datos de ACV de productos de IA.
¿Cuál es la política de dividendos de NOW?
ServiceNow es una tecnológica de crecimiento y no reparte dividendos. Todos los beneficios se reinvierten en I+D y adquisiciones.
¿Se puede cuantificar el impacto de la contracción del negocio federal en los ingresos de NOW?
La empresa no lo ha desglosado, pero estimaciones externas sitúan el negocio federal en torno al 3 %–5 % de los ingresos totales. Suponiendo una contracción del 20 %–30 %, el impacto en el crecimiento global sería de unos 0,6 a 1,5 puntos porcentuales: manejable, pero no despreciable.
¿Qué ventajas únicas ofrece Gate para operar acciones frente a otras plataformas?
Primero, integración de activos: USDT y acciones se gestionan en la misma cuenta. Segundo, entrada ultrabaja desde solo 1 acción. Tercero, la interfaz de negociación es igual que la de cripto, por lo que los usuarios no necesitan aprender un sistema nuevo.
